Na trhu vždy panoval názor, že hraní těžařů způsobí propad BTC před a po polovičním snížení, protože snížení ceny měny pomůže urychlit vyklízení starých těžařských strojů a sníží hash rate. Dnes se podíváme na tržní situaci posledních dvou půlení a na vztah mezi cenami měn a hash rate.

Nemluvě o tom, že první půlení bylo v éře těžby GPU. 10. července 2016 došlo k druhému snížení BTC na polovinu Tehdy byly Antminer S9 a Avalon A7 považovány za špičkové stroje s výpočetním výkonem kolem 13T. V den druhého poločasu došlo jen k menším výkyvům, ale více než půl měsíce po půlce začala vlna poklesu.

Hash rate také klesl z 1659 PH/S na 1262 PH/S, ale hash rate byl jen krátkodobým výkyvem a byl opraven za necelý měsíc Jak se výkon nových strojů zvyšoval, začal stoupat. Cena měny pokračovala v kolísání po dobu půl roku, než začala býčí trh.

11. května 2020 byl BTC potřetí snížen na polovinu Celková cena měny za 20 let je stále více ovlivněna makroprostředím. V té době byl hlavním důvodem prudkého poklesu cen měn dopad globální epidemie. Z pohledu malých cyklů se však kolem 11. května skutečně objevila malá jamka a hash rate také klesl ze 136 na 94. EH/S.

V té době nejpopulárnější mainstreamové těžební stroje na trhu měly výpočetní výkon kolem 100T, jako například Antminer S19. Předchozí generace mobilních telefonů reprezentovaná S9 čeká odstávka. Soudě z historických dat je období zotavení pro ceny měn a hash rate po snížení na polovinu v roce 2020 asi více než dva měsíce, přičemž nejnižší cena měny dosáhla na základě výpočtu obtížnosti v té době i nejlevnějšího účtu za elektřinu během období dešťů, S19 Cena měny pro odstavení dosáhla také přibližně 5 000.

Alespoň soudě z dat prvních dvou půlení se dopad půlení na hash rate rok od roku zvyšuje. Je pravda, že ceny měn po půlení také klesaly, ale běžná korekce po vyčerpání dávek nemůže být vyloučeno.

Co se tedy stane s letošním třetím poločasem?

Vypočteno na základě účtu za elektřinu ve výši 0,07 dolaru, mainstreamové těžařské stroje v posledním cyklu s výpočetním výkonem asi 100T se již vznášejí na vypínací lince, i když si udrží současnou cenu. Pokud cena měny klesne na 60 000, velké množství strojů bude odstaveno. U novějších těžebních strojů se bezpečnostní linie pohybuje v podstatě kolem 40 tisíc.

Nyní, když je ekosystém BTC tak horký, ačkoli dodatečné blokové odměny umožňují těžařům vydělat spoustu peněz, tato část příjmu je nestabilní a doly se obecně nechtějí často zapínat a vypínat a další je způsobeno tím, že Ztráty strojů jsou velké, takže pro tuto část příjmů je stále obtížné zachránit těžební stroje, které po půlení čelí odstávce.

Proto je nevyhnutelné vyklidit nebo přemístit velké množství starých těžebních strojů. Z tohoto pohledu mají těžaři určitou motivaci snížit cenu měny, aby snížili hash rate. Nicméně soudě ze současného nárůstu obtížnosti těžby, jak se dodávka nových těžařských strojů zrychluje, nemusí cena měny příliš klesat. Mnoho starých těžebních strojů lze odstranit a celkový poměr výpočetního výkonu starých těžebních strojů není tak dobrý jako u nových těžebních strojů.

Po půlení bude cena měny kolísat a bude pokračovat po určitou dobu, pokud může dosáhnout 50 000 až 60 000, je to již dobrá vyjednávací pozice a u BTC nad 40 000 je vysoká pravděpodobnost jsou vidět pouze špendlíky a ty z počátku 30. let nejsou vidět.