Napsal: Arnav’s Musings
Sestavil: Deep Wave TechFlow
Tým, který se účastnil kryptokonferencí s obřími, veselými medvědími maskami, úspěšně získal počáteční financování v hodnotě 420,69 milionů dolarů, to vše ve jménu vybudování další L1, ale tentokrát s tématem medvěda kouřícího marihuanu. Ano, naprosto chápu skepticismus ohledně tohoto nápadu, ve skutečnosti, když jsem o tom poprvé slyšel, myslel jsem si, že je to také docela hloupé.
Až když jsem si udělal čas na pochopení síly Proof of Liquidity a komunity Bera, můj pohled se změnil – nejen na Berachain, ale i na to, jak komunity zásadně pečují, udržují a nezávisle prosperují.
Zavedení
Berachain je Ethereum Virtual Machine (EVM) kompatibilní L1 postavený na Cosmos SDK a odvozený od řady 2021 Bong Bears NFT. Z těchto memů se zrodil Proof of Liquidity, který je jádrem poslání Berachainu.
Než vyjádříte pochybnosti o Berachainu, zeptejte se sami sebe, proč byste investovali do jiných coinů? Proč si některé tokeny udržují směšně vysoké plně zředěné ocenění (FDV), přestože mají jen hrstku uživatelů? Odpověď je jednoduchá, myslím, že všechny mince spadají do tohoto rozsahu:
Kult = čas + úsilí + peníze investované komunitou do aktiva
PMF = pokračující poptávka po daném protokolu (nebo spekulace o PMF)
Kvadrant A = Odeslat do Valhaly
Kvadrant B = V současnosti nejvyšší FDV tokeny v kryptoměně
Kvadrant C = Pravděpodobně byste měli přejít na AI
Kvadrant D = mnoho připravovaných tokenů middlewaru/infrastruktury
Mnoho kryptoměn má ve FDV miliardy dolarů jednoduše díky silné podpoře komunity. Vezměme si například Cardano, přestože jeho FDV dosahuje přibližně 18 miliard USD bez uživatelů a Total Value Locked (TVL), komunita Cardano stále roste a získává uznání na maloobchodním trhu. Mezi další příklady, které se zaměřují především na aktiva (kromě memů), patří Litecoin, Cronos atd.
Je to špatná věc? Stejně jako protokoly internetu (HTTPS, TCP/IP atd.) se blockchain sám časem stane synonymem, což znamená, že hlavním rozlišovacím znakem pro úspěšné spuštění blockchainu bude branding. Lidé důvěřují značkám, takže blockchain se buď stane značkou, nebo zanikne.
společenství
Je samozřejmé, že Berachain má jednu z nejsilnějších značek v oblasti kryptoměn. Ale jak je silný?
Série Bong Bear Genesis a její nové verze mají tržní kapitalizaci přibližně 150 milionů $+, s neustálým růstem ceny, objemu a držby za poslední 2 roky.
Zajímavou věcí je, že první držitelé jsou bohatě odměněni (např. Chainlink, Axie atd.) a vaše komunita vzkvétá autonomně a téměř si žije vlastním životem. Vezměte si jako příklad „The Honey Jar“, komunitně provozovaný projekt Berachain vedený Janitoorem. Jani, původně majitel Bong Bear, nyní vede tým více než 20 lidí a do ekosystému Berachain přilákal přes 100 000 uživatelů.
Sklenice na med
The Honey Jar neboli THJ je jádrem komunity Berachain a byla založena Jani v lednu 2023. Během medvědího trhu THJ pracoval stejně tvrdě jako jakýkoli jiný projekt, vytvářel nespočet článků o tradici, soutěží, podcastů, prostorů, NFT ražby a dalších a postupně vybudoval jednu z nejplodnějších komunit v krypto. Jádrem této komunity je sbírka NFT s názvem „Honeycomb“ s celkem 16 420 NFT, která slouží jako „agregátor blahobytu“ ekosystému THJ.
Zajímavá statistika o odběru NFT: 4229 lidí získalo NFT zdarma, 1569 z nich jej drželo déle než rok i přes cenu dosahující více než 0,6 ETH. Kromě sbírek NFT komunita také provozuje řadu sociálních experimentů na Mirror a Zora, kde mohou členové komunity razit články/aktiva legendy THJ. THJ se rychle stal nejlépe placeným autorem na Mirroru a více než 25 % všech prostředků získaných Mirrorem tvořila aktiva THJ.
Komunita THJ také dominuje Base a Optimism na Zoře
V podstatě komunita THJ (a potažmo Berachain) prokázala vyšší „kultovní“ index než jakýkoli jiný projekt: jsou ochotni utratit spoustu času, úsilí a peněz.
Ale proč všechny tyhle potíže procházet před mainnetem?
Janitoor (@deepname99) řekl: „Strategií THJ vždy bylo vytvářet základny ve velkých komunitách a protokolech a L1, vytvořit červa směrem k Berachainu tím, že umožníte ostatním zažít Beraculture a Berapil, což jim dá šanci získat trochu kožešiny do herní díry ( 'Berachain je cílový řetězec')"
Jani před více než rokem argumentoval tím, že je klíčové připravit se na příliv nových uživatelů a kapitálu a poskytnout jim bohatý obsah. O rok později se toto tvrzení potvrdilo.
Nějaká inspirace? Mohu jen říci, že jen málo projektů (pokud vůbec nějaké) má superzbraň jako THJ.
ekosystému
Existuje bohatá komunita více než 60 exkluzivních projektů Berachain: od protokolů pro změny, nezávislé hry, peněžní trhy, NFT AMM, agregátory likvidity, launchpady a další. Kromě toho existuje mnoho projektů nativních Berachain podpořených rizikovým kapitálem, včetně Infrared Finance, Kodiak, Beraborrow, Gummi, Beratone atd.
Mezi další příklady snah komunity Berachain patří The HoneyCast, nativní podcast z Berachainu, který nahrává pořady Beraland, mimo jiné komunitní centrum/projektový agregátor Berachain Discord;
Kromě prosperujícího nativního ekosystému Bera lze do Berachainu snadno přenést jakýkoli existující EVM dApp. Některá multiřetězcová nasazení zahrnují Ambient, Thetanuts, Concrete… a mnoho dalších, které ještě nebyly oznámeny.
Samozřejmě je těžké mluvit o ekosystému Bera, aniž bychom nezmínili Berapalooza, nejžhavější událost ETH Denver a nyní hlavní hotspot pro Framework, který spoluvedl poslední kolo financování.
No, Berachain má memy, tak co?
Nebudu tu sedět a prodávat vám průlomový EVM kompatibilní řetěz CometBFT. Myslím, že zajištění kompatibility EVM a integrace stávajících technologických zásobníků jsou klíčové. Mohu však říci, že Proof of Liquidity (PoL) je v DeFi generační experiment.
ELI5 Důkaz likvidity
PoL je nový mechanismus odměn pro sladění uživatelů, dApps a validátorů. Stručně řečeno, uživatelé drží / razí LP tokeny a vydělávají BGT, které lze delegovat na validátory, kteří dostávají blokové odměny úměrné jejich vkladu BGT. Bezpečnost je tedy přímo vázána na likviditu. Konkrétněji viz:
Sítě Proof-of-Stake (PoS) mají stále určitá omezení:
Zvýšení ekonomické bezpečnosti řetězce sníží likviditu ekosystému
Koncentrace zájmů mezi několik účastníků (LST/NoOps)
Nedostatek koordinace mezi dApps a základními protokoly
PoL si klade za cíl vyřešit problémy spojené s PoS zavedením modelu se dvěma tokeny, který odděluje síťový token (BERA) a token řízení (BGT). S tímto oddělením můžeme:
Systematické budování likvidity při současném zlepšování bezpečnosti, což přispívá k efektivnímu obchodování a udržitelnému růstu sítě
Slaďte protokoly a validátory, abyste umožnili lepší koordinaci pobídek prostřednictvím skupin LP, úplatků, tokenů řízení a dalších.
Nejzajímavější částí PoL je to, že umožňuje jakémukoli dApp „urychlit“ svůj růst utilitárním způsobem, což je rozhodnutí učiněné těmi, kteří zpočátku poskytují „hodnotu“ nebo likviditu ekosystému, tj. držitelé BGT (tj. uživatelé).
Abychom objasnili, cíle ETH a Berachainu jsou ze své podstaty odlišné. ETH si klade za cíl být vrstvou odolnou cenzuře 3. světové války pro veškeré srážení hodnot, zatímco Berachain si klade za cíl být plátnem pro nekonečné ekonomické hry. Berachain navíc uvedl, že jde o řetězec sousedící s ETH.
To je skvělé, ale neutrpěl by řetěz nestálými ztrátami?
Slyšel jsem mnoho lidí, kteří znají PoL, říkat, že nebude Berachain těžce zasažen nestálými ztrátami, protože zabezpečení sítě spoléhá na vkládání/ražbu LP tokenů?
Za prvé, dovolte mi říci, že na problém ziskovosti LP neexistuje žádná kouzelná kulka. Design DEX se rychle zlepšuje a také jsme svědky vzestupu návrhů s vědomím MEV, které vrací hodnotu aplikační vrstvě, ale problém ziskovosti LP zůstává v podstatě nevyřešen.
Berachain se tedy časem zhroutí? Myslím, že ne, a to z následujících důvodů:
Kromě poskytování likvidity společnosti DEX existují další způsoby, jak vydělat BGT. Různá místa budou zařazena na bílou listinu (WL) pro emise BGT, ať už se jedná o peněžní trhy, opční protokoly atd. *Všimněte si, že jakýkoli dApp (nativní nebo ne) může být BGT emitován WL.
Na rozdíl od paradigmatu MEV-Boost, kde existuje monopol navrhovatele na ETH, PoL motivuje validátory (a dokonce i protokoly), aby vrátili většinu zisků uživatelům. Takže ačkoli LPing sám o sobě nemusí být ziskový, LP mohou získat dostatečné provize prostřednictvím úplatků pro validátory nebo zvýšených blokových odměn. Proto věřím, že Berachain je plátno pro nekonečné ekonomické hry, protože uživatelské peníze se nakonec k uživateli vrátí.
Konečně existují možnosti dočasného zajištění ztrát LP generovaných BGT. Smilee Finance a GammaSwapLabs se již zavázaly nabízet takový produkt na Berachainu.
*Všimněte si, že bude existovat také fond stability poskytující bezpečný zdroj příjmu.
Co když většina likvidity opustí ekosystém?
BGT nezastaví výrobu. Místo toho proudí do menší, koncentrovanější skupiny LP za extrémně vysoké roční úrokové sazby. Proto spekulanti pravděpodobně udrží Berachain v jakési rovnováze.
Na rozdíl od sítí PoS, kde síťové odměny primárně shromažďují zkušení aktéři, přináší PoL hodnotu svým uživatelům, čímž podporuje dlouhodobé zdraví ekosystému DeFi, protože likvidita přitahuje likviditu.
Bude tedy Berachain fungovat? Vyjádřete pochybnosti o 0,1 bilionu FDV
Abych byl upřímný, nevím, jestli bude Berachain fungovat. Mám několik obav:
Myslím, že PoL může fungovat pouze podle očekávání na efektivním trhu.
Podobně jako u LRT by mě zajímalo, kolik zákulisních obchodů se děje, aby se získalo více povolení/emisí BGT.
Možná koncentrace zájmů kolem jednoho poskytovatele LST.
Ale tady je to, co říkám. Jako někdo, kdo pracuje v prostoru DeFi více než 6 let, je Berachain jedním z největších a prvních experimentů DeFi, jaké jsem kdy viděl. I když ještě nevíme, jaké hry se budou hrát, velmi se těším, až uvidím, jak tito Beras posunou kryptoměnu kupředu.