V tradičních financích je cenný papír definován jako podíl vlastnictví v veřejně obchodované společnosti (jako jsou akcie), věřitelský vztah s veřejným subjektem (například dluhopis) nebo v případě opčních smluv právo na vlastnictví.

Bezpečnostní tokeny jsou tokenizované cenné papíry. Jsou digitálními formami tradičních cenných papírů, které existují na blockchainu. Tyto tokeny mohou představovat vlastnictví části jakéhokoli cenného aktiva, jako je auto, nemovitost nebo akcie společnosti.

Proč tyto tokeny existují, jak fungují a jaké jsou výhody? Odpovíme na tyto otázky a další.

Crypto Refresher: Tokeny vs Měny

Nejprve je třeba rozlišit mezi tokeny a mincemi. Termín „kryptoměna“ se někdy používá k obecnému označení čehokoli, co se pohybuje podél blockchainu.

Ale mince nebo měny jsou tyto kryptoměnová aktiva, která představují hodnotu sama o sobě. Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC) a Ether 'ETH' (nativní měna sítě Ethereum) jsou považovány za mince. Jejich hlavním použitím je uchovávat hodnotu a fungovat jako prostředek směny.

Krypto tokeny však slouží nějaké konkrétní funkci. Existují různé typy tokenů, jako jsou utility tokeny nebo bezpečnostní tokeny. Utility tokeny jsou podloženy projektem a společností, která vyvinula užitečnost pro token.

Příkladem utility tokenu je Basic Attention Token (BAT) od Brave. Tento token je udělován uživatelům prohlížeče Brave výměnou za souhlas s prohlížením reklam. Uživatelé Brave pak mohou tokeny použít k tipování svých oblíbených tvůrců obsahu. BAT existuje jako ERC-20 token běžící na síti Ethereum.

Co je bezpečnostní token?

Bezpečnostní tokeny nemusí mít užitečnost. Bezpečnostní token představuje jakýsi druh vlastnictví, nejčastěji podíl ve společnosti, která token vydává. Koncept je stejný jako koupě akcií na tradiční burze. Z tohoto důvodu jsou bezpečnostní tokeny někdy označovány jako akciové tokeny.

Bezpečnostní tokeny jsou považovány za cenné papíry finančními regulačními orgány. To činí bezpečnostní token podléhajícím regulacím, stejně jako běžné akcie a dluhopisy.

Někteří investoři v kryptoměnách — které byly dosud většinou neregulované nebo se nacházely v právních šedých oblastech — by to mohli vidět jako negativní. Na druhou stranu investoři přicházející ze světa tradičních financí by mohli oslavovat fakt, že bezpečnostní tokeny nabízejí veškerou právní ochranu a regulační jasnost, na kterou jsou zvyklí.

Jak fungují bezpečnostní tokeny?

Většina společností vytváří bezpečnostní tokeny stejným způsobem. Společnost vydá bezpečnostní token, který představuje nárok na vlastnictví v podnikání. Poté vytvoří whitelist adres kryptoměnových peněženek investorů, kteří budou oprávněni tyto tokeny koupit.

Aby byl zařazen na whitelist, musí potenciální investoři prokázat, že dodržují jakékoli omezení a regulace uplatněné na tento cenný papír. To zahrnuje alespoň dodržování zákonů o známosti zákazníka (KYC) a proti praní špinavých peněz (AML). I když není možné, aby bezpečnostní token zahrnoval všechny regulace různých jurisdikcí po celém světě do svého protokolu, společnosti mohou dodržovat většinu regulací tím, že omezí, kdo může token koupit a držet.

Při obchodování prostřednictvím protistrany, která je na whitelistu, mohou většina lidí obchodovat s bezpečnostními tokeny téměř jakýmkoli způsobem, jakým chtějí. Open Finance, Blocktrade a tZero jsou některé z prvních burz navržených pro tento typ činnosti.

Jak se používají bezpečnostní tokeny?

Bezpečnostní tokeny se liší od ostatních kryptoměn tím, že mohou být digitální, likvidní smlouvy o vlastnictví části aktiva.

Existuje mnoho potenciálních aplikací pro token tohoto typu. Realitní investiční trusty (REIT) by mohly vydávat akcie na blockchainu a tyto bezpečnostní tokeny by představovaly vlastnictví části nemovitosti.

Společnosti by mohly vstoupit na burzy bezpečnostních tokenů (STO), což by poskytlo přístup širší škále investorů, než jaká by byla tradičně způsobilá investovat do společnosti před jejím prvním veřejným nabízením (IPO) na hlavní burze.

Výhody bezpečnostních tokenů

Bezpečnostní tokeny přinášejí všechny výhody blockchainu bez jakéhokoli tření, zpoždění nebo poplatků spojených s tradičními kapitálovými trhy. Zároveň může bezpečnostní token zlomit jakékoli aktivum, které již existuje na tradičním trhu, bez ohledu na to, jak velký ten trh může být.

Jakmile jsou bezpečnostní tokeny vydány na blockchainu, mohou investoři mít plnou důvěru, že jejich podíl na vlastnictví bude zachován na veřejném registru. Existuje jen málo příležitostí k manipulaci s trhem, korporátnímu podvodu nebo nedorozuměním ohledně toho, kolik akcií existuje nebo kdo je vlastní.

Investoři mohou mít také klid v duši, když vědí, že tokeny jsou klasifikovány jako cenné papíry regulátory, což eliminuje jakoukoli nejistotu ohledně toho, které zákony platí pro nákup, prodej nebo vlastnictví bezpečnostních tokenů.

Jak investovat do bezpečnostních tokenů

Pro jednotlivce, kteří chtějí investovat do bezpečnostních tokenů, je jedním z míst, kde začít, platforma STO. Tyto burzy hostují tyto digitální aktiva, což umožňuje investorům kupovat a prodávat tokeny, jak by to dělali s akciemi nebo jakoukoli jinou investicí.

Projekt jako The Elephant, Funderbeam a Causam Exchange pracují na sloučení tradičních a kryptoměnových trhů s využitím blockchainové infrastruktury, aby přivedli přístup na kapitálové trhy širšímu publiku způsobem, který byl dříve možný.

Howey Test

Ve Spojených státech spadá vše, co splňuje definici „cenného papíru“, pod regulační pravomoc Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). To zahrnuje bezpečnostní tokeny. I když to vypadá přímočaře, stále existuje poměrně hodně tokenů, které mají charakteristiky cenných papírů a zároveň jsou také utility tokeny, což zanechává jejich budoucnost nejistou.

SEC používá něco, co se nazývá „Howey test“, aby určila, zda něco splňuje kvalifikaci jako cenný papír. Test má čtyři části:

1.    Investice peněz… což znamená, že někdo investoval do zboží nebo služeb

2.    V „společném podniku“… což znamená, že prostředky investora jsou buď propleteny (horizontální společnost) nebo existuje přímá souvislost mezi propagací investice a jejím úspěchem nebo neúspěchem (vertikální společnost)

3.    S „očekáváním zisku“… očekávání zisků může být buď z fixních výnosů, nebo z kapitálového zhodnocení

4.    „Výhradně na úsilí ostatních“… což znamená, že pokud jakýkoli zisk souvisí s úsilím lidí, kteří propagovali investici, splňuje to čtvrtou část Howey testu

Sníží se to na toto: když někdo investuje peníze do něčeho v naději na zisk z úsilí jiné osoby, tato investice může být považována za cenný papír.

Některé tokeny, které SEC nedávno označila za cenné papíry, jsou uvedeny níže:

  • Ripple (XRP)

  • Gram Telegramu (TON)

  • LBRY Credits (LBC)

  • OmiseGo (OMG)

  • DASH (DASH)

  • Algorand (ALGO)

  • Naga (NGC)

  • Monolith (TKN)

  • IHT Real Estate (IHT)

  • Power Ledger (POWR)

  • Kromatica (KROM)

  • DFX Finance (DFX)

  • Amp (AMP)

  • Rally (RLY)

  • Rari Governance Token (RGT)

  • DerivaDAO (DDX)

  • XYO Network (XYO)

  • Liechtenstein Cryptoasset Exchange (LCX)

  • Kin (KIN)

  • Salt Lending (SALT)

  • Beaxy Token (BXY)

  • DragonChain (DRGN)

  • Tron (TRX)

  • BitTorrent (BTT)

  • Terra USD (UST)

  • Luna (LUNA)

  • Mirror Protocol (MIR)

  • Mango (MNGO)

  • Ducat (DUCAT)

  • Locke (LOCKE)

  • EthereumMax (EMAX)

  • Hydro (HYDRO)

  • BitConnect (BCC)

  • Meta 1 Coin (META1)

  • Filecoin (FIL)

  • Binance Coin (BNB)

  • Binance USD (BUSD)

  • Solana (SOL)

  • Cardano (ADA)

  • Polygon (MATIC)

  • Cosmos (ATOM)

  • The Sandbox (SAND)

  • Decentraland (MANA)

  • Axie Infinity (AXS)

  • COTI (COTI)

  • Paragon (PRG)

  • AirToken (AIR)

  • Chiliz (CHZ)

  • Flow (FLOW)

  • Internet Computer (ICP)

  • Near (NEAR)

  • Voyager Token (VGX)

  • Nexo (NEXO)

  • Mirrored Apple Inc. (mAAPL)

  • Mirrored Amazon.com, Inc. (mAMZN)

  • Mirrored Alibaba Group Holding Limited (mBABA)

  • Mirrored Alphabet Inc. (mGOOGL)

  • Mirrored Microsoft Corporation (mMSFT)

  • Mirrored Netflix, Inc. (mNFLX)

  • Mirrored Tesla, Inc. (mTSLA)

  • Mirrored Twitter Inc. (mTWTR)

  • Mirrored iShares Gold Trust (mIAU)

  • Mirrored Invesco QQQ Trust (mQQQ)

  • Mirrored iShares Silver Trust (mSLV)

  • Mirrored United States Oil Fund, LP (mUSO),

  • Mirrored ProShares VIX Short-Term Futures ETF (mVIXY)

Předseda SEC Gary Gensler naznačil široký záběr, naznačujíc, že podle jeho názoru „všechno kromě Bitcoinu“ by potenciálně mohlo spadat pod jurisdikci této agentury jako zabezpečení. Tento pohled však není univerzálně sdílen a výzvy k regulační jasnosti se stávají hlasitějšími.

Závěr-

Bezpečnostní tokeny jsou jakési malé kousky aktiva, které existují na blockchainu. Mají vlastnosti jak tradičních finančních nástrojů, tak kryptoměnových aktiv. Někteří nadšenci doufají, že bezpečnostní tokeny mohou jednou zlepšit finanční trhy pro svět tím, že umožní většímu počtu lidí přístup k investicím.

ZPRÁVA O ZODPOVĚDNOSTI-

Tyto informace & obrázky jsou sbírkou z Internetu pro vzdělávací účely a naším záměrem není porušovat žádné autorské zákony a vždy si prověřujte informace před investováním do kryptoměn.

#BinanceTournament