Opravdu přijde spirála smrti ENA?
Pamatuji si, že když jsem dělal výzkum na projektu ENA, mluvil jsem se všemi o tom, jak je tato měna opravdu zvláštní a extrémně polarizující.
Ve skutečnosti je jeho ekonomický model docela jednoduchý, spoléhá na arbitráž a míru financování, aby přežil. Pojďme si o tom stručně promluvit.
Je-li více kupujících než prodávajících, musí kupující platit prodávajícím, naopak, je-li prodávajících více než kupujících, musí prodávající platit kupujícím. To je to, co ENA dělá, jako je nákup 100 ETH a poté otevření krátkého zajišťovacího příkazu ve výši 100 ETH.
Tímto způsobem, bez ohledu na to, jak se cena pohybuje, bude celkový objem prostředků, které investují, stabilní. Dokud je poplatek za tržní financování kladný, mohou vydělávat peníze. Udělali tento model ve velkém měřítku. Může pro vás být obtížné jej provozovat sami, ale pokud jim dáte peníze, mohou to udělat automaticky za vás.
Ve srovnání s tradičním arbitrážním modelem ENA také zavedla některé novinky, jako je použití stETH a mechanismus období vyrovnávací paměti. Díky těmto inovacím je méně riskantní než projekty jako $luna. Inovace je však inovace a my stále musíme pochopit podstatu tohoto projektu.
Po pochopení jejího ekonomického modelu bude snazší pochopit to, co řeknu dále. Když je trh Ethereum dobrý a míra financování je vždy kladná, arbitrážní mechanismus ENA může vždy vydělat peníze. Čím lepší je trh, tím více lidí je dlouhých a míra financování bude lepší. Odráží se na ceně měny a letí celou cestu, letí k obloze jako raketa.
Jakmile se však trh Ethereum zhorší a míra financování bude záporná nebo velmi nízká, ENA nebude schopna vydělávat peníze. Protože v tuto chvíli krátká pozice dává peníze dlouhé pozici, její krátká pozice bude nadále ztrácet peníze a bude muset platit za trh.
Tento týden měla Ethena poprvé záporný příjem Nyní by měl každý pochopit, proč má záporný příjem. Viděl jsem, že když někteří blogeři psali články o $ena, uváděli roční úrokovou sazbu odpovídající zápornému vrcholu úrokové sazby, jako by se projekt chystal zkrachovat. Spirála smrti ENA se může objevit pouze na dlouhodobém nepřetržitém poklesu trhu. Na býčím trhu je míra financování většinu času kladná, takže ENA stále většinu času vydělává peníze, jde jen o to vydělat více nebo méně.V současnosti se zdá, že podmínky pro spuštění spirály smrti nejsou zdaleka splněny.
Spot na býčím trhu, doufám, že se spotová cena zdvojnásobí, pokud to neudržíte, klikněte prosím na můj avatar a sledujte ho Moje nasazení strategie býčího trhu bude zdarma sdíleno s fanoušky.
Potřebuji fanoušky, vy potřebujete reference!
#ENA #WIF
