Podle CoinDesk výzkumná společnost 10x Research navrhla strategii pro investory do bitcoinů, jak generovat dodatečné příjmy z jejich držby na spotovém trhu. Firma doporučuje implementovat opční strategii „krytého uškrtení“, která zahrnuje držení podkladového aktiva na spotovém trhu a současně prodej out-of-the-money (OTM) call a prodejních opcí vázaných na bitcoiny.

Strategie zahrnuje prodej strike call 100 000 USD, což je 50 % nad současnou tržní cenou bitcoinu, a 50 000 USD strike put, přičemž obě vyprší v prosinci 2024. Prémie získaná prodejem call opce, která chrání protistranu před růstem cen, a prodejem prodejní opce, která poskytuje pojištění proti sestupným trendům, představuje extra výnos. „Prodej callu by mohl vynést 11 % a prodej put mohl vynést 6 %,“ uvedl Markus Thielen, zakladatel 10x Research, v poznámce pro klienta.

Tato strategie je zvláště účinná, když je tržní výhled býčí, ale očekává se, že vzestupný trend se bude rozvíjet pomalu, přičemž bude implikovaná volatilita nebo očekávání investorů ohledně cenových turbulencí udržována nízká. Za takových podmínek opce, zejména call a put opce OTM, ztrácejí hodnotu rychleji, jak se blíží expirace, což přináší prospěch prodejcům. Strategie však není bez rizik a vyžaduje vysokou toleranci k riziku, protože riziko je pákovým efektem pod úrovní, za kterou se prodává prodejní opce, v tomto případě 50 000 USD.

„Pod nižší realizační cenou utrpí dlouhé akcie i short put ztráty a v důsledku toho jsou procentuální ztráty dvojnásobné, než by byly u kryté call pozice [nákup spotu = prodej OTM call],“ vysvětlil Fidelity v vysvětlovač „zakrytého škrtidla“. Proto se tato strategie doporučuje těm, kteří věří, že býčí trh bitcoinu bude postupovat pomalu a případné korekce nepovedou k poklesu cen pod 50 000 USD. V době psaní tohoto článku se bitcoin obchodoval za 67 170 USD, což představuje 58% meziroční zisk.