Veřejná řetězová objednávka knihy vzor stopy
Když se řekne DEX, většina lidí si okamžitě vybaví AMM. AMM je velmi užitečný a je klíčovým původním mechanismem DeFi. Ačkoli ve srovnání s AMM byl onchain LOB (kniha objednávek on-chain) kritizován za nedostatek ekologie LP a regulační arbitrážní chování v řetězci centralizovaných burz atd., onchain LOB také hraje roli, kterou nelze v celém DEX ignorovat. dráha, zejména pro Pro profesionální obchodníky a instituce je důležitým segmentem dráhy DEX.
Celkově lze burzy objednávek chápat jako rozdělené do čtyř typů. První typ má vynikající transakční rychlost a propustnost a další vysoký výkon, ale vysoce centralizovaný CEX je obchodní volbou většiny lidí na trhu.Jako Binance/OKX. Druhým je kniha objednávek na řetězci Ethereum L1, jako je Gridex, který dosahuje vysokého stupně decentralizace. Jelikož se však transakce provádějí přímo v řetězci, výkon je omezený a uživatelé musí platit vyšší poplatky za plyn. Třetím typem je vysoce výkonná off-chain kniha objednávek založená na Rollup, s off-chain párováním pro snížení poplatků za plyn a vyrovnání dávek v řetězci pro zajištění bezpečnosti, jako je dYdX v3, Vertex, Cikcak atd. ETH L2 Base nedávno vyzval k tomu, aby se kniha dex na řetězu stala součástí jejího ekologického fondu, bude nasazena v její ekologii a vývoj každé L2 poskytne dobrou vývojovou půdu pro onchain orderbook. Čtvrtým typem je vysoce výkonný DeFi nativní řetěz / přizpůsobený řetěz, který splňuje požadavky na vysoký výkon zakázek, jako jsou Injective a Sei, dYdX V4 atd., které dosud nespustily hlavní síť.
Ve čtvrtém typu nativního řetězce knih objednávek DeFi jsou kromě typických projektů včetně Injective, dYdX V4, SEI, které testují síť, také Osmosis, Kujira a Crescent atd. V současné době se ve velkém vyvíjejí DYdX a Injective, které těží z konsenzu Ignite Framework (dříve známého jako Tendermint, proprietární byzantská infrastruktura BFT PoS odolná proti chybám), speciální struktury IBC a přizpůsobitelné SDK, téměř všechny nativní řetězce objednávek jsou však postaveny na ekosystému Cosmos. Injective je postaven na Cosmos - Průkopník řetězové objednávky.
Tento článek představuje především Injective v nativním řetězci knihy objednávek DeFi Zaměřuje se na hlavní výhody a příkopy DEX v knize veřejných zakázek a na situaci konkurentů, zda má Injective výhodu v základech.
Injective je L1 blockchain, který je optimalizován pro DeFi a má interoperabilitu Ve skutečnosti byl Injective před oznámením integrace Cosmos také považován za L2/boční řetězec Etherea, ale poté, co měl na Cosmos konsenzuální vrstvu a suverenitu, má Injective. stát se finanční infrastrukturou s funkcí plug-and-play, která pokrývá vysoce výkonnou on-chain decentralizovanou výměnnou infrastrukturu, decentralizované mosty, věštce a lze ji skládat se smluvní vrstvou CosmWasm Smart. Jiné protokoly v rámci ekosystému mohou využívat onchain-orderbook společnosti Injective ke spuštění služeb likvidity a párování, čímž přidávají vrstvu složitelnosti.
Konstrukce komponent technologie Cosmos Tendermint/Ignite, SDK a IBC pomáhá společnosti Injective využít vysokou konečnost sítě a nízké transakční náklady na podporu funkce knihy objednávek a dále zlepšit kapitálovou efektivitu a segmentaci likvidity při zachování interoperability s Ethereem pomocí FBA (Frequent Batch). Aukční nástroj pro párování objednávek, způsob OME (Order Matching Engine), který spojuje každou objednávku dohromady na konci bloku a provádí všechny tržní příkazy za stejnou cenu, aby se zabránilo front-runingu, je injektivní ve srovnání s tradičními knihami finančních příkazů a dalších AMM má decentralizovaná finanční infrastruktura decentralizaci, vysokou rychlost transakcí, vysokou konečnost a příkop odolný proti MEV.
Injektivní konstrukt
Injective Chain je základní složkou Injective. Injective Chain vytvořený pomocí standardů Cosmos Tendermint/Ignite zdědí decentralizaci, bezpečnost a vysoký výkon.
Obrázek výše ukazuje celou kompozici Injective Stack
Doména služby
Vrstva služeb funguje jako most mezi výměnnými DApps (jako je Helix) a základní vrstvou blockchainu. Skládá se z několika rozhraní API, včetně Exchange API, Coordinator API, Derivatives API a The Graph API. Tato rozhraní API hrají klíčovou roli při zajišťování bezproblémové komunikace mezi různými komponentami v ekosystému Injective, pomáhají uživatelům provádět transakce a přistupovat k různým službám DeFi. Rozhraní API ve vrstvě služeb umožňují Helixu komunikovat s řetězcem Cosmos založeným na Tendermint/Ignite a blockchainem Ethereum. Tento modulární přístup k návrhu API poskytuje větší flexibilitu a škálovatelnost, což zajišťuje, že Injective může i nadále růst a vyvíjet se, aby vyhovoval neustále se měnícím potřebám prostoru DeFi.
Kosmická vrstva
Vrstva Cosmos je základem řetězce Injective, postaveného na Tendermint/Ignite, a je zodpovědná za provádění různých typů transakcí a derivátových příkazů. Tato vrstva obsahuje Injective API a Injective EVM Remote Procedure Call (RPC), které implementuje připojení k Injective chain a Injective Explorer. EVM (Virtual Machine Ethereum) je decentralizovaný virtuální stroj kompletní Turing, který se používá k provádění chytrých smluv na blockchainu Ethereum. Injective Explorer je nástroj používaný ke sledování všech transakcí prováděných v řetězci Injective a poskytuje uživatelům cenné informace o aktivitě a výkonu platformy. Vlastnosti okamžité finality Tendermintu z něj dělají ideální volbu pro podporu řetězce Injective, protože umožňuje rychlé provedení a vypořádání transakcí. Vrstva Cosmos také poskytuje řadu výhod zabezpečení a výkonu, včetně mechanismu konsenzu Tendermint/Ignite, horizontální škálovatelnosti a výkonného aplikačního rámce pro vytváření vlastních blockchainových aplikací.
Význam konsenzuálního mechanismu
Tendermint/Ignite byl vybrán jako konsensuální mechanismus řetězce Injective, protože může poskytnout téměř okamžitou jistotu, vysokou odolnost proti chybám a podporu pro horizontální expanzi. Téměř okamžitá jistota je zvláště důležitá v kontextu obchodních platforem, protože zajišťuje, že transakce mohou být prováděny rychle a efektivně bez rizika vrácení zpět nebo dvojího utrácení. To společnosti Injective umožňuje udržovat vysokou úroveň výkonu, i když se objem obchodních aktivit na platformě zvyšuje. Algoritmus konsenzu PoS společnosti Tendermint také poskytuje vysoký stupeň odolnosti proti chybám a zajišťuje, že řetězec Injective může stále správně fungovat v přítomnosti škodlivých nebo chybných uzlů.
Specifická implementační metoda spočívá v tom, že protokol Tendermint/Ignite používá více kol k šíření bloků do síťových validátorů prostřednictvím návrhových zpráv. Aby se mohl blok šířit, musí pro něj hlasovat více navrhovatelů bloků a musí být podepsán odpovídajícím soukromým klíčem validátoru. Validátoři komunikují na Tendermint/Ignite prostřednictvím protokolu peer-to-peer komunikace (P2P), aby byl blok považován za platný, musí blok přijmout více než dvě třetiny validátorů (BFT) Mechanismus konsenzu Proof of Stake (PoS).
Doména Ethereum
Překlenovací vrstva je rozhodující pro interoperabilitu mezi řetězci a komunikaci mezi Injective a sítí Ethereum. Skládá se z chytré smlouvy Injective Bridge, která sama spoléhá na Wormhole, Peggy, IBC a Axelar. Vrstva mostu interaguje s řetězcem Injective, sítí Ethereum a dalšími podporovanými blockchainy. Injective Bridge umožňuje obousměrný přenos ERC-20 tokenů a aktiv mezi Injective a Ethereum blockchainem prostřednictvím Peggy. Tato interoperabilita mezi řetězci, kterou umožňují Wormhole, Axelar a IBC, je zásadní pro decentralizovanou blockchain infrastrukturu, protože umožňuje různým sítím bezproblémově sdílet data a aktiva. Prostřednictvím Injective Bridge, využitím schopností sítě Ethereum a jejího ekosystému DApps, může Injective a celý ekosystém Cosmos zdědit část obrovské likvidity na Ethereu.
Pozadí projektu
Injective inkubuje Binance a je jedním z osmi projektů inkubovaných v první fázi Binance Labs. Získal podporu od mnoha investičních institucí. Binance byla tentokrát silně ovlivněna zákrokem SEC, ale dopad na decentralizovanou burzu Injective byl omezený.
Eric Chen, spoluzakladatel a generální ředitel společnosti Injective Protocol, vystudoval School of Computer Science na New York University Základní tým má dobré odborné zázemí a má pracovní zkušenosti v mezinárodně renomovaných společnostech, jako jsou Open Zeppelin, Amazon, hedgeové fondy, atd. Hlavní členové týmu vystudovali známé univerzity, jako je Stanford University.
Dne 29. července 2020 společnost Injective získala 2,6 milionu USD v počátečním kole vedeném společností Pantera Capital za účasti QCP Soteria a Axia8 Ventures.
Dne 20. dubna 2021 společnost Injective získala 10 milionů dolarů v kole financování „party“, na kterém se mimo jiné podíleli Pantera Capital, Mark Cuban a Hashed.
10. srpna 2022 společnost Injective získala 40 milionů $ v kole financování, které zahrnovalo Jump Crypto a BH Digital.
Letos v lednu společnost Injective oznámila zřízení ekologického fondu ve výši 150 milionů USD na podporu ekologického rozvoje. V současné době existuje více než 20 projektů v ekosystému Injective, včetně Astroport, Celer Network a Helix. V dubnu Injective oznámila partnerství s Tencent Cloud na podporu vývojářů na Injective.
Tokenomika
Celková částka INJ je 100 milionů a odměny za bloky jsou kompenzovány ražením nových tokenů, takže existuje inflační tlak Cílová míra inflace tokenu INJ je v počátečním stavu 7 % a postupem času se postupně snižuje na 2 %. 60 % manipulačního poplatku je však použito na zpětný odkup INJ a jeho zničení, čímž se v současnosti dostává do deflačního stavu. Více než 90 % tokenů bylo uvolněno a asi 5 % bylo uvolněno nedávno (červen-srpen), z nichž většina pochází od týmu, poradců, rozvoje ekosystému a růstu komunity Část patřící týmu a poradcům se může stát potenciálním prodejní tlak a další budou v rámci Injective přeměněny na APY a bude zde také určitý prodejní tlak, ale vyšší pobídky zvýší ekologická data společnosti Injective.
INJ je deflační a 60 % poplatků vygenerovaných dAPP půjde do řetězce, aby znovu odkoupil INJ a bylo zničeno (60 % poplatku za obchodování je vydraženo dražiteli, dražitel draží v INJ a INJ získané z aukce bude zničena) a týdenní zničení nabídky Vyvolává deflační efekt a do určité míry kompenzuje zvýšení nabídky způsobené ražením tokenů. Přesněji řečeno, roční míra inflace ve výši 39,78 milionu přislíbených INJ je 5 %, což odpovídá vyražení 2 milionů INJ za jeden rok. Současná kumulativní destrukce dosáhla 5,32 milionů INJ, což představuje 5,32 % z celkové dodávky.
Obrázek: INJ Burn
Obrázek: Situace sázky INJ
zachycení hodnoty
1) Zachycení hodnoty smluvního poplatku
Poté, co je 40 % transakčních poplatků přiděleno burze DApps, použije Injective zbývajících 60 % na zpětný nákup. Protokol provádí týdenní aukci, přičemž účastníci nabízejí prostřednictvím INJ poplatky za daný týden. Vítězové aukce obdrží koš žetonů a zisky z arbitrážní příležitosti, zatímco protokol používá výtěžek k nákupu a spálení INJ, aby byla zachována deflační povaha tokenu INJ.
2) Zabezpečení Proof of Stake (PoS) založené na tendermintu
Použijte INJ tokeny k zabezpečení injektivního blockchainu pomocí mechanismu proof-of-stake. Sázek se mohou účastnit jak ověřovací uzly, tak delegátoři.
3) Pobídky pro vývojáře
40 % poplatků generovaných uživateli dApps postavených na Injective se používá přímo k pobídce nových vývojářů k vytváření aplikací na Injective, což povede k rostoucí vývojářské základně.
4) Správa protokolu
Token INJ je zodpovědný za správu každé součásti Injective, včetně upgradů řetězce.
Přidělování tokenů
Údaje o prodeji tokenů
ekologický projekt
V současné době je v hlavní síti Injective spuštěno 24 Dapps. Většina Dapps souvisí s Defi a na Injective je postavena také komunikační infrastruktura, informační protokoly, NFT a další související aplikace.
Zdroj: https://www.rootdata.com/EcosystemMap/list/247?n=Injective
Injektivní hlavní Dapp
Spirála
Helix je front-end pro obchodování s injektivní knihou objednávek, původně známý jako Injective Pro. Jeho cílem je poskytovat spotové a trvalé smluvní trhy napříč řetězci, které uživatelům umožní obchodovat s různými kryptoměnami. Helix podporuje nulové poplatky za plyn, což pomáhá uživatelům snižovat transakční náklady.
Mýtus
Po dlouhém očekávání minulý měsíc Injective Labs oficiálně oznámilo Mito, dříve známé jako „Project X“, a spustilo uzavřený testovací síťový přístup k platformě. Mito je protokol složený z automatických obchodních trezorů založených na inteligentních smlouvách. Každý trezor provádí pokročilé obchodní algoritmy a je obvykle držen pouze institucemi a hedgeovými fondy. Mito obsahuje dvě klíčové komponenty: automatizovaný strategický trezor pro snadné generování výnosů a sofistikovanou platformu pro spouštění tokenů. Prostřednictvím této inovativní platformy mají uživatelé přístup k různým obchodním strategiím, aby mohli generovat zisky a zároveň zkoumat nové coiny v kryptoměnovém prostoru.
Astroport
Astroport je protokol AMM, který umožňuje jakémukoli uživateli vyměňovat nebo poskytovat likviditu (LP) pro krypto aktiva pomocí různých typů fondů, včetně výměnných fondů stabilních coinů ve stylu Curve a fondů konstantních produktů ve stylu Uniswap V2. Astroport je schopen využít interoperabilní síť Injective k výměně aktiv přemostěných z Cosmos nebo Etherea, stejně jako řetězců, jako jsou Solana, Aptos a Avalanche prostřednictvím integrace Injective Wormhole.
Protože je Astroport postaven na Injective, uživatelé budou moci využít interoperabilní síť Injective k výměně aktiv přemostěných z řetězců, jako je Cosmos nebo Ethereum, a také Solana prostřednictvím nedávné integrace Injective Wormhole. Uživatelé mohou přemostit aktiva k Injective prostřednictvím Injective Bridge, poté vytvořit fond likvidity na Astroportu, začít vydělávat jako poskytovatel likvidity a začít obchodovat na nových trzích.
Astroport přináší důležité výhody ekosystému Injective, který byl původně postaven na Terra, přispěvatelé Astroportu strávili spoustu času analýzou několika hlavních sítí L1 a nakonec se rozhodli pro Injective jako escrow řetězec pro jejich verzi V2. Astroport nyní oficiálně migroval svůj mainnet na Injective a stal se jedním z největších AMM v ekosystému Injective.
Zdroj:@astroport_fi
Ke konci června je celková TVL společnosti Astroport 32,94 milionů a TVL na třech řetězcích Neutron, Terra a Injective je 21,99 milionů, 6,42 milionů a 4,52 milionů.
konkurenční prostředí
SEI je protokol, který je srovnatelný s Injective, pokud jde o základ konsenzuálního mechanismu, typ OME (FBA), FDV atd. SEI má podrobné rozdíly od Injective v mechanismu OME, který bude podrobně představen níže.
DYDX se chystá migrovat z Etherea do Cosmos a spustit řetězec dYdX (v současné době je v testovací síti dYdX V4 Spuštění mainnetu dYdX v4 Konkrétní dopad závisí na transakční pobídky a institucionální preference, z pohledu fáze vydání tokenu bylo uvolněno 90 % tokenů Injective a dydx, včetně SEI, která nebyla spuštěna online, může mít výhodu v prostoru pobídek tokenů.
Pokud jde o ocenění, společnost SEI dokončila poslední kolo financování ve výši 30 milionů USD s oceněním 800 milionů USD, na investici se podílely společnosti Jump Capital, Distributed Global a další, což je v současnosti méně než 800 milionů a dYdX je 1,9 miliardy. Ocenění společnosti Injective má stále prostor pro růst, ale klíčové obchodní údaje o objemu transakcí společnosti Injective zjevně nejsou tak dobré jako u jiných konkurentů (objem obchodování Helix 24 hodin 22 milionů, dydx 600 milionů) a rozdíl mezi objemem transakcí společnosti Injective a dydx je velmi velké Souvisí to se skutečností, že obchodní páry společnosti Injective jsou především aktiva v rámci ekosystému Cosmos.
Ve srovnání s ostatními blockchainy v síti Cosmos je Injective v současnosti nejrychlejší, s průměrnou dobou blokování přibližně 1 sekundu. Z obrázku je vidět, že rychlost výroby bloků Injective je výrazně vyšší než u jiných řetězců.
Porovnání Order Matching Engine (OME).
Obrázek výše je porovnáním mechanismů pro párování objednávek SEI, Injective, dYdX V4, Serum a Uni V3 od @3V Labs
Odolnost knihy objednávek vůči MEV je požadována pro ty, kteří potřebují zpracovat rozsáhlé toky objednávek na institucionální úrovni V současné době je obranným mechanismem MEV většiny knih veřejných řetězců DEX minimalizovat špatné MEV prostřednictvím častých dávkových aukcí (FBA). Kromě FBA je režim přiřazování objednávek dYdX V4 Off-Chain Low Latency OME.
Pro Injective je důležitým upgradem mechanismus párování FBA, který využívá model častých dávkových aukcí. Dosaženými výsledky jsou udržení rychlých obchodních časů, blízkost tržních cen díky vyšší likviditě a zúžení spreadů.
Co je tedy FBA Abyste porozuměli FBA, musíte nejprve porozumět konceptu kontinuální obousměrné aukce CDA ve skutečnosti řeší problém kapitálové neefektivnosti CDA.
Problémy s nepřetržitými dvoucestnými aukcemi CDA
Centralizované burzy pro kryptoderiváty a tradiční finanční trhy využívají model Continuous Double Auction (CDA). V tomto modelu jsou objednávky zpracovávány, jakmile dorazí na burzu. Toho lze dosáhnout okamžitým provedením příkazu v knize příkazů protistrany nebo setrváním v knize příkazů, dokud nebude nalezen odpovídající příkaz.
Způsob, jakým kontinuální obousměrné aukce zpracovávají objednávky, stimuluje rychlost, zatímco trhy s vysokou volatilitou vytvářejí obrovské arbitrážní příležitosti. Úlohou tvůrců trhu (MM) je sledovat tržní cenu aktiva a poskytovat hloubku zadáváním objednávek na obě strany knihy objednávek. Jak se ceny mění, MM musí zrušit a podle toho vytvořit objednávky.
Během časového období mezi aktualizacemi cen z externích signálů však mají vysokofrekvenční obchodníci (HFT) možnost provádět zastaralé příkazy MM předtím, než MM příkaz zruší. Proto mohou HFT získat výhody arbitráže. Zisky z této zastaralé hry s náporem objednávek jsou tak velké a trvalé, že HFT investují do pokročilých technologií, jako jsou mikrovlnné věže a FPGA, aby mohly konkurovat rychlostí nanosekundy (miliardtiny sekundy), což staví MM do nepřekonatelné nevýhody.
Kvůli těmto zjevným problémům jsou MM často nuceni zvýšit investice do konkurenčních technologických řešení, což často nepřímo platí obchodníci prostřednictvím vyšších poplatků za obchodování. Navíc se MM často stávají averzí k riziku tím, že poskytují velké množství hloubky kolem tržních cen. Nejen, že to poškozuje maloobchodníky, kteří chtějí provádět příkazy za spravedlivou cenu, ale také to vytváří vysokou volatilitu v rozpětí, což destabilizuje trh v malých časových měřítcích. V důsledku toho jsou maloobchodníci často nuceni otevírat pozice za nižší než optimální ceny.
Přizpůsobovací engine pro nepřetržité dvoucestné aukce vyžaduje vysokou propustnost zpracování v nepředvídatelných časech, zatímco jindy má minimální požadavky. I když jsou burzy založené na kontinuálních dvoucestných aukcích postaveny centralizovanými institucemi, mohou jen zřídka uspokojit tržní poptávku po 100% provozuschopnosti. V kontextu blockchainových sítí se situace dále zhoršuje. V důsledku toho jsou decentralizované ústředny mnohem méně flexibilní při řešení stejných problémů než dnes nejmodulárnější centralizované ústředny.
Malé změny v designu kontinuální dvojité aukce (CDA) decentralizovaných burz se ukázaly jako neuspokojivé a nakonec způsobily pouze finanční ztráty maloobchodníkům. Například namísto upřednostňování objednávek podle času odeslání jsou objednávky, které zaplatily vyšší poplatky za plyn, realizovány, zatímco jiné objednávky s přiměřenými poplatky za plyn jsou ignorovány.
Každý uživatel, který obchoduje agresivněji na konkrétním protokolu výměny AMM, zažil bolest, když mu roboti zaplatili vysoké poplatky za plyn, aby profitovali na hranici tolerance prokluzu obchodníka. AMM je navrženo tak, aby eliminovalo potřebu institucionálního MM a náklady na kapitálovou neefektivitu spojené s CDA se přenášejí přímo na maloobchodníky.
Podívejme se na výhody FBA a Injective FBA
Injective’s Frequent Batch Auctions (FBA) byly široce navrženy jako jasné řešení kapitálové neefektivity spojené s CDA. Jednou z výhod FBA je, že zlepšuje spravedlivost a likviditu trhu tím, že eliminuje transakce s předstihem.
Injektivní FBA je definována třemi charakteristikami:
1) Diskrétní objednávky jsou přijímány v diskrétním časovém období, které se nazývá aukční interval. Na konci každého aukčního intervalu jsou křížové objednávky vyplněny v následujícím pořadí priority:
Nejprve se vyplňují tržní příkazy, poté se plní nevyřízené limitní příkazy z předchozích aukčních intervalů a nakonec se plní limitní příkazy z posledního aukčního intervalu. Pokud mají kupující a prodávající rozdílná množství, je objednávka strany menšího množství vyplněna úplně, zatímco objednávka strany většího množství je vyplněna proporcionálně (rovnoměrně částečně vyplněná).
2) Jednotná clearingová cena limitní příkazy jsou naplněny jednotnou clearingovou cenou nejvyššího množství křížové objednávky. Pokud je množství kupujících a prodávajících stejné, použije se jako zúčtovací cena střední cena.
3) Uzavřené příhozové příkazy nebudou zveřejněny do knihy příkazů, dokud neskončí aukční interval a neproběhne dávková aukce. To eliminuje možnost předního zatížení a negativních spreadů.
Pobídky pro tvůrce trhu v častých dávkových aukcích Relativně dlouhé aukční intervaly poskytují tvůrcům trhu dostatek času na zrušení zastaralých příkazů před provedením HFT. To odstraňuje riziko, že se tvůrci trhu budou muset vypořádat s problémy s předběžným plněním, a proto není nutné, aby investovali kapitál do vyspělých technologií.
Tvůrci trhu se vyzývají, aby poskytovali hlubší likviditu a těsnější spready kolem tržní ceny, což je nejen lepší situace pro maloobchodníky, kteří se snaží plnit objednávky za ceny blízké férovým cenám, ale také snižuje rizika spojená s potenciálním kolísáním cen.
Časté dávkové aukce agregují objednávky do sady aukčních intervalů pro změny stavu nebo zahrnutí knihy objednávek. Blockchain řadí transakce do fronty a zapisuje postupně generované bloky dávkovým způsobem. Optimální dávkový interval pro FBA je stále kontroverzní, ale v akademických zprávách byl hlášen mezi 0,2 a 0,9 sekundy, což je v souladu s aukčním intervalem Injective, kde se dávkové aukce provádějí na konci každého bloku.
SEI jako protokol, který používá FBA jako párování objednávek na Cosmos, má určité rozdíly od Injective FBA na podrobné úrovni, například 1) SEI implementuje paralelní zpracování bloků a již nezpracovává transakce sekvenčně. Více transakcí zahrnujících různé trhy lze zpracovat současně, což zlepšuje výkon. Podle nedávného zátěžového testování můžeme ve srovnání se sekvenčním zpracováním pozorovat 75–90% zkrácení doby blokování a latence paralelního zpracování je 40–120 milisekund, zatímco latence sekvenčního zpracování je 200–1370 milisekund;
2) Cenový orákulum SEI je zodpovědný za streamování cenových dat mimo řetězec do blockchainu a zabudování do řetězce. To znamená, že všichni validátoři musí při podání bloku navrhnout svou cenu (kurz). Blok se vytvoří pouze tehdy, když se všichni validátoři dohodnou na společné ceně. Validátoři budou penalizováni, pokud zmeškají určitá volební okna nebo poskytnou ceny, které se příliš odchylují od mediánu;
3) Sdružování obchodních příkazů, tvůrci trhu mohou zrušit a vytvořit příkazy zahrnující více trhů v jedné transakci (to znamená sloučení všech BTC trvalých smluvních příkazů do výzvy inteligentní smlouvy pro konkrétní trh).
Injective je postaven na konsensu PoS založeném na BFT společnosti Tendermint/Ignite a nabízí okamžitou finalitu, která se dobře hodí k provádění FBA na konci každého intervalu. Protože FBA nemá žádnou koncepci časové priority v rámci aukčních intervalů, jedná se o tržní design, který dokonale odpovídá blockchainu fungujícímu na stejném základě. To je způsobeno skutečností, že Tendermint/Ignite je konsenzuální engine založený na konsensuálním algoritmu BFT (Byzantine Fault Tolerance). Využívá předem vybranou sadu validátorových uzlů k dosažení konsensu a hlasování a potvrzení pořadí transakcí prostřednictvím konsensu. Tendermint/Ignite je navržen tak, aby byl vysoce bezpečný a deterministický, a je vhodný pro aplikační scénáře, které vyžadují silnou konzistenci a finalitu. Tento design dokonale zapadá do infrastruktury společnosti Injective.
Nahrazením Continuous Dual Auctions (CDA) s Frequent Batch Auctions (FBA) společnost Injective přijímá tržní design, který je technicky robustní a konkurenceschopný vůči centralizovaným burzám. Injective eliminuje přední obchody, které poškozují obchodníky, a pomáhá tvůrcům trhu poskytovat hlubší likviditu a těsnější spready. Implementace častých dávkových aukcí připravuje Injective na to, aby konkurovala centralizovaným burzám na institucionální úrovni, pokud jde o objem obchodů.
Shrnout
Injective má nejlepší transakční rychlost, okamžitou finalitu, téměř nulové poplatky za plyn a výhody anti-MEV Tyto výhody pocházejí z 1) Rychlost potvrzování bloků založená na mechanismu konsenzu Tendermint BFT je rychlá (ale stupeň centralizace je relativně nízký a vyšší). a má včasnou konečnost 2) Vzhledem k tomu, že burza vysílá podepsané zprávy do uzlů Injective Chain namísto samotných obchodníků, všechny poplatky související s řetězovou interakcí platí DApp burzy, což znamená, že obchodníci nemusí platit nic Poplatek za plyn; Častá dávková aukce (FBA) jako mechanismus likvidace objednávky. Příkazy odeslané do mempoolu jsou provedeny na konci každého bloku (přibližně 1 sekunda bloku času) a nebudou zveřejněny v knize objednávek, dokud nebude dokončen aukční proces, což účinně brání předběžným transakcím robota MEV.
Ve srovnání s AMM je vestavěná nastavení Injective onchain order book pro běžné uživatele, zejména instituce, pro zadávání strategických objednávek přívětivější (například AMM v současné době nemůže implementovat stop-loss objednávky, ale Univ4 je může být schopen implementovat do určité míry). AMM má obrovskou TVL a LP se stalo nedílnou součástí celého trhu. Pro LOB přirozeně neexistuje žádný krok k zástavě aktiv v řetězci. Přitažlivost MM vyžaduje externí dotace a je obtížné vytvořit podobný LP k AMM nemůže zachytit hodnotový řetězec odvozený z ekologie LP. Produkty AMM lze samozřejmě také stavět na Injective, ale v současné době se hlavní objem transakcí Injective stále vyskytuje na front-end Helixu Orderbook.
Než Rollup ve velkém zlepší výkon LOB dex, je vybudování nativního řetězce na Cosmosu stále nejlepším řešením pro vysoce výkonné LOB Spuštění dYdX v4 mainnetu může do určité míry stlačit tržní podíl Injective v závislosti na pobídkách k transakcím. dvě a institucionální preference. LOB dex na Rollupu také vytvoří určitou konkurenci, ale kvůli definici dapp jako neveřejného řetězce a nedostatku suverenity je systém ocenění zcela odlišný od původního řetězce knihy objednávek. Jak LOB DEX, tak AMM zaujímají decentralizovaný přístup V současné fázi není potřeba definovat konečnou podobu. Tento trh vždy vyžaduje diverzifikovaná řešení.
Injective používá LOB jako hlavní obchodní model a má funkci „ochrany MEV“. Poskytuje vysoce decentralizované, vysoce výkonné a spolehlivé prostředí založené na Tendermintu a lze jej použít pro cross-chain deriváty, devizy (FX), syntetická aktiva a futures poskytují bezpečnou a účinnou platformu pro institucionální tok objednávek a tvůrce trhu v obchodních aplikacích a eliminují riziko manipulace a využívání trhu ze strany vysokofrekvenčních obchodníků. Implementace častých dávkových aukcí připravuje Injective na to, aby konkurovala objemu obchodování centralizovaných burz na institucionální úrovni, díky čemuž je Injective decentralizovanou obchodní platformou přirozeně podporovanou institucemi. To ale také znamená, že cena Injective úzce souvisí s podporou institucionálních fondů. V dalším cyklu implementace projektů, jako jsou obchodní motory založené na vysoce výkonných řetězcích a vydávání řetězců na jeden klik, dále podpoří profesionální tvůrce trhu k nastolení likvidity v oblasti DEX a společně s AMM pomůže postupnému přenosu cenové síly od CEX po DEX.
web: ldcap.com
medium：ld-capital.medium.com