Diskuse se točí kolem několika vzájemně souvisejících faktorů: bezprecedentního vztahu mezi zlatem, #Bitcoin , americkým akciovým trhem a úrokovými sazbami dluhopisů.
Za prvé, současný scénář je svědkem neobvyklé negativní korelace mezi úrokovými sazbami dluhopisů a zlatem, dříve pozitivní korelace. Tato anomálie vyvolala obavy.
Vzhledem k tomu, že zlato dosáhlo svého nejlepšího 6měsíčního výkonu v historii, mnozí to rychle připisují politickým rizikům a válkám, zejména v eskalující situaci na Středním východě, která možná přitahuje značný nákupní tlak ze strany národů.
Dalším faktorem je složitá situace s úrokovými sazbami Fedu a inflací. Zatímco Fed usiluje o snížení úrokových sazeb kvůli politickému tlaku a obavám z recese, míra inflace se za poslední 3 měsíce nesnížila. Pokud bude Fed pokračovat ve snižování úrokových sazeb, aby stimuloval ekonomiku, mohlo by to vést k vyšší inflaci, což by Fed dostalo do obtížné pozice.
Grafy ukazují vztah mezi úrokovými sazbami zlata a 10letých dluhopisů, nyní po 17 letech ukazují negativní korelaci. To naznačuje, že investoři se mohou hrnout do zlata jako do bezpečného přístavu uprostřed ekonomické nejistoty, zejména s nejasnými reakcemi Fedu na údaje o inflaci. Pokud se výnosy dluhopisů během této doby sníží, je to důkaz, že mnozí hledají bezpečné útočiště s nízkými očekáváními růstu. V tomto scénáři by Fed logicky měl zvýšit úrokové sazby, aby pokračoval v boji proti inflaci, ale trh věří, že Fed letos sazby ještě sníží kvůli obavám z finanční krize.
Navíc americký akciový trh byl svědkem ranního poklesu (DOW pokles o 550 bodů) a bitcoin klesl na 67 000 $, hlavně kvůli významné likvidaci futures (téměř 900 milionů $ za posledních 24 hodin), fenoménu dlouhého stlačování.
Někteří se ptají, proč dnes Bitcoin nenásleduje zlato, protože ho považuje za digitální zlato. Historicky však Bitcoin nenásleduje žádné aktivum; má svou vlastní vývojovou trajektorii. Zdá se, že se pohybuje nezávisle na jiných aktivech (vezměte v úvahu před dvěma dny, kdy Bitcoin rostl se zlatem, zatímco akcie klesaly, a dnes, Bitcoin klesal s akciemi, zatímco zlato rostlo). Tato složitost je způsobena tím, že bitcoin je jak investicí, tak uchovatelem hodnoty a oslovuje lidi svým dlouhodobým potenciálem spíše než krátkodobými pohyby.
Pro ty, kterých se to týká, bitcoin je stále +83 % za poslední 4 měsíce od začátku roku, překonal zlato několikanásobně a nedávno dosáhl nového vrcholu před čtyřmi týdny.
Pro ty dolarové průměrování nákladů (DCA) je dnes skvělý den.
V posledních letech jsme svědky mnoha milníků na finančním trhu, což je skutečně skvělý čas na shromažďování zkušeností.