Cathie Woodová byla dlouho velmi optimistická ohledně ceny bitcoinu, ale tentokrát předpokládala scénář, který se může zdát přehnaně optimistický i těm nejbýčím investorům.
Jeho nová hypotéza je, že cena bitcoinu by mohla dosáhnout dokonce 3,8 milionu dolarů, pokud do něj začnou institucionální investoři masivně investovat.
❖ CATHIE WOOD ZVYŠUJE SVOU PŘEDPOVĚĎ BITCOINŮ O 2,3 MILIONU $
Podle Wooda by se bitcoin mohl vyšplhat až na 3,8 milionu dolarů, pokud by do něj institucionální investoři začali masivně investovat. I když je analýza pravděpodobně správná, je nepravděpodobné, že by instituce vložily 5 % svých… pic.twitter.com/Kc6bBBHNMP
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 1. května 2024
Hypotéza Cathie Wood o ceně bitcoinu
Wood při zásahu na investorském dni v New Yorku připomněl, že již loni představili další býčí hypotézu, podle níž mohl BTC vzrůst na 1,5 milionu dolarů.
Schválení bitcoinových spotových ETF ze strany SEC, které přišlo teprve v lednu tohoto roku, však umožňuje tuto hypotézu rozšířit.
Woodova úvaha vychází z úvahy, že nyní, díky těmto ETF, mohou i institucionální investoři alokovat část svého portfolia do bitcoinu, i když nepřímo.
Nemělo by se zapomínat, že čím více akcí bitcoinových spotových ETF je nakoupeno, tím více musí manažeři těchto ETF nakupovat skutečné BTC na krypto trzích, aby poskytli fondům dostatečné zajištění na pokrytí všech emitovaných akcií.
Wood předpokládá, že v případě, že institucionální investoři alokují asi 5 % svých portfolií, aby zaujali pozici v bitcoinech, tyto pohyby by přidaly dalších 2,3 milionu dolarů k předchozí projekci ceny. Celkově by se tedy cena zvýšila z 1,5 na 3,8 milionu dolarů.
Tato analýza se zdá být z teoretického hlediska správná, ale mnozí se domnívají, že je nepravděpodobné, že by institucionální investoři zašli tak daleko, že by alokovali 5 % svých portfolií do bitcoinu. Zejména proto, že v tuto chvíli se průměrná alokace tohoto typu investorů stále blíží nule.
Vliv institucionálních investorů
Faktem je, že nyní, když jsou na amerických burzách spotové bitcoinové ETF, by institucionální investoři skutečně mohli začít proudit do BTC.
Pochybnost však spočívá v procentech svého portfolia, které by mohli věnovat této vysoce rizikové investici.
Dnes nové bitcoinové ETF, s výjimkou toho z Grayscale, který již existoval v jiné formě, nashromáždily více než 500 000 BTC za necelé čtyři měsíce a přilákaly přes dvacet miliard dolarů.
Takový údaj se může zdát vysoký, ale ve skutečnosti tomu tak vůbec není. Jen si pomyslete, že samotný BlackRock spravuje celkem asi 10 000 miliard dolarů aktiv a že celková tržní kapitalizace bitcoinu je přes 1 100 miliard.
To je způsobeno skutečností, že průměrný podíl portfolia drženého institucionálními investory v BTC je téměř nulový, a to vysvětluje, proč kdyby tento průměr vyskočil na 5 %, cena bitcoinu by mohla stoupnout tak vysoko.
Cena bitcoinu: Další hypotézy mimo Cathie Wood
Ačkoli není jisté, zda průměrný podíl držený institucionálními investory v BTC výrazně stoupne oproti současnému stavu, mnozí očekávají, že se tak stane.
Donedávna se předpokládalo, že by to mohlo být kolem 0,5 %, tedy desetkrát méně, než předpovídala Cathie Woodová. V tomto případě by cena bitcoinu mohla dosáhnout i přes 300 000 $, nebo dokonce blízko 400 000 $.
Místo toho, pokud by průměrná expozice dosáhla 1 %, pak by se dalo dokonce předpokládat, že cena bitcoinu se bude blížit jednomu milionu dolarů, a s průměrnou alokací 2 % by se Woodova první předpověď mohla splnit, s BTC na 1,5 milionu dolarů.
Woodová byla v posledních letech na Bitcoinu vždy velmi býčí, takže její předpověď v tomto ohledu nemusí být příliš spolehlivá.
Hodně však bude záležet na načasování, protože se hodně změní, pokud vezmeme v úvahu dalších 5 nebo 10 let, nebo pokud vezmeme v úvahu mnohem delší časové rámce, jako je 20 nebo 30 let.
Střet zájmů
To vše se přidává k tomu, že jedním z nových bitcoinových ETF spuštěných v lednu je ARKB od Ark Invest, společnosti Cathie Wood.
Doposud dosáhla AUM více než 2,4 miliardy dolarů a získala více než 41 000 BTC. Mezi novými ETF, s výjimkou GBTC z Grayscale, je třetí s největším počtem bitcoinů, za 273 000 BTC IBIT (BlackRock) a 149 000 BTC FBTC (Fidelity).
I když tedy ARKB začala silně, v současnosti nepatří mezi největší spotové bitcoinové ETF na světě.
Je třeba poznamenat, že se jedná o ETF s jedním aktivem s pasivní replikací, nikoli o aktivně spravovaná ETF, jako jsou běžně spravovaná Ark Invest.
Dále je Wood známá tím, že je velmi optimistická, pokud jde o budoucí vývoj finančních trhů, ale například na Coinbase měla pravdu, protože začala nakupovat akcie největší americké kryptoburzy jen pár měsíců po jejím uvedení na trh.
Pokud se jeho předpověď BTC ve výši 3,8 milionu dolarů zdá skutečně velmi optimistická, zvláště vezmeme-li v úvahu časový rámec kratší než 10 let, podle jeho úvah by se zdálo pravděpodobné přinejmenším překročení 300 000 USD za předpokladu, že se institucionální investoři skutečně rozhodnou nakupovat hromadně akcie společnosti Bitcoinové spotové ETF.