Poslední dokument Federálního rezervního systému ukazuje, že snížení úrokových sazeb nemusí přijít dříve než v roce 2026.

Minulý týden dva ekonomové z Kansas City Fed, Johannes Matschke a Sai Sattiraju, ve svém nejnovějším dokumentu uvedli, že pro snížení inflace na 2 % by Fed musel držet úrokové sazby vyšší (nad 5 %), než trh očekává. delší dobu, možná do roku 2026.

Ekonomové poukazují na to, že ačkoli Federální rezervní systém loni zpřísnil politiku nejrychlejším tempem od 80. let, prudce rostoucí inflace tlačila rovnovážnou úroveň úrokových sazeb v americké ekonomice k ještě rychlejšímu růstu. Z tohoto důvodu se úroveň základních sazeb dostane do omezujícího rozsahu až v prvním čtvrtletí roku 2023.

Nejnovější údaje ukazují, že anualizované tempo růstu HDP Spojených států bylo v prvním čtvrtletí 2 %. Ekonomové se domnívají, že vzhledem k tomu, že ekonomický růst USA zůstává tak silný, Fed možná bude muset držet úrokové sazby na současných úrovních nebo nad nimi po dobu delší než tři roky, aby se Fedem upřednostňovaný ukazatel inflace, jádrový index PCE, vrátil k 2% cíli Fedu.

Torsten Slok, hlavní ekonom Apollo Global Management, poukázal na to, že to může zkomplikovat růst amerických akcií v první polovině roku, což způsobí, že index S&P 500 vrátí část svého letošního téměř 16% zisku, jak investoři postupně stráví. "Úrokové sazby v dohledné době neklesnou."

Nástroj FedWatch CME ukazuje, že obchodníci očekávají, že Fed letos alespoň jednou zvýší úrokové sazby.

Podobně se vyjádřil i Federální rezervní systém. Dne 28. června na Fóru centrálních bank pořádaném Evropskou centrální bankou předseda Federálního rezervního systému Powell řekl, že Federální rezervní systém může úrokové sazby znovu zvýšit již příští měsíc a nevylučuje možnost zvýšení úrokových sazeb na dvou po sobě jdoucích zasedáních. . Zopakoval, že většina předpovědí politiků Fedu ukazuje, že letos očekávají minimálně další dvě zvýšení sazeb.

Powell také minulý týden na slyšení řekl, že neočekává návrat inflace k 2% cíli Fedu do roku 2025, což znamená, že Fed ještě nějakou dobu poté nesníží úrokové sazby. Ale obchodování na futures trhu federálních fondů ukázalo, že obchodníci opět odmítli vzít jeho slovo, místo toho očekávali, že Fed v roce 2024 sníží úrokové sazby.