1. Makro protivítr od Fedu

Kromě vnějších faktorů čelila síť Ethereum stahování aplikací z inteligentních kontraktů, což také dalo červnové rally pod kontrolu.

Investoři si nyní kladou otázku, zda odezněly zadní větry z požadavků bitcoinu $BTC ETF , čímž se otevřel prostor pro korekci až na úroveň 1 700 USD, která byla naposledy zaznamenána 16. června.

Nedávné makroekonomické události mohou poskytnout určité náznaky, včetně toho, že hrubý domácí produkt USA vzrostl v prvním čtvrtletí anualizovaně o 2 %, německý index spotřebitelských cen se v červnu oproti předchozímu roku zvýšil o 6,8 % a globální manažeři nákupu služeb The China Caixin rozšíření aktivity vykazování indexu (PMI).

Silné ekonomické ukazatele tedy zvýšily očekávání investorů ohledně dalšího zpřísnění opatření ze strany americké centrální banky.

Návrh předsedy Fedu Jerome Powella na další dvě zvýšení úrokových sazeb v roce 2023 spolu s rostoucími náklady na kapitál a vyšší návratností investic s pevným výnosem snížil zájem o kryptoměny.

2. TVL se blíží tříletému minimu, protože poptávka po síti klesá

Síť Ethereum pravděpodobně čelí vlastním výzvám, zejména poté, co spoluzakladatel Vitalik Buterin 29. června prohlásil, že nevsází veškerý svůj Ether kvůli složitosti spojené s peněženkami s více podpisy.

Celková uzamčená hodnota (TVL), která měří vklady uzamčené v chytrých kontraktech Etherea, dosáhla nejnižší úrovně od srpna 2020. Podle DefiLlama se ukazatel za 30 dní před 4. červencem snížil o 3,1 % na 13,7 milionu ETH.

Nižší TVL znamená, že investoři buď ztrácejí zájem o používání chytrých smluv v síti, nebo přešli na alternativy vrstvy 2 při hledání nižších transakčních poplatků. V každém případě je potenciální poptávka po síti Ethereum negativně ovlivněna, a proto je interpretována jako medvědí.

3. ETH cenové zisky poháněné pákovým efektem longs

Analýza pozic profesionálních obchodníků s deriváty ETH je zásadní pro určení pravděpodobnosti, že cena Etheru překročí úroveň odporu 1 970 USD.

Mezi různými burzami se občas vyskytují metodické nesrovnalosti, takže čtenáři by měli sledovat změny namísto absolutních čísel.

Navzdory tomu, že se Ether od 22. června obchoduje v úzkém rozmezí od 1 815 do 1 975 USD, profesionální obchodníci zvýšili své zadlužené dlouhé pozice ve futures, jak naznačuje poměr long-to-short.

Na kryptoburze Binance se poměr long-to-short prudce zvýšil z 1,14 20. června na 1,30 4. července. Podobně v OKX se poměr dlouhých ke krátkým také zvýšil z 0,76 dne 20. června na vrchol 2,25 dne 4. července ve prospěch dlouhých s pákovým efektem.

Abychom vyloučili externality, které by mohly mít vliv pouze na Ether futures, měli bychom analyzovat trhy s opcemi ETH. Ukazatel 25% delta skew porovnává podobné call (nákup) a put (prodej) opce a změní se na kladné, když převládá strach, protože prémie ochranné prodejní opce je vyšší než call opce.