Komunita kryptoměn netrpělivě očekává, že se zítra odehraje významná průmyslová událost: Hongkong je připraven zahájit obchodování se spotovými burzovně obchodovanými fondy (ETF) vázanými na fyzické kryptoměny Bitcoin (BTC) a Ether (ETH).
Očekává se, že tři čínské společnosti – China Asset Management, Bosera Asset Management a Harvest Global Investments – uvedou krypto ETF prostřednictvím svých hongkongských poboček na hongkongské burze (HKEX) 30. dubna.
Tato událost bude znamenat další milník ve vývoji regulovaných krypto investičních produktů a ETF po celém světě po historickém spuštění spotových bitcoinových ETF ve Spojených státech v lednu 2024.
Jak se blíží spuštění ETF v Hong Kongu, Cointelegraph shromáždil několik faktů o nadcházejícím debutu obchodování.
HKEX již obchoduje s bitcoinovými futures a dalšími krypto kontrakty
Zavedení spotových krypto ETF na hongkongský trh ETF není prvním případem, kdy se krypto ETF obchoduje na HKEX.
Krypto ETF měly svůj debut na HKEX koncem roku 2022 představením CSOP Bitcoin Futures ETF a CSOP Ether Futures ETF, oba spravované CSOP Asset Management. ETF sledují Bitcoin futures kontrakty vypořádané v hotovosti a Ether futures kontrakty obchodované na Chicago Mercantile Exchange (CME).
Společnost Samsung Asset Management Hong Kong následovala v lednu 2023 uvedením dalšího bitcoinového ETF založeného na futures, Samsung Bitcoin Futures Active ETF.
Crypto futures ETF dostupné v Hong Kongu od 29. dubna 2024. Zdroj: HKEX
Všechny tři futures krypto ETF na HKEX mají k 29. dubnu 2024 podle údajů HKEX spravovaná aktiva 1,3 miliardy hongkongských dolarů (170 milionů dolarů).
Všechny hongkongské ETF představují 0,6 % trhu ETF v USA
Z prezentovaných údajů je zřejmé, že hongkongský trh ETF je podstatně menší ve srovnání s trhem ETF ve Spojených státech.
Do konce března 2024 mělo celé odvětví ETF ve Spojených státech podle údajů ETFGI 3 457 produktů s aktivy v hodnotě 8,9 bilionu dolarů, kotovaných na třech burzách.
Na druhou stranu se velikost hongkongského trhu ETF odhaduje na 50 miliard dolarů, jak uvedl analytik dat Bloomberg Jack Wang.
Podle HKEX byl první aktivní ETF v Hongkongu kótován v červnu 2019. Do konce roku 2023 HKEX nashromáždil 24 aktivních ETF s kombinovanou kapitalizací 8,6 miliardy HKD (1 miliarda USD).
Pro srovnání, čínský trh ETF se v roce 2023 rovnal 238 miliardám dolarů, podle údajů shromážděných agenturou Bloomberg.
Naturální krypto ETF v Hong Kongu vs. cash-create ETF v USA
Spotové krypto ETF v Hong Kongu budou mít alespoň jednu odlišnou vlastnost, která je výrazně odlišuje od takových produktů ve Spojených státech – konkrétně metodu zpětného odkupu ETF.
Na rozdíl od amerických spotových bitcoinových ETF budou hongkongské spotové krypto ETF vytvořeny v naturáliích, což znamená, že když zprostředkovatelé ETF chtějí vytvořit nové akcie ETF, poskytují emitentům finanční prostředky pomocí skutečných kryptoměn, jako je bitcoin.
Naproti tomu američtí spotoví poskytovatelé bitcoinových ETF ETF smějí v současné době vydávat pouze hotovostně vytvořené spotové krypto ETF, což znamená, že zprostředkovatelé se bitcoinů nemohou dotýkat.
„Myslím, že důvod, proč Hongkong udělal naturálie, je ten, že se nakonec snažíme odlišit od Spojených států,“ řekla Rebecca Sin na webináři pořádaném agenturou Bloomberg dne 24. dubna hlavní analytička ETF agentury Bloomberg.
Hongkongský spot Ether ETF nebude první na světě
Spuštění spotového krypto ETF v Hong Kongu je vzrušující, protože přinese nejen naturální spotové kryptoměnové ETF, ale také spotový Ether ETF, který ještě nebyl spuštěn ve Spojených státech.
Zatímco se očekává, že američtí regulátoři cenných papírů odmítnou spotové Ether ETF v květnu a rozhodnutí o této záležitosti dále odloží, hongkongské úřady tímto způsobem uspěly.
Hongkongský spotový Ether ETF však není jediným takovým ETF spuštěným globálně. Kanadští regulátoři schválili první Ether futures ETF v zemi v dubnu 2021, čímž se Kanada stala jednou z prvních zemí na světě, které takové investiční produkty debutovaly.
Podle Nasdaq je v Kanadě v době psaní tohoto článku pět Ether ETF: Purpose Ether ETF, Evolve Ether ETF, CI Galaxy Ethereum ETF, 3iQ CoinShares Ether ETF a Fidelity Advantage Ether ETF.
Investoři z pevninské Číny nebudou moci nakupovat hongkongské bitcoinové ETF
Spuštění spotových krypto ETF mohlo podnítit určitý optimismus ohledně postoje pevninské Číny ke kryptoměnám, což nemusí být pravda.
Očekává se však, že občané pevninské Číny nebudou moci nakupovat hongkongské spotové krypto ETF navzdory úzkým vazbám emitentů ETF s pevninskou Čínou.
Podle analytika Bloombergu Wanga Čína zakazuje občanům jakoukoli činnost související s kryptoměnami, což znamená, že jsou zakázány i investice do krypto ETF.
Související: Nejlepší australská burza může letos schválit spotové bitcoinové ETF: Zpráva
"Takže i pro krypto ETF založené na futures kótované v Hong Kongu - vlastně jsem se pokusil uzavřít obchod - makléři obchod přímo odmítnou," řekl Wang. Věří, že čínští investoři nebudou v krátkodobém horizontu investovat do tohoto druhu produktu.
China AMC je největším emitentem z hlediska AUM
Mezi třemi emitenty spotových krypto ETF v Hong Kongu je China AMC – hongkongská pobočka China Asset Management – největší společností spravující aktiva.
Podle údajů agentury Bloomberg má China AMC v Hongkongu 15 ETF s celkovými aktivy ve správě 3,6 miliardy dolarů. Mateřská společnost v pevninské Číně spravuje o 1400 % více aktiv, tedy 55,7 miliardy dolarů.
Další dva emitenti, Bosera a Harvest, zpracovávají 40 milionů USD a 16 milionů USD v AUM v Hongkongu.
Poznejte emitenty krypto ETF v Hongkongu. Zdroj: Bloomberg
Podle Wanga se hongkongské spotové krypto ETF dobře hodí k tomu, aby během jednoho nebo dvou let v býčím scénáři shromáždily 1 miliardu dolarů ve spravovaných aktivech.
Magazín: Gordon Goner o svých dramatických bitvách o zdraví a Bored Apes, kterým jsou 3