V úterý předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell naznačil, že snížení úrokových sazeb by mohlo být odloženo déle, než se původně očekávalo kvůli pokračující vysoké inflaci. Ve svém projevu na panelu společně s guvernérem Bank of Canada Tiffem Macklemem ve Wilsonově centru ve Washingtonu Powell zdůraznil neočekávané pokračování vysokých mír inflace a navrhl, aby Federální rezervní systém ponechal vyšší úrokové sazby, dokud nedojde k viditelnějšímu pokroku směrem k jejich 2% inflačnímu cíli. .

Podle zprávy agentury Bloomberg přicházejí Powellovy komentáře poté, co údaje o inflaci v USA již třetí měsíc po sobě nadále překračují očekávání analytiků, což podkopává důvěru, kterou si politici začali budovat.

Jak již možná víte, 10. dubna americký úřad pro statistiku práce oznámil, že index spotřebitelských cen pro všechny městské spotřebitele (CPI-U) se v březnu zvýšil o 0,4 procenta, což odráží nárůst zaznamenaný v únoru. Za poslední rok tento index bez sezónních očištění stoupl o 3,5 procenta.

Hlavními přispěvateli k březnovému nárůstu byly indexy přístřeší a benzínu, které dohromady představovaly více než polovinu celkového nárůstu indexu. Energetický index během měsíce stoupl o 1,1 procenta a potravinářský index zaznamenal mírný nárůst o 0,1 procenta. Zejména ceny potravin konzumovaných doma zůstaly nezměněny, zatímco náklady na stravování vzrostly o 0,3 procenta.

Jádrový index spotřebitelských cen, který nezahrnuje potraviny a energii, zaznamenal v březnu také nárůst o 0,4 procenta a zachoval si tempo růstu pozorované v předchozích dvou měsících. Mezi oblasti nárůstu patřily přístřeší, pojištění motorových vozidel, lékařská péče, oblečení a osobní péče, zatímco ceny ojetých a nákladních automobilů, rekreace a nových vozidel zaznamenaly pokles.

Ročně index všech položek zaznamenal 3,5% nárůst za 12 měsíců končících v březnu, což je mírné zvýšení oproti 3,2% nárůstu zaznamenanému v předchozím období. Jádrový index, bez započtení potravin a energie, se za stejné období zvýšil o 3,8 procenta. Ceny energií zaznamenaly nárůst o 2,1 procenta, což je jejich první roční nárůst od února 2023, a ceny potravin za poslední rok eskalovaly o 2,2 procenta.

Powell zdůraznil, že nedávná data neposkytují důvod pro zvýšenou důvěru a místo toho naznačuje, že stabilizace inflace na požadované úrovni bude trvat déle, než se očekávalo.

„Nejnovější údaje nám zjevně neposkytly větší důvěru a místo toho naznačují, že dosažení této důvěry bude pravděpodobně trvat déle, než se očekávalo,“ poznamenal Powell a zdůraznil, že je důležité nechat restriktivní politiku ještě chvíli uplatňovat svůj vliv. Zasazoval se o trpělivost a navrhl, aby Federální rezervní systém ponechal více času na to, aby jeho politika vstoupila v platnost, a aby budoucí rozhodnutí zakládala na příchozích datech a vyvíjejících se ekonomických výhledech.

Zpráva Bloomberg říká, že tento opatrný přístup znamená posun v Powellově postoji, který odráží reakci na přetrvávající inflační tlaky, které naznačují potřebu pokračující restriktivní měnové politiky. Zmínil také, že tento názor je v souladu s názory dalších představitelů Federálního rezervního systému, kteří vyjádřili obavy z ekonomických údajů ukazujících na trvalé tlaky na ceny.

Kathy Bostjancic, hlavní ekonomka společnosti Nationwide Mutual Insurance Co., řekla Bloomberg News, že Powellova prohlášení posílila stávající očekávání trhu, která již začala klesat v menší míře na základě ekonomických ukazatelů. "Jejich důvěra byla otřesena," řekl Bostjancic a uznal dopad Powellova potvrzení na sentiment trhu.

Přehodnocení časové osy snižování sazeb vedlo ke zvýšení výnosů státních dluhopisů, přičemž výnos dvouletých dluhopisů krátce překonal 5 %, čímž dosáhl nejvyšší úrovně od listopadu. Tento nárůst výnosů odráží očekávání trhu, že Federální rezervní systém možná nebude tak rychle snižovat sazby, jak se dříve myslelo.

Zdroj: MarketWatch

Podle Bloombergu nedávné zprávy o trhu práce a maloobchodní tržby překonaly očekávání, což dále podtrhuje robustnost americké ekonomiky. Americká ekonomika vytvořila v březnu více než 300 000 pracovních míst, nejvíce za téměř rok, zatímco maloobchodní tržby také překonaly prognózy. Tyto ukazatele ekonomické síly se shodují s obnovenými inflačními tlaky, což komplikuje cestu k inflačním cílům Fedu.

Jako obvykle nejsou vysoké výnosy z amerických státních dluhopisů dobrou zprávou pro riziková aktiva, jako jsou kryptoměny, a proto možná není překvapivé, že se bitcoin v současnosti (17. dubna 2024 v 17:47 UTC) obchoduje za 60 724 USD, což je pokles o 2,9 % za posledních 24 hodin, i když událost na polovinu bitcoinu se očekává za méně než tři dny.

Zdroj: TradingView