Začíná globální cyklus snižování úrokových sazeb
Přestože Fed zůstal na pauze, některé centrální banky začaly jednat. Nomura ve své nejnovější zprávě poukázala na to, že globální cyklus snižování úrokových sazeb již probíhá, přičemž úrokové sazby snižuje více než tucet hlavních centrálních bank.
Nomura uvedla, že jde o neobvyklý cyklus, a zatímco některé centrální banky na začátku váhaly, jiné oddělily své kroky od Fedu vzhledem k místnímu ekonomickému výhledu.
Nomura očekává, že Evropská centrální banka, Švýcarská národní banka, Banka Kanady, Polská národní banka a mnoho dalších centrálních bank zaujmou do konce června holubičí postoj.
Nomura upozornila, že se očekává, že Evropská centrální banka začne snižovat úrokové sazby před Federálním rezervním systémem v červnu tohoto roku. V průběhu roku 2024 dojde ke čtyřem snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů a úroková sazba do konce klesne na 3 %. tohoto roku Federální rezervní systém poprvé sníží úrokové sazby v červenci a letos sníží úrokové sazby dvakrát, očekává se, že úroková sazba bude na konci roku 2024 4,88 %.
Jak se globální cyklus snižování sazeb zrychluje, srovnání jádrové inflace CPI, indikátoru rizika recese podle Sahmova pravidla a reálných měnověpolitických sazeb ukazuje, že některé centrální banky začaly snižovat sazby pomaleji než jiné.
Na základě všech tří indikátorů Nomura uvedla, že Bank of Canada se zdá být připravena začít snižovat úrokové sazby, stejně jako New Zealand Bank of England a South African Reserve Bank. Brazílie a Mexiko mají stále velmi vysoké reálné úrokové sazby a zdá se, že mají dostatek prostoru ke snížení sazeb, protože se globální cyklus snižování sazeb rozšiřuje.