Výsledek červencového zasedání Federálního rezervního systému se zdá být do značné míry jistý: Mnoho úředníků v nedávných projevech a rozhovorech uvedlo, že podporují zvýšení o 25 procentních bodů, které by vyneslo sazby na 22leté maximum. Vzhledem k tomu, že inflace v červnu obecně zpomaluje, skutečná debata na červencovém zasedání se pravděpodobně zaměří na to, jak vyvolat další zvýšení sazeb v září nebo na podzim.

Na červnovém zasedání většina úředníků očekávala, že budou nutné další dvě letošní úrokové sazby, pokud ekonomika poroste mírně a inflační tlaky budou postupně slábnout.

Navzdory dobrým zprávám ze středy o ochlazení inflace jsou úředníci nadále motivováni tento měsíc dále zvyšovat úrokové sazby, částečně proto, že celkový nábor a ekonomická aktivita od května byly silnější, než se očekávalo. Někteří úředníci by navíc chtěli, aby inflace nadále zpomalovala, než její růst skončí.

Jádrová inflace, která odstraňuje kolísavé ceny potravin a energií, zaznamenala v červnu nejmenší měsíční nárůst za více než dva roky, přičemž oproti předchozímu měsíci vzrostla o méně než 0,2 %.

"Řekl bych, že jsme si velmi blízcí, ale stále máme na čem pracovat," řekl místopředseda Fedu Michael Barr v rozhovoru v pondělí (10. července).

Guvernér Federálního rezervního systému Christopher Waller ve čtvrtek večer (13. července) v New Yorku řekl, že chce vidět důkazy, že nedávné zpomalení inflace nebylo náhodou. Řekl, že nedávná zpráva mě "hřeje u srdce, ale... musím k vytváření politiky použít hlavu. Nemohu to udělat na jednom datovém bodě."

Předseda Fedu Jerome Powell řekl, že rozhodnutí z minulého měsíce ponechat úrokové sazby na stabilní úrovni mělo dát úředníkům více času na prostudování dopadu minulých kroků Fedu. Úředníci chtějí také pochopit ekonomický dopad rostoucích nákladů na financování bank po krachu tří regionálních bank začátkem tohoto roku.

Prezidentka Dallas Fedu Lorie Loganová, která letos působila jako hlasující členka Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC), ve svém nedávném projevu řekla: „Zůstávám velmi znepokojena tím, zda se inflace vrátí k cíli udržitelným a včasným způsobem. "

Zvyšování úrokových sazeb zpomaluje ekonomiku prostřednictvím finančních trhů tím, že snižuje ceny aktiv a zvyšuje výpůjční náklady. Úředníci se obávají, že udržení stabilních úrokových sazeb, když investoři široce očekávají zvýšení sazeb v červenci, vyvolá oživení trhu, které by mohlo uvolnit finanční podmínky a ztížit snižování inflace.

Logan řekla, že hlasovala pro pauzu z minulého měsíce, i když upřednostňovala zvýšení úrokových sazeb. Úředníci vydali „balíček sdělení“, který silně signalizoval potřebu dalšího zvyšování sazeb. "V tuto chvíli musí FOMC postupovat podle signálů, které jsme vyslali v červnu," řekla.

Před zářijovým zasedáním budou mít úředníci k dispozici ještě dva měsíce údajů o zaměstnanosti a inflaci a před listopadovým rozhodnutím další měsíc údajů o zaměstnanosti a inflaci.

Zástupci Hawkish na zasedání tento měsíc pravděpodobně budou argumentovat tím, že Fed by měl být připraven znovu zvýšit úrokové sazby v září. Waller ve čtvrtek (13. července) uvedl, že podpoří druhé zvýšení úrokových sazeb v září, pokud inflace nebude nadále klesat a ekonomická aktivita nevykazuje známky výrazného zpomalení.

Řekl, že zastavení zvyšování sazeb by mohlo být zvažováno, "pokud data vypadají, že děláme pokrok" a zprávy indexu spotřebitelských cen za červenec a srpen jsou podobné červnovým údajům.