Dne 16. července 2023 Marc Fagel, lektor na Stanford Law School a bývalý regionální ředitel (Regionální kancelář v San Franciscu) v Komisi pro cenné papíry a burzy USA, řekl, že věří, že obě strany v soudním sporu SEC vs. Ripple se odvolají.

Abychom to zrekapitulovali, žaloba zahájená SEC v prosinci 2020 tvrdila, že Ripple Labs a její manažeři Bradley Garlinghouse a Christian A. Larsen nezákonně nabízeli a prodávali cenné papíry v rozporu s oddílem 5 zákona o cenných papírech z roku 1933. Po řadě slyšení a jednání, Soudkyně Analisa Torresová, okresní soudkyně u okresního soudu Spojených států pro jižní obvod New Yorku, vydala své rozhodnutí 13. července 2023.

Jak uvedl CryptoGlobe, podle rozsudku soud vyhověl návrhu SEC na zkrácený rozsudek týkající se institucionálního prodeje, ale zamítl jej v jiných záležitostech. Na druhou stranu soud vyhověl návrhu Ripple na zkrácený rozsudek ohledně Programatického prodeje, Ostatních distribucí a prodejů Larsen a Garlinghouse. Soud však zamítl Rippleův návrh týkající se institucionálního prodeje. Pokud jde o návrh SEC na zkrácený rozsudek o nároku na pomoc a navádění proti Larsenovi a Garlinghouseovi, ten byl ZAMÍTNUT.

Ve vláknu na Twitteru, které začalo 13. července 2023, Fagel začal tím, že rozhodnutí soudce Torrese o rozdělení rozhodnutí („soud rozdělil dítě“) jistě vyvolá širokou debatu o spravedlivosti rozdělení.

Fagel uznal část případu, kterou nadšenci do kryptoměn oslavují – rozhodnutí soudu, že prodej na otevřeném nebo sekundárním trhu je přijatelný. Osobně však považuje tuto část za neslučitelnou se záměrem zákonů o cenných papírech, přestože rozumí logice soudu. Tvrdil, že výsledek investiční smlouvy by se neměl radikálně lišit od výsledku nákupu akcií, kdy kupující často nezná prodávajícího. Fagel předpovídá, že 2. obvod by mohl zvrátit tento aspekt rozhodnutí.

Fagel také diskutoval o Howeyho testu, který je o ekonomické realitě. Argumentoval tím, že neexistuje žádný racionální důvod, aby léčba v tomto případě byla tak odlišná. Za potenciální vratnou chybu označil závěr soudu, že žádný rozumný investor neočekává zisky od třetí strany, protože koupí aktiva nepřímo.

Navzdory tomu, že na případu nemá žádný osobní podíl, Fagel věří, že se obě strany odvolají a že SEC má větší než dokonce šanci na zrušení rozhodnutí o „programatických prodejích“. Domnívá se, že SEC by se proti tomuto rozhodnutí odvolala, protože zdůvodnění soudu, pokud bude následovat, by mohlo ohrozit budoucí případy, zejména probíhající případy proti kryptoburzám.

Bill Morgan, právník oprávněný vykonávat advokacii v Austrálii i ve Spojeném království, který bedlivě sleduje soudní spor SEC vs Ripple, včera řekl, že souhlasí s Fagelovým hodnocením, že je pravděpodobné, že se obě strany odvolají proti rozhodnutí o souhrnném rozsudku, pokud se nějakým způsobem nedomluví. dosáhl vyrovnání.

Bohužel si myslím, že Marc má pravdu a obě strany se odvolají. Pokud teď nedojde k vyrovnání. https://t.co/hxo8WwgALx

— bill morgan (@Belisarius2020) 16. července 2023

Fagel odmítl myšlenku potenciálního urovnání:

Stalo by se to, kdyby SEC skutečně považovala rozhodnutí za správné. Žalobci a vládní agentury by se neměli zabývat záležitostí kvůli politice nebo se chovat jako soukromá strana a vyhrát za každou cenu a vyčerpat druhou stranu, pokud se domnívají, že rozhodnutí je špatné.

— bill morgan (@Belisarius2020) 16. července 2023

Morgan dále řekl, že i když dojde k odvolání ze strany SEC a vyhraje na programatických prodejích, neexistuje způsob, jak by token XRP sám o sobě byl prohlášen za cenný papír:

tento komentář soudce nebyl součástí argumentu. I kdyby SEC vyhrála odvolání na programatické prodeje, soud by nemusel shledat, že XRP je cenný papír. Domnívám se, že tento problém je nyní vytesán do kamene. Token sám o sobě není zabezpečení. Kůň se připletl. To je dobrá zpráva

— bill morgan (@Belisarius2020) 16. července 2023

Doporučený obrazový kredit: Foto/ilustrace od vjkombajn přes Pixabay