Twitter je plný výzkumných zpráv o $ena, které odmítají šablonovanou masovou produkci. S psaním počkám, až dopíšete.
Tento článek o tom pojednává dvěma způsoby:
1. Jaká je narativní vize protokolu Ethena?
2. Proč je cena $ENA stanovena na základě ocenění PE.
V kombinaci se skutečností, že objem mých předchozích čísel $ALT a $ETHFI se zdvojnásobil, získal tento článek 200 lajků a repostů, což není příliš mnoho.
Protože jsem na Binance uskutečnil nový obchod v rané fázi, míra výher byla velmi vysoká. Mnoho fanoušků a KOLs mi poslalo soukromé zprávy a ptali se mě, jaká bude moje strategie otevírání tentokrát. Nechci dělat prostituci pro nic za nic, ale nesnesu odmítnout krásnou sestru. Než jsem odpověděl, zkontroloval jsem pár informací a našel malou chybu. Dám ji zde @heyibinance @sisibinance @binancezh.
Čínský výzkum Binance zahrnuje pouze přidělování tokenů a uvolňování tokenů, zatímco anglický výzkum zahrnuje principy fungování tokenů a plán.
Tímto způsobem můžete pochopit, proč jsou různé otázky, které mi byly položeny, všechny podivné. Tato chyba není nic, ale ovlivňuje úroveň investičního výzkumu v čínské oblasti. Koneckonců, jsou to všechny výzkumné zprávy založené na objektivním základě Čínský výzkum.
Je to docela zábavné.
1. Jaká je narativní vize protokolu Ethena?
Nejprve se podívejme na klíčové body těchto šablon výzkumu. Podrobnosti najdete všude.
1. Investiční instituce jsou extrémně silné.
Organizace: Dragonfly, Franklin Templeton, PayPal (velmi vzácné)
Směny: Binance, OK, BYBIT, @HTX_DAO (částka) Deribit
Tvůrce trhu: Wintermute
Osobní: Xiaohei a bitmex.
2. Vlastnosti a bezpečnost.
Krypto aktiva a odpovídající krátké futures pozice se používají jako kolaterál k vytvoření syntetických dolarů, čímž se odmítá riziko sériových poklesů.
3. Distribuce čipů.
Otvírací cirkulace je menší než 10 %, což se snadno ovládá.
Na výše uvedené se zaměřují výzkumné zprávy, které zaplavují Twitter.
Vždy si pamatuji článek od Gulu, zakladatele Bihu, pravděpodobně o tom, že nativní stablecoiny jsou svatým grálem v blockchainovém průmyslu. V době, kdy byl Polkadot na vrcholu, začalo více projektů zkoumat Impossible Triangle of stablecoiny a mnoho týmů latentně zkoumalo stablecoiny, protože zvládnutí těžebních práv stablecoinů se rovná zvládnutí nativních aktiv světa DeFi a Tento druh měny není nedostatek na každém býčím trhu, jako tehdy luna.
Kolo multicoinů v nemožném trojúhelníku stablecoinů:
Cenová stabilita – Na rozdíl od BTC musí mít token, který je efektivně považován za ekvivalent hotovosti, stabilní kupní sílu.
Kapitálová efektivita – Pro vytvoření 1 dolaru stablecoinů musí být uzamčeno zajištění více než 1 $, což je neefektivní a vede to k omezení nabídky stablecoinů.
Decentralizace – tedy zajištění není drženo jedním subjektem, jako je tomu u Tetheru a Central Alliance.
Vezměte si jako příklad aktuálně přežívající stablecoiny:
1. Problém s USDC a USDT je v tom, že jsou centralizované.
2. Aby bylo možné škálovat DAI, byl MakerDAO nucen obětovat decentralizaci a hodně oddělit.
3. Existuje příliš mnoho algoritmických stablecoinů, pokud nemáte hypotéku, můžete se spolehnout pouze na algoritmy. Až dosud není žádný algoritmus dokonalý. Největším problémem algoritmických stablecoinů je, že vám nikdo nevěří.
4. Existuje problém s lunouným kolaterálem a je to spirála smrti.
Ethena využívá krypto-nativní syntetické USD na Ethereum, v řetězci úschovy a centralizovaných likviditních místech.
Jeho stabilita spočívá ve skutečnosti, že zastavený ETH kolaterál může být dokonale zajištěn ekvivalentní pomyslnou krátkou pozicí, takže syntetický USD vyžaduje pouze 1:1 "kolaterál" Ethena udržuje stabilitu USD s Delta-Neutral Stability.
Například: Pokud Ethena zajistí deltu v hodnotě 1 ETH shortováním věčného kontraktu s nominální velikostí pozice rovnající se 1 ETH, pak Ethena přirozeně obdrží kladnou deltu 1 ETH od uživatele, který vloží 1 ETH kolaterálu. , Delta portfolia Ethena je 0.
Jeho kapitálová efektivita spočívá ve skutečnosti, že delta-neutrální syntetické dolary drží kolaterál mimo bankovní systém a koncentrují tuto likviditu v nativních místech likvidity. (cefi, deriváty)
Je odolný vůči cenzuře: veškeré zajištění USDe si vždy ponechává „volně prodejný“ poskytovatel institucionální úrovně. Zajištění nebude nikdy uloženo na žádné burze, což zajistí, že kolaterál protokolu nebude nikdy ovlivněn selháním směny.
2. Proč se ENA oceňuje pomocí ocenění PE.
Mnoho lidí se mě ptá na mé ocenění ENA, ale jen velmi málo z nich je skutečně hodnotných.
Mnoho "KOL" cen za $ENA se pohybuje mezi 0,6-0,7 Četl jsem, že se mnou všichni souhlasí, mám pocit, tak jaký je váš základ?
Myslím, že existují pouze tři typy:
1. Analogové oceňování. Proveďte srovnání v excelu s těmi, kteří jsou ve stejné skladbě. Snažíte se porovnat tržní hodnotu těch, kteří vypadají podobně? Ptám se vás, jak můžete porovnávat ocenění, aniž byste pečlivě segmentovali trať. Ten člověk sedící na hodinkách stále přemýšlí.
2. Cena futures AEVO je 0,66, což je zdroj většiny cen KOL.
3. Míra návratnosti launchpoolu, pokud si to opravdu spočítáte, zjistíte, že to nemusí být nutně 0,6-0,7.
Mezi nimi je cennější otázka @joakja, který si prošel vlastními výpočty a myšlením. Je velmi komplikované diskutovat o základu pro výpočet $ENA Odpověď na tuto otázku může obchodníky přimět k zamyšlení nad její cenou.
Instituce získala 20,5 milionu nožů, což představuje 25 %, a 150E tokenů. Institucionální cena ENA je 0,005467.
Proč má aevo cenu 0,6-0,7?
O této otázce přemýšlí málo lidí, myslel jsem na článek o ocenění $SNX od @lanhubiji v 2020 Blue Fox Notes. Dám vám odpověď na základě moudrosti ostatních.
Ethena je oceňována pomocí PE na základě výnosů z protokolů.
Mezi zdroje příjmů pro protokol Ethena patří: příjem z poplatků, příjem z půjček a příjem z derivátů ze zástavy likvidity.
Jak již bylo zmíněno dříve, zastavíte tetu a poté shortujete tetu futures, výsledkem je stabilní poměr 1:1, ale mezi futures a aktuální cenou je rozdíl a existuje úroková sazba.
Historické sazby krátkého prodeje jsou všechny pozitivní křivky.
Cena společnosti aevo je založena na oceňovací bázi na základě příjmu. Druhým základem je, že ačkoli jsou náklady instituce extrémně nízké, doba blokování je velmi dlouhá .
Proto ani při současném ocenění PE nemají futures vysokou cenu.
Protože je tu příliš mnoho prostitutek zdarma, nemá cenu toto období, ale to, co jsem řekl, je zcela jasné a po malém kalkulu to poznáte a budete mít dostatek jídla a oblečení. Stále existuje mnoho hlubokých myšlenek, o kterých budu diskutovat za zavřenými dveřmi v komunitě obchodníků a odmítnout provozování volné prostituce.
Účast v aktuálním launchpoolu Binance je stále velmi zisková:
