• JPMorgan zvyšuje výrobní náklady bitcoinu na 45 000 USD.

• Pomalejší pokles hashrate po snížení události na polovinu má dopad na náklady.

• Očekává se, že dlouhodobé náklady se budou blížit 42 000 USD.

Analytici JPMorgan revidovali svůj odhad nákladů na výrobu jednoho bitcoinu na 45 000 USD s odvoláním na nedávné změny v hashrate těžby bitcoinů. Tato aktualizace přichází po události quadriennial halving, která snížila blokovou odměnu pro těžaře o 50 %. Dříve analytici banky v čele s Nikolaosem Panigirtzoglouem předpokládali výrobní náklady ve výši 42 000 USD. Nyní však uznávají, že probíhající úpravy v hashrate a efektivitě těžby si vyžádaly revizi.

Analytici JP Morgan ve čtvrteční zprávě poznamenali, že současný odhad nákladů na produkci bitcoinů je ve střednědobém horizontu na úrovni 45 000 a 42 000 USD. Ceny bitcoinů budou mít před sebou omezený růst kvůli omezenému přílivu do amerických spotových bitcoinových ETF a nevýrazné poptávce po…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 17. května 2024

JPMorgan původně předpokládala výrazný pokles hashrate po snížení na polovinu. Tento pokles byl očekáván, protože těžaři s méně účinným zařízením by se stali nerentabilními a opustili by síť. Skutečný pokles hashrate byl však pozvolnější, než se očekávalo. V důsledku toho současné úrovně hashrate a spotřeby energie naznačují vyšší centrální odhad výrobních nákladů, které jsou v současnosti stanoveny na 45 000 USD.  Navzdory této revizi směrem nahoru si analytici udržují svůj střednědobý cenový cíl ve výši 42 000 USD pro výrobní náklady.

Pan Panigirtzoglou zdůraznil dynamický charakter výrobních nákladů, které jsou ovlivněny jak hashrate, tak efektivitou těžebních zařízení.  Současný odhad 45 000 USD se může změnit, protože se síť přizpůsobuje prostředí po rozpůlení. Tým očekává, že se výrobní náklady budou přibližovat k hranici 42 000 USD, jakmile se hashrate stabilizuje a zlepší se efektivita těžby.

Nedávné spuštění protokolu bitcoinových run poskytlo dočasné zvýšení transakčních poplatků a nabídlo těžařům určitou úlevu po snížení na polovinu. Tento nárůst se však ukázal jako krátkodobý, aktivita uživatelů a poplatky související s runami v posledních týdnech výrazně klesly. To zdůrazňuje pokračující výzvu pro těžaře bitcoinů při zajišťování stabilních toků příjmů, zejména v prostředí po půlení.

Pokles spotřeby energie převyšující pokles hashrate naznačuje exodus méně efektivních těžařů.  Analytici to považují za přirozenou zpětnou vazbu spojenou s cenami bitcoinů. Když cena klesne, nerentabilní těžaři jsou nuceni opustit síť, což vede ke snížení celkového výpočetního výkonu pro těžbu. To zase přispívá k nižším nákladům na produkci bitcoinů. V době tisku se bitcoin obchoduje za 65 634,85 USD, s mírným poklesem o 0,15 % za posledních 24 hodin.

Revidovaný odhad výrobních nákladů od JPMorgan podtrhuje složitý vztah mezi těžbou bitcoinů a dynamikou trhu. Zatímco krátkodobé náklady mohou být mírně vyšší, než se dříve očekávalo, analytici se domnívají, že dlouhodobé zlepšení efektivity je nakonec přiblíží jejich původní projekci. Úspěch bitcoinu jako digitálního aktiva závisí na schopnosti jeho těžebního ekosystému přizpůsobit se a vyvíjet se spolu s výkyvy trhu.

The post JPMorgan zvyšuje odhad nákladů na těžbu bitcoinů na 45 000 USD appeared first on Coin Edition.