Oživení institucionálního zájmu o bitcoin tento měsíc přimělo investory a analytiky uvažovat o tom, jak vysoko by se jeho cena mohla vyšplhat během příštích dvou let – zvláště s „poklesem“ hned za rohem.

Zde je to, co analytici říkají o cenových cyklech bitcoinu a o tom, jaké peníze by bylo potřeba k jeho odeslání na Měsíc.

Institucionální zapojení

V průběhu června řada správců aktiv s vysokým čistým jměním, včetně BlackRock a Fidelity, podala žádost o spuštění bitcoinového spotového ETF ve Spojených státech.

Významné banky a investiční manažeři, včetně BNY Melon, Invesco, Morgan Stanley a dalších, se již pustili do uvádění produktů souvisejících s bitcoiny, jako je obchodování OTC nebo úschova.

Když se podíváme na některé z největších finančních společností, které již v tomto prostoru působí, jejich celková aktiva pod správou dosahují podle Meltema Demirors – hlavního strategického ředitele CoinShares – nejméně 27 bilionů dolarů.

1/ Přihlášení bitcoinového ETF spotu @BlackRock z minulého týdne bylo velkou zprávou!

ale není to jediný příběh. mnoho z největších finančních institucí v USA aktivně pracuje na poskytování přístupu k bitcoinu a dalším.

rychlý pohled – zde aktiva klientů ve výši 27 bilionů dolarů! pic.twitter.com/azmHZmUL2a

— Meltem Demirors (@Melt_Dem) 26. června 2023

Teoreticky by se cena bitcoinu mohla několikanásobně znásobit, pokud by tyto firmy vstoupily na trh jen s malým zlomkem svého bohatství – zejména s ohledem na současnou úroveň likvidity trhu.

V e-mailu pro CryptoPotato James Check – hlavní analytik On-chain ve společnosti Glassnode – vysvětlil, že zhruba 450 000 BTC (~ 13,5 miliardy dolarů) je „vysoce aktivních na spotových trzích a podílí se převážně na zjišťování cen“.

"Je extrémně obtížné změřit dolar v == pohybu trhu, ale to nám alespoň umožňuje poskytnout rozsah / ohraničit problém," řekl.

V roce 2021 Cathie Wood z ARK Invest – jejíž firma se také pokouší spustit bitcoinový ETF – předpověděla, že bitcoin by mohl dosáhnout 500 000 dolarů, pokud institucionální investoři alokují 5 % svých portfolií do aktiva.

Chování HODLera

Jak cena bitcoinu roste, je možné, že se dřívější investoři rozhodnou získat zisky prodejem svých aktiv, a absorbovat tak býčí dopad jakékoli likvidity vstupující na trh.

Mnoho společností zabývajících se průzkumem trhu, včetně Santiment a Glassnode, však v posledních měsících zaznamenalo „probíhající převod bohatství od investorů s vysokými časovými preferencemi vůči HODLerům“. Mezitím je bitcoin na burzách také nižší než kdy jindy.

Nabídka dlouhodobého a krátkodobého držitele bitcoinů. Zdroj: Glassnode

Zdá se, že údaje CryptoQuant z tohoto měsíce to potvrzují a ukazují, že dlouhodobí držitelé za posledních šest měsíců do značné míry snížili svou prodejní aktivitu. „Tato změna v chování LTH může signalizovat začátek nového býčího cyklu,“ napsal v příspěvku analytik Axel Adler Jr.

Investoři v minulosti zaznamenali, že bitcoinové společnosti mají obecně pozoruhodné přesvědčení, že mají své držby po ruce – bez ohledu na cenu. Paul Tudor Jones například dodal, že 86 % držitelů bitcoinů neprodalo svá aktiva, když jejich cena mezi lety 2017 a 2018 klesla ze 17 000 USD na 3 000 USD. Stanley Druckenmiller byl také minulý měsíc na aktivu býčí, protože jeho držitelé byli „náboženští fanatici“. .“

A co The Halving?

Je ironií, že někteří analytici si nemyslí, že snížení na polovinu – případ poklesu inflace bitcoinu o 50 % každé čtyři roky – může mít silný dopad na trh po jeho příchodu v dubnu 2024.

Historické býčí běhy bitcoinu v letech 2013, 2017 a 2021 následovaly rok po snížení na polovinu. I když se toto spojení může zdát samozřejmé, zpráva z Coinbase z tohoto měsíce tvrdí, že každý cyklus nemusí být tak spojen s polovičním snížením jako jiné faktory.

„Kromě třetího půlení nejsou důkazy, že tyto události půlení podpořily akci ceny bitcoinu, zcela jasné,“ uvádí se v ní. Roky 2013 a 2020 byly spojeny s tím, že centrální banky prováděly velká kola kvantitativního uvolňování, zatímco v roce 2016 Bank of England obnovila svůj program nákupu dluhopisů v reakci na Brexit.

Vedoucí marketingu CryptoQuant podporuje tento skeptičtější názor. „Také souhlasím s tím, že dopad na polovinu bitcoinu na cenu bitcoinu klesá, protože nový limit nabídky výrazně klesá,“ řekl CryptoPotato přes DM.

Chung však poznamenal, že další faktory stojí za to být býčí – jako je institucionální zapojení po podání ETF společnosti BlackRock. "Můžete vidět, že objem fondu po oznámení BlackRock vzrostl," řekl.

Držení bitcoinových fondů. Zdroj: CryptoQuant

Rostoucí zapojení Číny do kryptoměn také pravděpodobně zvýší likviditu a poptávku. Hongkong nabízí burzám licence, takové firmy poskytují bankám přístup k tomuto odvětví a maloobchodníci v regionu mohou obchodovat s hlavními krypto aktivy.

Příspěvek Kolik peněz je potřeba k ‚měsíčnímu‘ bitcoinu? Analýza se objevila jako první na CryptoPotato.