Podle CryptoPotato se téměř měsíc po čtvrtém půlení bitcoinu pomalu objevují první známky poklesu příjmů těžařů. Pokles hash rate v síti je jasným indikátorem tohoto trendu, který potenciálně signalizuje kapitulaci těžařů, kdy méně výkonní těžaři končí kvůli snížené ziskovosti. 30denní klouzavý průměr hash rate dříve dosahoval vrcholu 630 exahashes za sekundu (EH/s), ale nyní klesl na 606 EH/s. Tento pokles, i když je relativně malý a krátký, je významný, protože se hash rate obvykle zvyšuje, což ukazuje na posun ve vzoru.
Analýza CryptoQuant odhalila případy rychlého poklesu hash rate, což často signalizuje „kapitulaci horníků“. Tento termín označuje méně efektivní těžaře, kteří opouštějí proces, odstavují své zařízení a snižují výpočetní výkon pro těžbu. Mohou také přemístit nebo prodat nedávno vytěžené bitcoiny, aby pokryli své provozní náklady. V analýze CryptoQuant byl zdůrazněn ukazatel Hash Ribbons, který funguje za předpokladu, že tyto podmínky se často shodují s výrazným poklesem ceny BTC. Je však důležité poznamenat, že k tomu nedojde okamžitě po počátečním kapitulačním signálu z Hash Ribbons. Místo toho je proces kapitulace těžařů stabilní a probíhá postupně v následujících dnech a týdnech, jak méně efektivní těžaři opouštějí trh.
Poloviční událost 20. dubna snížila blokovou odměnu na polovinu na 3,125 BTC, čímž se snížila těžba z 900 BTC na přibližně 450 BTC za den. V důsledku toho hlavní těžaři bitcoinů, jako jsou Bitfarms, Cipher, CleanSpark, Core Scientific, Riot a Terawulf, zaznamenali v dubnu pokles produkce o 6 % až 12 %. Tato snížení produkce se shodovala s poklesem ziskovosti neboli „hash price“, která se podle HashRateIndex snížila na 0,049 USD za terahash za sekundu a den. To představuje pokles o více než 73 % z úrovně 0,182 TH/s/den pozorované kolem poloviny. Takový scénář také předznamenává potíže s cenou bitcoinu, protože se objevují obavy z výprodeje uprostřed rostoucího tlaku, kterému čelí těžaři.