Digitální aktiva uložená na blockchainu mají potenciál zcela změnit prostředí správy aktiv. Aktiva reálného světa, někdy nazývaná RWA, jsou hmotná aktiva, která existují ve fyzickém nebo tradičním finančním světě, jako jsou nemovitosti, umění, komodity, půjčky a další. Tato aktiva mají v globální ekonomice významnou hodnotu, ale mohou být vysoce nelikvidní, nedostupná a neefektivní na správu. Nemovitosti jsou ukázkovým příkladem: celosvětově se odhaduje, že jejich hodnota přesahuje 3,7 bilionu dolarů – jde o jednu z největších, ale také nejvíce nelikvidních tříd aktiv na světě.

Naštěstí s příchodem technologie blockchain mohou být RWA reprezentovány digitálními tokeny (nebo tokenizovanými) na blockchainu, což mnohé z těchto problémů eliminuje.

A co víc, RWA lze používat v řetězci a integrovat do ekosystémů DeFi pro různé účely: obchodování, půjčování, půjčování, sázky a jako kolaterál pro různé protokoly. To v konečném důsledku otevírá mnoho nových příležitostí pro vlastníky aktiv, vypůjčovatele, věřitele a investory, jak získat přístup k likviditě, diverzifikovat svá portfolia, získávat výnosy a podílet se na ekosystému a ekonomice DeFi.

Jak se tokenizovaná aktiva reálného světa používají při správě aktiv?

Správa aktiv je správa různých investic, jako jsou akcie, dluhopisy a nemovitosti. Zaměření na zvýšení bohatství, správa aktiv má za cíl maximalizovat výnosy a zároveň minimalizovat riziko.

Mnoho tříd aktiv bylo tradičně omezeno na jednotlivce s vysokým čistým jměním a institucionální investory kvůli vysokým překážkám vstupu a složité povaze investičního odvětví.

To se s blockchainem mění, protože je nyní možné „tokenizovat“ nebo reprezentovat tato aktiva v řetězci pomocí digitálních tokenů. Známé jako bezpečnostní tokeny, tokeny představující finanční cenné papíry přinášejí mnoho příležitostí pro emitenty a investory.

Například bezpečnostní tokeny umožňují částečné vlastnictví, což investorům umožňuje investovat pouze do zlomku aktiv namísto celé věci. Výsledkem je, že menší investoři se mohou podílet na historicky nepolapitelných a vysoce hodnotných aktivech, jako jsou nemovitosti nebo umění.

Důvody, proč používat tokenizovaná aktiva reálného světa pro správu aktiv

Jedním z právě zmíněných je zvýšení likvidity na trhu umožněním částečného vlastnictví a obchodování s aktivy, která byla dříve nelikvidní. To také vede k lepšímu zjištění ceny, spravedlivému ocenění a efektivnějšímu trhu.

Dalším důvodem je automatizace investičního procesu pomocí chytrých kontraktů. Inteligentní smlouvy jsou samospouštěcí programy nebo protokoly na blockchainu a lze je použít k automatizaci převodů aktiv na základě předem definovaných kritérií. To vede k vyšší efektivitě, rychlejším transakcím a výrazně sníženým nákladům a chybám.

A konečně, bezpečnostní tokeny přinášejí transparentnost do odvětví správy aktiv. Veřejné blockchainy jsou neměnné veřejné knihy poskytující všem stranám – ať už investorům, emitentům, vlastníkům aktiv, auditorům nebo regulačním orgánům – přístup v reálném čase k informacím o aktivech, jejich výkonnostních datech a jejich vlastnictví.

Odvětví, která těží z aktiv skutečného světa ve správě aktiv

Každá třída aktiv může těžit z tokenizace aktiv v reálném světě při správě aktiv. Některá průmyslová odvětví však stále čekají radikální transformaci, jako například:

Nemovitost

Nemovitosti jsou připraveny být jednou z nejvíce tokenizovaných tříd aktiv. Jak již bylo zmíněno, nemovitosti jsou jednou z největších tříd aktiv na světě. Je také jedním z nejvíce nelikvidních a vyznačuje se vysokými překážkami vstupu, regulačními překážkami a drahými provozními náklady. Tokenizací nemovitostí mohou vlastníci aktiv rozdělit své vlastnictví a prodat akcie investorům, kteří mohou těžit z příjmů z pronájmu a zhodnocení kapitálu. Tokenizace také snižuje překážku vstupu pro investice do nemovitostí, protože investoři mají přístup na globální trhy s nižším minimem a poplatky.

Pokud jde konkrétně o správu aktiv, tokenizované nemovitosti mohou správcům aktiv usnadnit správu portfolií klientů tím, že umožňují použití inteligentních smluv k provádění investičních strategií a vymáhání obchodních podmínek. Prostřednictvím dílčího vlastnictví, globálního přístupu a inovací s technologií blockchain mohou tokenizované nemovitosti také poskytnout správcům aktiv nové trhy a příležitosti, které byly dříve nedostupné nebo neproveditelné. A konečně, správci aktiv mohou používat tokenizované nemovitosti k zajištění transparentnosti a odpovědnosti svých operací, protože blockchain poskytuje ověřitelný důkaz vlastnictví.

Tyto výhody kombinované, tokenizované nemovitosti přinášejí na realitní trhy vyšší efektivitu, transparentnost a likviditu, což snižuje náklady, provozní dobu a složitost.

Umění

Umění je další nelikvidní třída aktiv, která byla historicky přístupná pouze velmi bohatým sběratelům a institucím.

Stejně jako u nemovitostí může tokenizace umožnit obchod a výměnu částečného vlastnictví za umění, což je zvláště užitečné u vysoce hodnotných kusů, které jinak vyžadují velké množství kapitálu k získání. Klasickým příkladem je Picassova malba Fillette au béret, jejíž vlastnická práva byla tokenizována na blockchainu bankou Sygnum v roce 2021. Digitální aktivum bylo rozděleno do 4 000 tokenů prodaných více než 50 investorům za zhruba 1 040 USD za kus.

Tokeny, které představují umělecké investice, jako je Picassova malba, se někdy nazývají Art Security Tokeny (AST).

V konečném důsledku umožňují AST demokratizaci vlastnictví a zhodnocování umění, protože kdokoli může kupovat a prodávat zlomky drahého umění na sekundárních trzích. Pro investory to má za následek zvýšenou diverzifikaci portfolia a expozici vůči dříve exkluzivní třídě aktiv; pro vlastníky aktiv a emitenty to vede k širší investorské základně a lepší likviditě.

Pro umělce a tvůrce může být tokenizace umění také způsobem, jak získat finanční prostředky na svou práci a udržet si podíl na její budoucí hodnotě. Tokenizace také zlepšuje transparentnost na trhu s uměním, protože blockchain poskytuje neměnný záznam o vlastnictví a historii transakcí.

Komodity

Další prvotřídní třídou aktiv pro tokenizaci při správě aktiv jsou komodity, což jsou fyzické zboží, jako jsou drahé kovy (např. zlato) a zemědělské produkty (např. ropa).

Komodity často podléhají cenovým výkyvům v důsledku faktorů, jako je nabídka a poptávka, geopolitické události, environmentální faktory a další tržní síly. V důsledku toho může být obchodování s komoditami složité a riskantní a vyžaduje specializované znalosti a infrastrukturu.

Komodity mohou být drahé nebo se s nimi obtížně manipuluje, pokud jde o dodávky, skladování a údržbu. To z nich dělá složité a často drahé investice. Částečné vlastnictví prostřednictvím tokenizace však umožňuje obchodování s komoditami v menších jednotkách a v konečném důsledku sdílení těchto zátěží mezi více investorů.

Stejně jako u nemovitostí a umění přináší tokenizace také výhody na komoditní trh, jako je lepší transparentnost, zvýšená likvidita, zlepšená efektivita, snížené náklady, širší přístup a zvýšená bezpečnost. Tyto výhody mohou pomoci odstranit mnoho obtíží, kterým čelí komoditní trh, a přinést do něj větší aktivitu a hloubku.

Jaké výhody nabízejí tokenizovaná aktiva reálného světa oproti tradiční správě aktiv?

• Likvidita: Bezproblémový převod a výměna na blockchainu, což usnadňuje a zrychluje transakce a zároveň zvyšuje efektivitu a transparentnost trhu

• Přístupnost: Přístupná pro každého, kdo má připojení k internetu, demokratizuje přístup k cenným aktivům, na kterých se dříve mohli podílet pouze bohatí nebo akreditovaní investoři

• Inovace:  Integrováno do protokolů DeFi, které nabízí nové služby a produkty, jako jsou půjčovací platformy, agregátory výnosů, koše syntetických aktiv, kolaterál atd. Umožňuje uživatelům využívat své tokeny RWA k generování příjmu, zajišťování rizik, vytváření expozice a optimalizaci výnosů.

• Zabezpečení:  Zabezpečeno platností a neměnností blockchainu a jeho kryptografických a konsenzuálních mechanismů. Práva a zájmy držitelů tokenů mohou být také chráněny zajištěním tokenů RWA právními smlouvami, audity, pojistnými smlouvami a dalšími zárukami.

Dopad na finanční průmysl

S využitím síly technologie blockchain budou mít RWA transformační dopad na DeFi tím, že nabídnou výnosy, které jsou udržitelné, spolehlivé a podporované tradičními třídami aktiv. RWA mohou také rozšířit fond kapitálu dostupného pro protokoly a projekty DeFi a také diverzifikovat profily rizik a výnosů investorů DeFi.

Ale není to jen o DeFi! RWA budou mít také významný dopad na tradiční finance (TradFi), protože zvýší likviditu, transparentnost, efektivitu a dostupnost finančního systému.

Podle odhadů byla velikost trhu RWA v DeFi v roce 2021 kolem 2,3 miliardy USD – pouze zlomek z údajně 126 bilionů USD globálních aktiv pod správou (AUM).

Očekává se, že toto číslo nesmírně poroste, protože stále více RWA je tokenizováno na blockchainu. Boston Consulting Group odhaduje, že hodnota tokenizovaných aktiv v reálném světě by mohla do roku 2030 dosáhnout 16 bilionů USD.

Celkově budou nadcházející roky pro tokenizaci RWA obrovské, protože se objeví více řešení a standardů, které budou řešit stávající výzvy a příležitosti na trhu správy aktiv.

© 2023 Benzinga.com. Benzinga neposkytuje investiční poradenství. Všechna práva vyhrazena.