TL;DR

  • Hedging je strategie řízení rizik používaná k vyrovnání potenciálních ztrát, které mohou utrpět jednotlivci nebo organizaci.

  • Některé běžné způsoby zajištění zahrnují termínové a opční smlouvy, rozdílové smlouvy (CFD) a trvalé swapové smlouvy.

  • Zajišťovací strategie zahrnují svá vlastní rizika a náklady. Před implementací zajišťovací strategie musíte zvážit různá rizika včetně rizik protistrany a regulatorních rizik.

Co je hedging?

Hedging je strategie řízení rizik, kterou používají jednotlivci a instituce ke kompenzaci potenciálních ztrát, které mohou při investici vzniknout.

Koncept je podobný uzavření pojistky. Pokud vlastníte dům v oblasti náchylné k povodním, chtěli byste tento majetek chránit před rizikem povodní uzavřením pojištění proti povodním. Na finančních a krypto trzích funguje zajištění podobným způsobem. Zahrnuje provedení investice určené ke snížení rizika nepříznivých cenových pohybů aktiva.

Jak Hedging funguje?

Existuje mnoho různých metod zajištění, ale obvykle zahrnují následující kroky:

Krok 1: Stanovte si primární pozici

Máte existující pozici v konkrétním aktivu, jako je bitcoin nebo ether. Buď vlastníte krypto, nebo jste vystaveni jeho cenám.

Krok 2: Identifikujte rizika

Dalším krokem je identifikace rizik spojených s primární pozicí. Například riziko vlastnictví bitcoinu může spočívat v tom, že cena může klesnout.

Krok 3: Zaujměte protipozici

Riziko můžete zajistit tak, že zaujmete pozici v souvisejícím nástroji, u kterého se očekává, že se bude pohybovat opačným směrem, než je identifikované riziko.

Cílem hedgingu není vydělávat peníze, ale chránit se před ztrátami. Zisk ze zajišťovací pozice by měl kompenzovat ztráty z hlavní pozice. Je důležité si uvědomit, že dokonalé živé ploty jsou vzácné. Zajištění také často zahrnuje náklady, takže je třeba zvážit nákladovou efektivitu zajištění.

Jak funguje zajištění v kryptoměnách?

Zajištění v kryptoměnách se řídí stejným principem jako zajištění na tradičních finančních trzích. Zahrnuje přijetí pozice v souvisejícím aktivu, u kterého se očekává, že se bude pohybovat opačným směrem než primární pozice.

Zde je sedm způsobů, jak se investor může zajistit na krypto trzích. Některé nebo všechny z nich nemusí být v určitých jurisdikcích k dispozici, takže se musíte ujistit, že všechny zajišťovací strategie, které používáte, by měly být v souladu s místními předpisy.

Každá z těchto strategií má svá vlastní rizika a náklady, proto je důležité jim porozumět, než budete pokračovat.

Futures kontrakty

Crypto futures umožňují investorům koupit nebo prodat kryptoměnu za předem stanovenou cenu k určitému budoucímu datu. Toho lze využít k zajištění proti potenciálním cenovým změnám. Pokud například vlastníte bitcoin a obáváte se, že by jeho cena mohla klesnout, můžete prodat futures kontrakt na bitcoiny. Pokud cena bitcoinu klesne, zisk z futures kontraktu vyrovná ztrátu ve vašich držbách bitcoinů.

Opční smlouvy

Krypto opce dávají držiteli právo, nikoli však povinnost, koupit (call opce) nebo prodat (put opce) podkladovou kryptoměnu za stanovenou cenu během určitého časového období. Pokud držíte bitcoin a obáváte se poklesu ceny, můžete si koupit prodejní opci. Pokud cena bitcoinu klesne, zvýšení hodnoty prodejní opce by vyrovnalo ztrátu hodnoty bitcoinu.

Rozdílové smlouvy (CFD)

CFD lze použít jako zajišťovací nástroj pro expozici kryptoměn. CFD je derivátový produkt, který vám umožňuje spekulovat na pohyby cen podkladového aktiva, aniž byste aktivum skutečně vlastnili. Obvykle uzavřete smlouvu s makléřem o výměně rozdílu v ceně aktiva od okamžiku otevření smlouvy do okamžiku jejího uzavření.

Pokud například držíte bitcoin a chcete se zajistit proti poklesu ceny, otevřeli byste krátkou (prodejní) pozici na bitcoinovém CFD. Zisk, který dosáhnete na pozici CFD, by měl kompenzovat ztrátu způsobenou na vašich bitcoinech, pokud se cena sníží.

Perpetuální swapové smlouvy

Perpetuální swapové smlouvy sledují cenu podkladového aktiva, jako je bitcoin, a jejich cílem je poskytnout nepřetržitou obchodní příležitost bez data vypršení platnosti. Obvykle využívají pákový efekt, který obchodníkům umožňuje otevřít větší pozice s menším požadavkem na počáteční marži.

Pokud například očekáváte potenciální pokles ceny bitcoinu, můžete otevřít krátkou pozici na bitcoinovém trvalém swapovém kontraktu. Pokud cena bitcoinu klesne, zisky z trvalého swapového kontraktu by měly kompenzovat ztráty ve vašich držbách bitcoinů.

Krátký prodej

Některé platformy umožňují krátký prodej, kdy si můžete půjčit kryptoměnu, prodat ji a později ji koupit zpět a vrátit ji. Pokud by cena klesla, jak předpokládáte, dosáhli byste zisku, který může kompenzovat ztráty v jiných investicích.

Stablecoiny

Stablecoiny jsou kryptoměny, jejichž cena je vázána na rezervu aktiv, obvykle fiat měnu. Pokud se obáváte poklesu trhu, můžete převést některá ze svých volatilních kryptoaktiv na stablecoiny. Zatímco vzestup trhu by vám neprospěl, před poklesem byste byli chráněni.

Diverzifikace

Jako zajištění může fungovat také držení řady různých kryptoměn nebo diverzifikace. Různé kryptoměny mohou na změny trhu reagovat odlišně. Pokud jeden padne, další může povstat a vyrovnat tuto ztrátu.

Příklad zajištění vaší bitcoinové pozice

Řekněme, že vlastníte BTC v hodnotě 10 000 $ a chcete se zajistit proti možnému poklesu jeho ceny. Pro zajištění své pozice můžete zvážit následující kroky.

Předpokládejme, že bitcoin se aktuálně obchoduje za 50 000 USD. Můžete si koupit prodejní opci, která vám dává právo prodat bitcoiny za 50 000 $ v budoucnu. Řekněme, že za tuto možnost zaplatíte prémii 500 USD (skutečná cena by závisela na podmínkách na trhu).

Pokud cena bitcoinu klesne na 40 000 USD, můžete uplatnit svou opci a prodat svůj bitcoin za 50 000 USD, čímž výrazně snížíte své ztráty. Náklady na toto zajištění by byly prémií, kterou jste zaplatili za opci. V tomto příkladu byste na pokrytí svého portfolia potřebovali 0,2 BTC. Cena by byla 0,01 BTC (500 $/50 000 $).

Případně můžete prodat futures kontrakt na bitcoiny. Řekněme, že prodáte futures kontrakt za 0,2 BTC a souhlasíte s prodejem bitcoinu za 50 000 USD za jeden měsíc. Pokud cena bitcoinu klesne na 40 000 USD, můžete si koupit 0,2 BTC za nižší cenu, abyste splnili svůj kontrakt, a tím efektivně prodat svůj bitcoin za 50 000 USD a kompenzovat ztráty ve svém portfoliu. Pokud však cena bitcoinu vzroste, budete stále povinni prodat za 50 000 USD, čímž byste mohli přijít o jakékoli cenové zisky.

Rizika zajištění v kryptoměnách

Zajišťovací strategie obecně zahrnují rizika a náklady. Opční prémie mohou být drahé, futures mohou omezit vaše potenciální zisky a stablecoiny se spoléhají na solventnost emitenta. Diverzifikace může pomoci rozložit riziko, ale nemusí nutně zabránit ztrátám.

Před implementací zajištění nezapomeňte zvážit následující rizika.

Náklady

Zajištění obvykle zahrnuje náklady. Například nákup opcí vyžaduje zaplacení prémie, která může být značná v závislosti na tržních podmínkách. Podobně mohou termínové smlouvy zahrnovat makléřské a jiné poplatky.

Omezený vzestup

Zajišťovací strategie často omezují potenciální zisky. Pokud například používáte futures kontrakty k zajištění proti poklesu ceny a cena místo toho vzroste, vaše zisky budou omezeny cenou futures kontraktu.

Riziko protistrany

Riziko protistrany je zvláště významné u mimoburzovních derivátů nebo když se jako zajišťovací nástroj používají stablecoiny. Pokud protistrana nedodrží svůj konec smlouvy, může to mít za následek ztráty. V případě stablecoinů existuje riziko, že emitent nemusí být schopen udržet navázání na podkladové aktivum.

Riziko exekuce

Existuje riziko, že vaše zajišťovací strategie nemusí fungovat podle očekávání kvůli podmínkám na trhu. Například na vysoce volatilních trzích nemusí opce a futures poskytovat očekávanou ochranu kvůli extrémním pohybům cen.

Regulační riziko

Regulační prostředí pro kryptoměny a související finanční nástroje se vyvíjí a liší se podle jurisdikce. Změny předpisů mohou ovlivnit hodnotu a dostupnost určitých zajišťovacích nástrojů. Musíte plně porozumět regulačním požadavkům ve vaší místní jurisdikci a vždy je dodržovat.

Riziko likvidity

Některé zajišťovací nástroje mohou být nelikvidní, což znamená, že je nelze snadno koupit nebo prodat, aniž by došlo k výrazné změně ceny. To může ztížit vstup nebo výstup z pozic.

Složitost

A konečně, zajišťovací strategie mohou být složité a vyžadují hluboké pochopení finančních trhů, zejména těch s pákovým efektem. Chyby nebo nedorozumění mohou vést ke značným ztrátám.

Tipy pro zajištění v kryptoměnách

Zajištění je složité a vyžaduje hluboké znalosti finančních trhů. Rozhodně to není pro začátečníky a i zkušení obchodníci musí být při hedgingu opatrní. Zde je několik tipů pro používání hedgingových strategií v kryptoměnách.

Pochopte rizika

Před implementací jakékoli zajišťovací strategie se ujistěte, že plně rozumíte souvisejícím rizikům a potenciálním nevýhodám. Každý finanční nástroj a strategie má své pro a proti a je důležité vědět, do čeho jdete, než se zavážete.

Diverzifikovat

Nedávejte všechna vejce do jednoho košíku. Zvažte investování do různých kryptoměn a dokonce rozložení investic do různých tříd aktiv. To může pomoci chránit před volatilitou jakéhokoli konkrétního aktiva.

Proces příliš nekomplikujte

Může být lákavé používat komplexní zajišťovací strategie ve snaze maximalizovat zisky nebo minimalizovat ztráty. Složitost však často přináší další riziko. Pokud nejste sofistikovaný investor, jednodušší strategie jsou obvykle lepší.

Závěrečné myšlenky

Hedging je efektivní při kompenzaci potenciálních ztrát, které může vaše portfolio utrpět, když je používáno efektivně, ale hedging vyžaduje hluboké znalosti a není pro každého. Při používání zajišťovacích strategií si musíte pečlivě prostudovat podmínky, požadavky na marži, poplatky a možnosti pákového efektu.

Ujistěte se, že dobře rozumíte souvisejícím rizikům a potenciálním nákladům. Musíte neustále sledovat podmínky na trhu a řídit vystavení riziku a zároveň neustále upravovat své pozice.

Měli byste také používat nástroje řízení rizik, jako jsou příkazy stop-loss, abyste omezili potenciální ztráty nebo zajistili zisky. V neposlední řadě zvažte možnost vyhledat radu od finančního poradce, než se pustíte do těchto obchodních aktivit.

Další čtení:

Jak obchodovat bitcoinové futures kontrakty

Co jsou opční smlouvy?

Obchodování s opcemi: Co jsou Řekové?

Co jsou Perpetual Futures Contracts?

Průvodce strategiemi obchodování s kryptoměnami pro začátečníky


Zřeknutí se odpovědnosti a varování před riziky: Tento obsah je vám prezentován „tak, jak je“, pouze pro obecné informace a vzdělávací účely, bez jakéhokoli zastoupení nebo záruky. Nemělo by být vykládáno jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství, ani není určeno k doporučení nákupu jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste vyhledat vlastní radu od příslušných profesionálních poradců. V případě, že článek přispěl přispěvatelem třetí strany, vezměte prosím na vědomí, že tyto vyjádřené názory patří přispěvateli třetí strany a nemusí nutně odrážet názory Binance Academy. Pro další podrobnosti si prosím přečtěte naše úplné prohlášení o vyloučení odpovědnosti zde. Ceny digitálních aktiv mohou být kolísavé. Hodnota vaší investice může klesat nebo stoupat a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Jste výhradně odpovědní za svá investiční rozhodnutí a Binance Academy nenese odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohou vzniknout. Tento materiál by neměl být vykládán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace naleznete v našich podmínkách použití a varování před riziky.