V rychle se vyvíjejícím prostředí kryptoměn zaznamenalo Ethereum významný obrat, když růst jeho nabídky dosáhl nejrychlejšího denního tempa od historického přechodu známého jako sloučení.

Toto zrychlení růstu nabídky bylo vyvoláno výrazným snížením objemu spálených transakčních poplatků, což je změna způsobená nedávnou aktualizací Dencunu.

Merge a Dencun zvyšují nabídku Etherea

Sloučení, ke kterému došlo v září 2022, bylo pro Ethereum monumentální změnou, která přešla od proof of work (PoW) k proof of stake (PoS).

Tento přechod znamenal nejen výrazné snížení energetické spotřeby sítě o více než 99 %, ale také zavedl nový mechanismus pro správu transakčních poplatků a vytvoření nového ETH.

S PoS měl koncept „spalování“ transakčních poplatků za cíl učinit Ethereum potenciálně deflačním, v závislosti na úrovni aktivity sítě.

Aktualizace Dencun, která byla nedávno implementována, zavedla další úpravy na trhu poplatků Ethereum. Tato aktualizace neúmyslně vedla k drastickému snížení počtu spálených transakčních poplatků.

Zpočátku byl spalovací mechanismus navržen tak, aby kompenzoval emise nového ETH, a tak kontroloval inflaci a v některých případech měl za cíl snížit celkovou nabídku, když bylo spáleno více poplatků, než bylo vydáno.

Po Dencunu se však dynamika změnila. Snížení spalování poplatků vedlo k čistému nárůstu cirkulující nabídky Etherea.

To vyvolalo debaty a diskuse v rámci komunity a mezi investory ohledně potenciálních důsledků pro hodnotu Etherea a jeho ekonomický model.

Mechanika pálení poplatků zahrnuje systém nazvaný EIP-1559, implementovaný v roce 2021, který zavedl základní poplatek za transakce, které jsou spáleny, spolu s tipem pro těžaře, nyní validátory, aby upřednostnili transakce.

Aktualizace Dencunu tyto mechanismy změnila, ovlivnila způsob výpočtu provizí a snížila tak celkovou spálenou částku.

Ekonomické důsledky

Důvody pro snížení transakčních poplatků jsou mnohostranné. Součástí motivace je snížit transakční náklady pro uživatele a učinit síť atraktivnější a konkurenceschopnější, zejména vůči vznikajícím konkurentům, kteří nabízejí levnější a rychlejší transakce. To je zásadní v blockchainovém ekosystému, který je stále přeplněnější a konkurenceschopnější.

Z ekonomického hlediska by zvýšená míra dodávek ETH mohla mít smíšené důsledky. Na jedné straně, pokud nabídka poroste příliš rychle, mohlo by to vyvinout tlak na pokles ceny ETH, zejména pokud poptávka nedrží krok.

Na druhou stranu by nižší transakční poplatky mohly vést ke zvýšenému využívání sítě, potenciálně zvýšit poptávku a kompenzovat některé inflační tlaky.

Reakce trhu na tyto změny byla opatrně optimistická. Zatímco někteří investoři se obávají možné zvýšené inflace, jiní jsou povzbuzeni nárůstem síťové aktivity a snížením nákladů. Plný dopad těchto změn se projeví v následujících měsících, až se uživatelé a investoři přizpůsobí nové dynamice poplatků.

Při pohledu do budoucna hlavní vývojáři Etherea neustále pracují na dalších aktualizacích a vylepšeních. Cílem zůstává zlepšit škálovatelnost, bezpečnost a udržitelnost, které jsou klíčové pro udržení pozice Etherea jako lídra v blockchainovém prostoru.

Závěrem lze říci, že i když nárůst nabídky Etherea po Dencunu představuje nové výzvy, odráží také dynamickou povahu sítě a její schopnost přizpůsobit se měnícím se tržním podmínkám. 

Jak to ovlivní postavení Etherea na trhu, se teprve uvidí, ale jasné je, že Ethereum je i nadále v popředí inovací a vývoje blockchainu.