Real-World Assets (RWA) se za poslední rok staly jednou z nejrychleji rostoucích tříd aktiv v rámci větší krypto ekonomiky. Podle DeFi Llama činí celková tržní kapitalizace nativních tokenů RWA v době psaní tohoto článku 7,13 miliardy USD, zatímco přes protokoly RWA DeFi je uzamčeno více než 6,3 miliardy USD.

Proč tedy RWA získávají velkou pozornost? Než se pustíme do adopčních trendů a základního potenciálu, definujme nejprve dva základní pojmy.

RWA: Jednoduše řečeno, RWA zahrnují širokou škálu tradičních aktiv, která byla tokenizována pro interakci s protokoly DeFi. Příklady aktiv v reálném světě, která lze tokenizovat, zahrnují fyzické komodity, jako je zlato, nemovitosti, tradiční finanční nástroje (akcie a dluhopisy), fiat měny a licencované softwarové vlastnictví, jako je IP nebo hudební práva.

Tokenizace aktiv: Jedná se o proces, kterým jsou aktiva reálného světa (RWA) integrována s ekonomikami on-chain (trh DeFi). Přitom jsou reálná aktiva, která byla dříve nelikvidní, vystavena na bezhraničních trzích prostřednictvím DeFi a také rozdělena, což potenciálním investorům umožňuje digitálně získat menší expozici (frakci).

Na RWA vyniká zejména to, že na rozdíl od tradičních aktiv, kde různí účastníci trhu musí projít centrálním hráčem, jako je burza Nasdaq, RWA využívají chytré kontrakty k zavedení decentralizovaných a bezhraničních trhů aktiv. Ještě důležitější je, že základní infrastruktura, na které je tento ekosystém postaven, tj. veřejné blockchainové sítě, jako je Ethereum, jsou také neměnné a transparentní. 

Nová generace digitálních aktiv 

Přestože jsou RWA ve srovnání se zavedenými tradičními trhy stále kapkou v moři, mají potenciál utvářet budoucnost investic v digitální éře. Zpráva konzultační firmy BCG odhaduje, že celkový adresovatelný nelikvidní globální trh přesahuje 16 bilionů dolarů.

To znamená, že investoři a portfolio manažeři jsou neustále uvězněni u významného procenta aktiv, která nemohou okamžitě zlikvidovat, mimo jiné včetně nemovitostí, umění a komodit.

Na druhou stranu, RWA tento příběh mění; tradiční giganti v investičním prostoru, jako je Blackrock a Franklin Templeton, již tento trend přijali. Obě společnosti spustily tokenizované americké státní pokladny. První jmenovaný, který byl uveden na trh nedávno, má v současné době tržní kapitalizaci 382 milionů $ ve svém fondu „$BUIDL“, zatímco Templetonův $ FOBXX má více než 400 držitelů (investorů). 

„Toto je nejnovější vývoj naší strategie digitálních aktiv. Zaměřujeme se na vývoj řešení v oblasti digitálních aktiv, která pomáhají řešit skutečné problémy našich klientů,“ poznamenal Robert Mitchnick, vedoucí oddělení digitálních aktiv společnosti Blackrock.

Tato emise tokenizovaných amerických státních pokladen demokratizuje přístup k finančním nástrojům, které byly dříve omezeny na centralizované kanály třetích stran, jako jsou OTC přepážky. Místo toho bude nyní pro investory, kteří se zajímají o tradiční aktiva, možné s nimi obchodovat na blockchainu, z čehož plynou výhody, jako je transparentnost, rychlejší doba vypořádání a bezproblémový přístup na trh s dluhopisy.

Kromě treasuries je také třeba zdůraznit, že stablecoiny spadají pod tokenizovaná aktiva. Je to proto, že jsou navrženy jako digitální tokeny, které představují americký dolar nebo jakoukoli jinou fiat měnu v poměru 1:1. V současné době je celková hodnota tokenizovaných stablecoinů 156 miliard dolarů, což je mnohem více než tokenizované americké státní pokladny (1,2 miliardy dolarů) a soukromé úvěry, které jsou stále pod hranicí 1 miliardy dolarů.

I když je pravděpodobné, že se tato mezera časem sníží, tokenizace fiat měn je možná jedním z nejrevolučnějších milníků.

V dnešní době je nejen možné, aby se potenciální investor v inflační ekonomice zajišťoval proti devalvaci měny získáním stabilního coinu krytého USA, jako je USDT nebo USDC, ale také má přístup k příležitostem na větším trhu digitálních aktiv prostřednictvím specializovaných platforem pro obchodování s kryptoměnami, jako je např. Multibank.io, která nedávno představila platformu pro obchodování s krypto deriváty s až 100násobným pákovým efektem.

Je to jen začátek… 

Jak již bylo zmíněno dříve, trh RWA je stále ve své počáteční fázi; většina produktů, které byly uvedeny na trh, ještě nezískala značné finanční prostředky. Když se však podíváme dál, tento rodící se ekosystém má obrovský nevyužitý potenciál.

Většina pozornosti se v současnosti soustřeďuje na tradiční tradiční finanční nástroje, přičemž nemovitosti a zlato se pomalu ujímají. Ale co trh s IP softwaru a digitálními právy? Pro kontext, globální trh správy IP měl v roce 2022 hodnotu 8,6 miliardy USD, přičemž projekce ukazují, že by do roku 2032 mohl překonat 37,7 miliardy USD.

Toto je další potenciální oblast, kde by integrace RWA mohla dále otevřít dostupné příležitosti jak pro vlastníky IP, tak pro investory, kteří se zajímají o prostor softwarových nemovitostí. Představte si, že si můžete koupit zlomek hudebních práv na své oblíbené album; pokud se to stane mainstreamem, budete mít nárok na část příjmů, které by zpočátku byly omezeny pouze na umělce a producenty.

Pokud jde o kreativy, RWA jim umožní získat finanční prostředky pro své projekty tokenizací umění a jeho prodejem po částech jako digitální tokeny prostřednictvím řetězových ekonomik. Člověk tak nebude omezen na alokaci svých zdrojů nebo kapitálu na jiné projekty jen proto, že finanční prostředky jsou vázány na produkci jednoho kusu nebo alba. Výhra pro investory i umělce.

Celkově bude zajímavé sledovat, jak budou RWA v příštích několika letech integrovány s tradičními aktivy, a to nejen ve finančním prostoru, ale i v dalších aspektech ekonomiky, včetně umění a zábavy.