Společnost Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), která se zabývá vypořádáním většiny transakcí s cennými papíry ve Spojených státech, oznámila změny v oceňování kolaterálu, které budou implementovány počínaje 30. dubnem 2024. Společnost DTCC dala jasně najevo, že nebude poskytovat kolaterál nebo poskytovat půjčky na burzovně obchodované fondy (ETF), které zahrnují bitcoiny nebo jiné kryptoměny.
DTCC nebude přidělovat žádné zajištění pro BTC ETF
Zavedení spotových bitcoinových ETF vyvolalo zvýšenou pozornost institucionálních investorů do tohoto investičního produktu. Za pouhé tři měsíce od svého spuštění nashromáždily americké bitcoinové ETF aktiva pod správou (AUM) působivých 12,5 miliardy dolarů.
Navzdory tomu DTCC oznámilo, že od 30. dubna 2024 dojde ke změnám hodnot kolaterálu u určitých cenných papírů během roční obnovy úvěrové linky. Tyto změny mohou mít dopad na hodnoty pozic v Collateral Monitor.
Toto oznámení vydané 26. dubna naznačuje, že fondy obchodované na burze a podobné investiční nástroje, které mají bitcoiny nebo jiné kryptoměny jako podkladová aktiva, již nebudou mít žádnou hodnotu zajištění. V důsledku toho se jejich hodnota zajištění sníží o 100 %.
Zdroj: Oficiální oznámení DTCC
V rámci změn dojde u dluhopisů s ratingem B1 až B3 jako zajištění úvěru ke snížení hodnocené tržní ceny o 70 %, což je nárůst oproti dřívějším 50 %. Tato úprava představuje výzvu pro podniky, které vyžadují poskytnutí dodatečného zajištění, aby udržely současnou úroveň úvěrů.
Nicméně podle příspěvku analytika kryptotrhu K.O. Kryptowaluty, bylo objasněno, že to bude použitelné pouze pro vypořádání mezi subjekty v rámci systému úvěrového rámce (LOC).
Systém DTC neboli Depository Trust Company je klíčovou složkou finanční infrastruktury Spojených států, která působí jako centrální depozitář cenných papírů. DTC je součástí větší organizace zvané Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), jak píšete…
— K.O Kryptowaluty (@KO_Kryptowaluty) 27. dubna 2024
Úvěrová linka je ujednání o výpůjčce mezi finanční institucí a jednotlivcem nebo subjektem, které umožňuje dlužníkovi přístup k finančním prostředkům až do předem stanoveného úvěrového limitu. Dlužník má flexibilní přístup k těmto prostředkům, kdykoli je to nutné, a obvykle platí pouze úroky z vypůjčené částky.
Podle Kryptowaluty zůstane používání krypto ETF pro půjčování a jako kolaterál v makléřských činnostech nedotčeno, s výhradou tolerance rizika jednotlivých makléřů. Analytici vyzvali kryptoinvestory, aby „tl;dr: Ignorujte neopodstatněnou paniku; nic zásadního se neděje."
Účinky rozhodnutí na kryptotrh
Tato zpráva měla trochu negativní dopad na kryptotrh, zejména bitcoin. Po zvážení negativního sentimentu o víkendu má bitcoin aktuálně hodnotu 62 978,86 USD, což je 2,2% propad za posledních 24 hodin.
Globální tržní kapitalizace kryptoměn je navíc 2,44 bilionu dolarů, což je pokles o 1,9 % za posledních 24 hodin. K dnešnímu dni je tržní kapitalizace BTC 1,24 bilionu dolarů. To představuje dominanci bitcoinu 50,8 %. A konečně, tržní kapitalizace Stablecoins je 161 miliard dolarů. To je 6,6% podíl na celkové tržní kapitalizaci kryptoměn.
Postoj DTCC ke krypto ETF se liší od postoje jiných tradičních hráčů. Klienti Goldman Sachs letos projevili obnovený zájem o kryptotrh, který byl vyvolán schválením spotových bitcoinových ETF.
BNY Melon, dobře zavedená banka s dlouhou historií, vyjádřila svůj zájem získat expozici Bitcoin ETF. Nedávné předložení formuláře 13F BNY Mellon SEC vyvolalo značný zájem v globální krypto komunitě.
Investice banky do BlackRock a Greyscale Bitcoin ETF zdůrazňují význam kryptoměn v tradičním finančním sektoru, a to jak lokálně, tak globálně.
Po úspěšném zavedení bitcoinových ETF došlo k nedávnému poklesu celkového přílivu. Během posledních 3 dnů několik emitentů ETF zaznamenalo značný odliv svých spotových bitcoinových ETF.
Podle Jamese Sayffarta, specializovaného analytika ETF společnosti Bloomberg, měl trh ETF špatný týden. Dne 25. dubna došlo v USA k čistému odlivu 218 milionů $ ze spotových bitcoinových ETF, po odlivu 120 milionů $ z předchozího dne.
Včerejší drsný den na derby Cointucky a#BitcoinETF. 5 ETF zaznamenalo odliv v celkové výši -217 milionů $. Franklin byl pouze ETF s přílivem 1,9 milionu dolarů. pic.twitter.com/9NF9iXi2GN
— James Seyffart (@JSeyff) 26. dubna 2024
GBTC ETF společnosti Grayscale zaznamenal významný odliv ve výši 82,4197 milionů dolarů za jediný den. Na základě údajů od investorů Farside činí současný historický čistý odliv GBTC významných 17,185 miliardy USD.