Přes všechny rekordy v přílivu, které překonaly, nové spotové bitcoinové fondy obchodované na burze, které byly spuštěny v lednu, dosud investorům neukázaly, čeho jsou skutečně schopny.

Je to proto, že miliony lidí s individuálními důchodovými účty stále neměly příležitost seznámit se s produkty, řekl Darius Tabai, spoluzakladatel decentralizované perpetuals exchange Vertex, DL News.

Ale jakmile to udělají, stavidla se otevřou a to, co řekl, bude „neustálé přijímání fyzických mincí“.

Podle Nasra, národního obchodního sdružení národních a místních penzijních fondů v USA, činila veřejná penzijní aktiva ve Spojených státech na konci loňského roku téměř 6 bilionů dolarů.

„A jakmile to přimějete miliony lidí dělat, tehdy uvidíte skutečný efekt. To přirozeně vyžaduje čas.“

Darius Tabai, spoluzakladatel Vertex

Tabai, bývalý globální šéf obchodování s kovy v Merrill Lynch a Credit Suisse, řekl, že ETF mají tendenci jednoduše spolykat aktiva.

"Pokud nejsou velmi špatně vedeni, jdou pouze jedním směrem," řekl.

Proč se tedy bitcoinové ETF zastavily?

'Zmáčknout tlačítko'

Po dvou měsících agresivního přílivu zaznamenala většina fondů dny bez jakýchkoliv toků – a v některých případech dokonce čistých odlivů.

Ale to je prostě povaha Wall Street, podle Tabai.

"Lidé nenasazují svůj kapitál najednou."

„Vžijte se do kůže finančního poradce. Svým klientům nikdy neřeknete, ‚dejte 20 % nebo 100 % svých peněz do bitcoinů‘,“ řekl Tabai.

Pokud však portfolio již má dobré výnosy, poradci mohou povzbudit klienty, aby alokovali 1 % až 5 % svých prostředků do bitcoinů, a postupem času se budou škálovat.

"Když to někdo nastaví a stiskne tlačítko, bude objednávka platit navždy," řekl Tabai. „A jakmile to přimějete miliony lidí dělat, tehdy uvidíte skutečný efekt. To přirozeně vyžaduje čas."

Zlatý modrotisk

Tabai, čerpající z téměř dvou desetiletí obchodování s drahými kovy, řekl, že investoři značně podcenili dopad zlatého ETF, když byl v roce 2004 uveden na trh.

"Všichni vám chtěli říct, že ETF nebyl velký problém," řekl Tabai. Důchody by se již mohly dostat do tohoto odvětví prostřednictvím těžařských společností – teze sdílená investory a těžaři bitcoinů – a zlaté ETF by nezískalo trakci.

Ale drahý kov vzrostl za téměř sedm let o 370 %.

V současnosti má největší zlatý ETF aktiva přes 61 miliard dolarů a cena komodity je téměř o 500 % vyšší, než byla v době uvedení ETF na trh.

Bitcoin je na tom podobně, argumentoval Tabai.

„V oblasti kryptoměn poskytují těžaři bitcoinů velmi přímé srovnání, ale existují také burzy a další druhy podniků s vlastními jedinečnými vlastnostmi,“ řekl Tabai. „Galaxy Digital je skvělá společnost, ale není to čistá expozice bitcoinu. To samé s MicroStrategy.”

Galaxy Digital je společnost rizikového kapitálu, která investuje do krypto projektů. MicroStrategy je softwarová společnost, která ve své pokladně drží velké množství bitcoinů.

Ještě není rok 2021

I když přidělování penzí do ETF nějakou dobu trvá, býčí spodní proud nutně prospěje bitcoinu.

Tabai řekl, že existuje „velká hybná síla“, aby kryptoměny pokračovaly v růstu během příštích 12 měsíců.

A ani se nijak zvlášť nezajímá o měnovou politiku Federálního rezervního systému.

Pokud nedojde ke zhroucení trhu, „buď uvidíte, že ostatní trhy stagnují a kryptoměny na realokaci aktiv, nebo se sazby sníží, a to jen přilévá olej do ohně,“ řekl Tabai.

Existují další známky toho, že bitcoin má stále co dělat.

Tabai řekl, že většina mánie se zdá být „vnitřní pro trh“, což znamená, že investoři zvenčí ještě musí naskočit do rozjetého vlaku.

„Večírky jsou na konferencích rozhodně mnohem lepší než loni,“ metrika, kterou Tabai napůl žertem používá jako „širokou interpretaci toho, jak jsou lidé býčí“.

Tom Carreras je zpravodajem pro trhy v DL News. Máte tip na bitcoinové ETF? Obraťte se na tcarreras@dlnews.com