Halving Impact and Macro Shifts Create Tailwinds for Bitcoin

CoinDesk · 2024-05-15T16:13:09.000Z

The fourth Bitcoin halving in April reduced the new bitcoin issuance rate to 3.125 BTC every ten minutes, sparking significant interest and speculation. Since then, Bitcoin has been down from its highs, with some investors concerned that the days of higher BTC prices are in the distant future. We believe March’s new high (above $70,000) was a "head fake" driven by new spot Bitcoin ETFs. However, considering the halving event and ongoing supply/demand issues, we expect a brighter future for BTC and crypto as the year progresses. You're reading Crypto Long & Short, our weekly newsletter featuring insights, news and analysis for the professional investor. Sign up here to get it in your inbox every Wednesday. Why do some pundits think Bitcoin has topped? And why did the selloff occur? Unlike past halvings, Bitcoin's price soared to a new high of $73,750 with a market cap of $1.44 trillion on March 14, a month before the halving. The rapid increase from the start of the year, when it was as low as $39,000, scared speculative investors and those in it for the "halving trade," prompting them to cash out. However, the retreat likely stemmed from macro factors, specifically hawkish comments by the Federal Reserve. These ignited a "risk-off" mentality as an interest rate cut became more unlikely in 2024, with a hike becoming possible. Since then, economic data has been weaker than expected, making a hike very unlikely for now. This shift has put the risk trade back on, setting an immediate floor in BTC prices, which have since recovered above $60,000. It also suggests a shift back to supply and demand factors for bitcoin, which appear favorable for higher prices. There are several reasons to be bullish on Bitcoin and crypto. First, the past three halvings have consistently led to new all-time highs in Bitcoin price in the months following the event. We believe this trend will accelerate as more institutional investors include BTC in their portfolios, further tightening the supply. This “rising tide" in BTC should lift all crypto boats. Second, the launch of spot Bitcoin ETFs in January 2024 is a pivotal development. These ETFs, allowing investors to trade shares through existing retail brokerage accounts, promise wider availability through financial advisors. Firms such as Merrill Lynch, Morgan Stanley, and LPL are conducting due diligence on their platforms for availability. Approval on these platforms seems inevitable, enhancing accessibility and simplifying the investment process in Bitcoin, which will likely lead to much higher demand. Third, regulatory developments in the global crypto markets will significantly influence Bitcoin's price dynamics. The potential passage of a U.S. bill establishing a regulatory framework for cryptocurrencies and Europe's Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulation is crucial. They will help dispel the notion that BTC and crypto are mere "pet rocks," acknowledging them as stores of value with technological utility. This shift in perception can transform Bitcoin and crypto from speculative instruments to strategic investments and, potentially, a flight-to-quality investment. Remember that a complex interplay of market dynamics, investor sentiment, technological advancements and macroeconomic events influences Bitcoin's price. I am bullish on BTC and crypto and will watch closely as the post-halving market continues. Note: The views expressed in this column are those of the author and do not necessarily reflect those of CoinDesk, Inc. or its owners and affiliates.

Čtvrté snížení bitcoinu na polovinu v dubnu snížilo novou emisní sazbu bitcoinů na 3,125 BTC každých deset minut, což vyvolalo značný zájem a spekulace. Od té doby bitcoin klesl ze svých maxim, přičemž někteří investoři se obávají, že dny vyšších cen BTC jsou ve vzdálené budoucnosti.
Domníváme se, že nové březnové maximum (nad 70 000 USD) bylo „falešnou hlavou“ způsobenou novými spotovými bitcoinovými ETF. Nicméně s ohledem na událost o polovinu a pokračující problémy s nabídkou/poptávkou očekáváme v průběhu roku lepší budoucnost pro BTC a kryptoměny.
Čtete Crypto Long & Short, náš týdenní zpravodaj obsahující postřehy, novinky a analýzy pro profesionální investory. Přihlaste se zde, abyste jej dostali každou středu do schránky.
Proč si někteří učenci myslí, že bitcoin dosáhl vrcholu? A proč k výprodeji došlo? Na rozdíl od minulých půlení cena bitcoinu vyletěla na nové maximum 73 750 USD s tržní kapitalizací 1,44 bilionu USD 14. března, měsíc před půlením. Rychlý nárůst od začátku roku, kdy to bylo až 39 000 dolarů, vyděsil spekulativní investory a ty, kdo jsou v něm, kvůli „obchodu na polovinu“, což je přimělo k vyplacení peněz.
Ústup však pravděpodobně pramenil z makrofaktorů, konkrétně jestřábích komentářů Federálního rezervního systému. Ty podnítily mentalitu „risk-off“, protože snížení úrokových sazeb se v roce 2024 stalo nepravděpodobnějším a zvýšení bylo možné. Od té doby jsou ekonomická data slabší, než se očekávalo, takže jejich zvýšení je prozatím velmi nepravděpodobné. Tento posun vrátil rizikový obchod a nastavil okamžité dno v cenách BTC, které se od té doby vzpamatovaly nad 60 000 USD. To také naznačuje posun zpět k faktorům nabídky a poptávky po bitcoinech, které se zdají příznivé pro vyšší ceny.
Existuje několik důvodů, proč být býčí ohledně bitcoinů a kryptoměn.
Za prvé, poslední tři poloviční hodnoty trvale vedly k novým historickým maximům ceny bitcoinů v měsících následujících po události. Věříme, že tento trend se zrychlí, protože více institucionálních investorů zahrne BTC do svých portfolií, což dále zpřísní nabídku. Tento „rostoucí příliv“ v BTC by měl zvednout všechny kryptolodě.
Za druhé, spuštění spotových bitcoinových ETF v lednu 2024 je klíčový vývoj. Tyto ETF, které umožňují investorům obchodovat s akciemi prostřednictvím stávajících účtů retailových makléřů, slibují širší dostupnost prostřednictvím finančních poradců. Společnosti jako Merrill Lynch, Morgan Stanley a LPL provádějí due diligence na svých platformách z hlediska dostupnosti. Schválení na těchto platformách se zdá být nevyhnutelné, což zlepšuje dostupnost a zjednodušuje investiční proces v bitcoinech, což pravděpodobně povede k mnohem vyšší poptávce.
Za třetí, regulační vývoj na globálních krypto trzích výrazně ovlivní dynamiku cen bitcoinu. Potenciální schválení amerického zákona, kterým se stanoví regulační rámec pro kryptoměny a regulace evropských trhů s krypto-aktivami (MiCA), je zásadní. Pomohou rozptýlit představu, že BTC a kryptoměny jsou pouhé „pet rocks“ a uznávají je jako úložiště hodnoty s technologickou užitečností. Tento posun ve vnímání může transformovat bitcoiny a kryptoměny ze spekulativních nástrojů na strategické investice a potenciálně na investici útěku ke kvalitě.
Pamatujte, že komplexní souhra dynamiky trhu, sentimentu investorů, technologického pokroku a makroekonomických událostí ovlivňuje cenu bitcoinu. Jsem optimistický ohledně BTC a kryptoměn a budu bedlivě sledovat, jak bude trh po půlení pokračovat.
Poznámka: Názory vyjádřené v tomto sloupci jsou názory autora a nemusí nutně odrážet názory společnosti CoinDesk, Inc. nebo jejích vlastníků a přidružených společností.

Prozkoumat více od tvůrce

Nejnovější zprávy