Cena bitcoinu (BTC) se mezi 30. dubnem a 1. květnem propadla a jeho cena klesla o 11,5 % na 56 522 USD. Tento pokles spustil likvidace dlouhých pozic s pákovým efektem ve výši 172 milionů dolarů, což je pozoruhodně málo vzhledem k tomu, že otevřený úrok na futures BTC byl před pádem ceny 28,9 miliardy dolarů. Bylo by tedy zjednodušené předpokládat, že býci byli zaskočeni.

Nejistota by měla klesnout po zveřejnění zápisu Fedu

Někteří analytici se domnívají, že investoři drží vzor, ​​dokud Jerome Powell, předseda Federálního rezervního systému Spojených států (Fed), neuzavře svůj projev po dvoudenním zasedání měnové rady 1. května. Ačkoli se všeobecně očekává, že Fed bude pokračovat úrokové sazby na 5,25 %, panuje značná skepse ohledně schopnosti ministerstva financí USA financovat vládní rozpočet.

Dne 30. dubna se výnos z dvouletého státního dluhopisu USA vyšplhal na nejvyšší úroveň za pět měsíců a dosáhl 5,06 %, protože investoři hledali vyšší výnosy, aby kompenzovali zvýšené riziko po oznámení deficitu 1,07 bilionu dolarů za první polovinu roku 2024. Od zvýšení sazeb Fedem v průběhu roku 2023 vzrostly úrokové náklady na deficit v první polovině roku 2024 o 23 % a předpokládá se, že budou nadále růst, dokud sazby zůstanou zvýšené.

Bitcoin není sám, kdo čelí poklesům; zhoršující se makroekonomické podmínky způsobily, že investoři mají větší averzi k riziku. Index Russell 2000 (RTY), který sleduje společnosti se střední a malou kapitalizací kótované v USA, za posledních 30 dní klesl o 8,2 %, čímž vymazal zisky z předchozích dvou měsíců. Podobně ceny ropy WTI klesly o 8,3 % od 5. dubna, kdy dosáhly pětiměsíčního maxima 87,91 USD.

Klíčový náznak toho, že korekce ceny bitcoinu může dosáhnout dna, pochází z tradičních trhů, po sérii robustních zpráv o firemních ziskech za první čtvrtletí od velkých společností, jako jsou Amazon, Microsoft, Google, Netflix, TSMC, Samsung, Coca-Cola, Morgan Stanley, Citigroup, HSBC a Barclays. Dočasné zotavení na akciovém trhu přesouvá pozornost investorů od bitcoinů a dalších rizikových aktiv, ačkoli obchodníci mohou hledat alternativy, pokud se Fed rozhodne udržet vyšší sazby po delší dobu.

Kapitulační FUD bitcoinového těžaře a silný příliv kryptoměn v Číně

Těžaři bitcoinů jsou pod značným tlakem po půlení z 20. dubna, které snížilo jejich odměny o 50 % na 3,125 BTC za blok. Ki Young Ju, generální ředitel CryptoQuant, zmínil, že odhady odlivu horníků na burzy „prozatím“ nevykazují žádné známky kapitulace. Young Ju dodal, že pokud se klesající trend ceny bitcoinu „natáhne do týdnů dlouhého období, velkým těžařům hrozí, že budou muset zlikvidovat spoustu bitcoinů“.

Dalším znakem toho, že se pokles bitcoinu může chýlit ke konci, je neochvějnost těžařů, kteří se nadále zdráhají prodávat navzdory 57% poklesu indexu Hashrate, jak uvádí Luxor Technology. Tato metrika posuzuje denní očekávanou návratnost jednoho terahaše hashovací síly, přičemž bere v úvahu obtížnost sítě, cenu bitcoinu a transakční poplatky.

Pro pochopení širšího sentimentu na trhu s kryptoměnami může být poučné zkoumání poptávky po stablecoinech v Číně, zejména po USD Coin (USDC). Prémie za transakce USDC oproti oficiálnímu kurzu amerického dolaru nabízí pohled na aktivity drobných investorů, což naznačuje, zda se přesouvají na trhy s kryptoměnami nebo z nich.

Související: Důvody, proč cena bitcoinu klesla o 11 % od poloviny

Peer-to-peer obchody s mincemi USC (USDC) vs. USD/CNY. Zdroj: OKX

1. května se prémie za USDC v Číně zvýšila na 2,7 %, což znamená silnou poptávku po přeměně čínského jüanu (CNY) na USDC. Tento trvalý zájem ukazuje na pozitivní sentiment vůči kryptoměnám v Číně, což podporuje optimistický výhled pro bitcoin, který nedávno zaznamenal 20% pokles ceny během tří týdnů.

Navzdory možnému zlepšení nálady na trhu po poznámkách Federálního rezervního systému a zjištění, že obavy z kapitulace horníků jsou zatím neopodstatněné, situace na amerických trzích vykazuje odlišný trend. Konkrétně čisté odlivy ze spotových burzovně obchodovaných fondů (ETF) kótovaných v USA dosáhly za posledních pět obchodních dnů 635 milionů USD.

Tato zjištění naznačují, že investiční toky jsou zásadní pro určování cenových pohybů bitcoinů, přičemž není jisté, že se udrží úroveň podpory 56 500 USD.

Tento článek neobsahuje investiční rady ani doporučení. Každý investiční a obchodní krok zahrnuje riziko a čtenáři by si měli při rozhodování provést vlastní průzkum.