Sam Bankman-Fried, známý jako „Musk v měnovém kruhu“, je zahraniční podnikatel a investor a bývalý generální ředitel kryptoměnové burzy FTX. FTX nedávno zažila krizi, která ztížila přijetí její nativní kryptoměny FTT. Během krize Bankman-Fried oznámil konec podnikání Alameda Research a FTX také požádala o ochranu před bankrotem.

Čisté jmění Bankman-Fried dosáhlo na svém vrcholu 26 miliard dolarů. Uprostřed krize solventnosti FTX kleslo jeho čisté jmění za jediný den z 15 miliard dolarů na 0 dolarů. Co se stalo Bankman-Friedovi?

1. Proč jde FTX nepřijatelným směrem?

Bankman-Fried je jedním z nejbohatších lidí v kryptoměnovém prostoru díky své FTX burze a obchodní společnosti Alameda Research. Během pěti dnů na začátku dubna se 30letý nejbohatší muž v oblasti kryptoměn dostal z lídra v oboru do bankrotu a stal se terčem vyšetřování zahraničních komisí pro cenné papíry a burzy a ministerstva spravedlnosti.

Tato zpráva šokovala celý kryptosvět. Syn dvou profesorů práv ze Stanfordu studoval fyziku na MIT a pracoval jako obchodník pro kvantovou firmu. Na konci roku 2017 přešel na obchodování s kryptoměnami. V roce 2023 spustil FTX a vyrostl z ní na jednu z předních burz pro nákup a prodej derivátů kryptoměn.

Celkové ocenění FTX a jejích zahraničních operací investory na začátku roku 2023 bylo 40 miliard USD. Kdysi se „vyrovnal“ finančním gigantům, jako jsou Morgan a Buffett, ale run na vklady uživatelů způsobil mezeru ve FTX ve výši 8 miliard dolarů, což donutilo společnost vyhlásit bankrot a zkrachovat.

Bankrot FTX ovlivnil celý kryptoměnový průmysl, destabilizoval toto odvětví a prohloubil nedůvěru veřejnosti k němu. Zda zpronevěřil prostředky z FTX k založení Alameda Research, je stále předmětem zkoumání, ale je prokázanou skutečností, že Alameda si vypůjčil miliardy prostředků od FTX a udržoval úzký kontakt.

Bankman-Fried příliš rychle rozšířil obchodní zájmy napříč průmyslem a ignoroval rizika ve vývoji FTX. Klíčovému vedení společnosti se v letošním akvizičním šílenství nepodařilo získat klíčovou informaci, že investice je v problémech. Odmítl také výzvy ostatních členů, aby najal více zaměstnanců, aby čelil riziku nadměrné expanze.

Kromě miliard dolarů v investicích od firem rizikového kapitálu nemá FTX ve své radě žádné externí investory. Bankman-Fried žije na ostrově New Providence na Bahamách a často tráví čas s asi 15 blízkými kolegy. V rámci FTX si investoři mohou půjčovat peníze, aby „sázeli“ na budoucí hodnotu kryptoměn.

Generální ředitel Binance Changpeng Zhao původně souhlasil s nákupem FTX, když byla na pokraji bankrotu. Jednalo se o záchranu FTX. Dohoda ale padla poté, co Binance brzy objevila obrovské problémy se svými financemi.

2. Co zůstane po neúspěchu FTX?

Poté, co v roce 2023 zažila obrovská bublina ziskových aktiv, utrpělo odvětví kryptoměn v roce 2023 vážný obrat. Řada významných havárií, jako jsou Terra-Luna, Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital atd., způsobila investorům těžké ztráty. Ale náhlý propad FTX zaskočil téměř každého.

Bankman-Fried se rád propaguje jako excentrický génius. Ve skutečnosti jeho obraz odvádí pozornost od toho, co se děje uvnitř FTX. Bankman-Fried například tvrdil, že si neuvědomil, že „chybělo“ 8 miliard dolarů, což je částka, která je více než polovinou částky, kterou společnost drží. Připsal to internímu účtu, který byl „nevhodně označen“.

FTX také tvrdě pracuje na tom, aby se propagovala jako důvěryhodná finanční instituce řízená dynamickými, talentovanými lidmi, stejně jako Steve Jobs nebo Muskovy společnosti. Ve skutečnosti je FTX offshore burza a stejně jako Binance a další burzy se záměrně vyhýbá tomu, aby se podrobovala přísnému regulačnímu režimu.

To znamená, že společnost se stane prázdnou skořápkou poté, co FTX zkrachuje, a více zahraničních zákazníků bude nakonec poškozeno bankrotem FTX. Seznam miliardářů Forbes varoval, že většina majetku Bankman-Fried je „polovina FTX a část tokenů FTT“.

A bilance společnosti, kterou vlastní, Alameda, vypadá stejně propustně. Možná se spoléhala na FTX a používala ji jako „hotovostní stroj“: ukládala vlastní tokeny burzy jako kolaterál za účelem převodu spolehlivějších a hodnotnějších kryptoměn do Alamedy k obchodování.

Ty odhalují, jak jsou kryptoměny propojeny a jaké zranitelnosti to přináší. Alameda pracuje jako stínová banka, která se snaží zacpat díru finančními prostředky zákazníků. Ve skutečnosti to všechno způsobuje, že chování Bankmana-Frieda vypadá jako „finanční podvod“.

Když se velký projekt zvrtne, stačí zbourat hedgeový fond a dvě úvěrové platformy. To zase stačilo k bankrotu jedné z největších kryptoměnových burz FTX. Více přidružených společností může být ovlivněno později.

3. Závěr

Historicky, jiné finanční chování také vytvoří mladé génie a nejbohatší muže. Ale obchodování s kryptoměnami se děje prakticky v nemoderním a neregulovaném prostředí a Bankman-Fried se umístil jako nezpochybnitelný vůdce tohoto odvětví. Zkušenosti FTX vypadají jako finanční podvod.

Podrobnosti o tom, co přesně se s FTX pokazilo, uniknou v následujících měsících a letech během konkurzního řízení a případných trestních stíhání. Ale všechny současné závěry mohou jen naznačovat, že bankrot FTX bude brzy zahrnovat další oběti. Postihl vás tedy pád FTX?