TL;DR
Spot bitcoin ETF sledují cenu bitcoinu s téměř 1:1 korelací.
Pokud se vaše investiční zaměření zaměřuje pouze na dlouhodobý cenový výkon, nové bitcoinové ETF nabízejí přesvědčivou možnost.
Pokud se však obáváte regulačních nebo právních rizik v kryptoprostoru, můžete dát přednost přímému vlastnictví bitcoinů, abyste si zajistili kontrolu a flexibilitu.
Jsou to čtyři měsíce, co se na trh dostaly první spotové bitcoinové burzovně obchodované fondy (ETF) a již nashromáždily aktiva přes 20 miliard dolarů. Tyto ETF nabízejí snadný vstupní bod pro nováčky v kryptosvětě a poskytují jednoduché a bezproblémové vystavení bitcoinu. Někteří krypto nadšenci však stále přísahají na nákup bitcoinů přímo z krypto burz. Mají pravdu, nebo je to jen nostalgie po prvních dnech kryptoměn? Pojďme se podívat na argumenty pro a proti nákupu bitcoinových ETF oproti přímému vlastnictví bitcoinu.
Bitcoinové ETF jako pohodlná cesta ke kryptoměnám
Spotové bitcoinové ETF si rychle získaly oblibu díky jejich snadnému použití a tradičnímu investičnímu rámci, který je přitažlivý pro ty, kteří více vyhovují investování ve stylu akciového trhu. Obchodují na centralizovaných burzách a nabízejí regulované investiční produkty, které sledují cenové pohyby bitcoinu. Data ukazují, že tyto ETF jsou docela účinné při sledování ceny bitcoinů. Například od ledna do dubna vzrostla hodnota bitcoinu asi o 33 % a iShares Bitcoin Trust (IBIT 0,56 %) a Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC 0,55 %) zrcadlily tento nárůst téměř 1:1. Pokud hledáte jednoduché vystavení bitcoinu bez složitých kryptopeněženek, klíčů nebo bezpečnostních rizik, bitcoinové ETF by mohly být tou správnou cestou. Hlavní bitcoinové ETF však v poslední době zaznamenaly odliv.
Omezení bitcoinových ETF
Nákup bitcoinových ETF není totéž jako vlastnictví bitcoinů.
Když investujete do bitcoinového ETF, v podstatě držíte finanční produkt, který sleduje cenu bitcoinu, ale nevlastníte podkladové aktivum. To má významné důsledky. Pokud byste například chtěli používat bitcoiny pro transakce – jako je nákup letenky – měli byste smůlu. Budete muset prodat své ETF a poté koupit bitcoiny, abyste je mohli používat jako měnu.
Navíc přichází do hry klasické krypto rčení: „Ne vaše klíče, ne vaše krypto“. U bitcoinových ETF patří kryptografické klíče emitentům ETF, nikoli vám. Toto nastavení by mohlo být riskantní, pokud by se vlády rozhodly Bitcoin nějakým způsobem regulovat nebo omezit. V takových případech by kritická rozhodnutí ohledně nakládání s podkladovými aktivy činili emitenti ETF, nikoli jednotliví investoři.
Přímé vlastnictví bitcoinů: Komplexní kontrola
Nákup bitcoinů přímo z krypto burzy vám dává plnou kontrolu nad vaším aktivem. Můžete ji používat jako měnu, obchodovat s ní nebo ji držet jako investici. Tato úroveň vlastnictví přichází s větší odpovědností – budete muset spravovat své vlastní kryptografické klíče a zajistit bezpečnost svých držeb. Nákup bitcoinů vás navíc přímo vystavuje větší volatilitě trhu, protože bitcoiny se celosvětově obchodují 24/7.
Pro ty, kteří oceňují autonomii a étos kryptoměn, je přímé vlastnictví jasnou volbou. Máte úplnou kontrolu nad svým aktivem a můžete využít dvojí povahu bitcoinu jako měny a komodity. Tento přístup však vyžaduje více znalostí a pohodlí se základní technologií a bezpečnostními postupy.
Které byste si měli vybrat?
Pokud s kryptoměnami začínáte nebo dáváte přednost tradičnějšímu investičnímu přístupu, bitcoinové ETF nabízejí přímý způsob, jak získat expozici vůči bitcoinu bez složitosti přímého vlastnictví. Jsou pohodlné, regulované a efektivně sledují cenu bitcoinů. Ale pamatujte, že nekupujete bitcoiny – kupujete produkt, který odráží cenové pohyby bitcoinů.
Pokud upřednostňujete kontrolu a vyhovuje vám správa kryptozabezpečení, je správný nákup bitcoinů přímo. Vlastníte aktivum, máte flexibilitu v tom, jak jej používáte, a nespoléháte se na zprostředkovatele při rozhodování o svých držbách. Tento přístup je v souladu se základními principy decentralizace a individuálního vlastnictví v kryptoměnách.
Nakonec výběr závisí na vašich investičních cílech, toleranci k riziku a touze po kontrole. Obě možnosti mají svá pro a proti, proto je před rozhodnutím pečlivě zvažte.