Autor: Joe@Go2Mars
Zdroj: Shenchao TechFlow
Jako horká hvězda v ekosystému Solana si Jupiter již vytvořil pevnou oporu v poli DeFi, ačkoli byl vypuštěn teprve nedávno. Ale na druhou stranu, bez podpory kompletního ekonomického modelu a stabilních cen tokenů je snadné skončit ve spirále smrti, která může mít fatální dopad na samotný Jupiter.
Řetězec Sol zaznamenal v posledním týdnu boom a cena Jupiterova tokenu $JUP na sekundárním trhu se v posledních dvou týdnech téměř zdvojnásobila, po tempu Solana.
Průzkum trhu o Jupiteru a $JUP je spíše ze sekundární perspektivy. Za vynikajícím (nebo dočasně vynikajícím) výkonem na trhu stojí vedle vynikajících psích farem a komunit také neoddělitelná podpora jeho vynikajícího produktového designu. Dnes se tedy podíváme na nápady Jupitera na design produktů z produktové perspektivy.
V ekosystému Solana není výskyt Jupiteru náhodou, ale silným důkazem technologické inovace a optimalizace uživatelského dojmu mezi mnoha DEXy. Jako nejkonkurenceschopnější DEX v síti Solana je Jupiter jednou z primárních možností pro uživatele obchodování Solana.
Tři základní funkce Jupu
Klíč k tomu, aby jeho produkty upoutaly pozornost, spočívá ve třech základních funkcích: agregátor likvidity, příkaz k aktuální ceně a DCA/fixní investice. Aplikace těchto tří inovativních technologií nejen zvyšuje konkurenceschopnost Jupiteru, ale také nastavuje nové měřítko pro celou dráhu DEX.
Modul hlavní funkce 1: Agregátor likvidity
Technologie Jupiterova agregátoru likvidity je jednou z jeho klíčových kompetencí. V tradičním modelu DEX existuje fond likvidity každé burzy izolovaně. Při výměně aktiv uživatelé často potřebují najít nejlepší obchodní fond, aby získali nejlepší obchodní cenu. To je nejen časově a pracovně náročné Vzhledem k rozptýlené likviditě je obtížné zajistit optimálnost transakcí. Technologie Jupiterova agregátoru likvidity dokáže pokrýt mnoho likviditních fondů v ekosystému Solana, automaticky najít a agregovat optimální zdroje likvidity pomocí algoritmů a poskytnout uživatelům nejlepší obchodní cestu na jednom místě.
Před obchodováním se uživatelé mohou rozhodnout upravit parametry, jako jsou transakční poplatky, velikost skluzu a zda použít přímou cestu. To znamená, že uživatelé mohou získat nejlepší transakční cenu a nejnižší skluz v celém ekosystému na jednom rozhraní, což zlepšuje efektivitu a hospodárnost směny aktiv. Implementace agregace transakcí Jupiter je založena na jeho back-endové inteligentní technologii směrování.
Na zadní straně Jupiter monitoruje a analyzuje obchodní data celého trhu v reálném čase pomocí složitých algoritmů, včetně ceny, hloubky, skluzu a dalších dimenzí. Na základě těchto dat může inteligentní směrovací algoritmus dynamicky vybrat nejlepší obchodní cestu pro každou transakci, čímž zajistí úspěšnost a nákladovou efektivitu uživatelských transakcí i při velkých výkyvech trhu. Konkrétně, jakmile má Jupiter přístup k tržním datům, jeho vyhledávací algoritmus s více cestami začne hledat nejlepší obchodní cestu.
Tento proces zahrnuje složité výpočty, protože bere v úvahu nejen přímý obchodní pár, ale také analyzuje, zda lze dosáhnout lepší obchodní ceny prostřednictvím série přechodných konverzí tokenů. Pokud chce uživatel například provést výměnu z tokenu A do tokenu C, chytré směrování nezohlední pouze přímou transakční cestu A→C, ale také zváží možné mezilehlé cesty, jako je A→B→C nebo A→B→D→ C. Abychom našli řešení pro obchodování s nejnižšími náklady.
Přestože technologie za inteligentním směrováním je složitá, Jupiter se zavázal poskytovat uživatelům jednoduché a snadno použitelné obchodní zkušenosti. Provoz chytrého směrování je pro uživatele zcela transparentní. Uživatelé stačí zadat tokeny a částky, které chtějí vyměnit, a zbytek práce je automaticky dokončen pomocí chytrého směrování. Tento design minimalizuje provozní potíže uživatele a umožňuje uživatelům snadno provádět transakce i bez hlubokého technického zázemí.
Základní funkční modul 2: Limit Order
Jupiter poskytuje obchodníkům funkci limitního příkazu, která účinně předchází nárůstu nákladů a problémům se skluzem způsobeným cenovými efekty během transakcí a zároveň předchází problému MEV. Pokud není objednávka zcela naplněna, limitní objednávka může být částečně naplněna a žetony pro naplněnou část budou získány. Při navrhování transakce si uživatelé mohou vybrat dobu platnosti objednávky, cenu směny a množství směny, aby mohli přesněji implementovat své obchodní strategie. Protokol spolupracuje se společnostmi Birdeye a TradingView, přičemž Birdeye poskytuje cenová data v řetězci pro tokeny a Jupiter pomocí technologie TradingView pro prezentaci dat do grafů. Tato funkce přibližuje skutečný zážitek, který Jupiter uživatelům poskytuje, k centralizované burze.
Modul hlavní funkce 3: Fixní investice DCA
Dollar-Cost Averaging (DCA) je investiční strategie, ve které investoři rozloží náklady na nákup do předem stanoveného cenového rozpětí prostřednictvím více investic v určitém časovém intervalu. Tato metoda může investorům pomoci snížit náklady na nákup v jednom cenovém bodě Rizika. K provedení fixní investice DCA v Jupiteru uživatelé potřebují pouze nastavit frekvenci nákupu (Jupiter poskytuje minimální frekvenci minut a maximální frekvenci měsíčně), rozsah nákupní ceny, celkové časové období a aktiva, která chtějí koupit. Po fixní investici budou tokeny uživatele převedeny na účet související s fixní investicí a transakce budou automaticky prováděny na základě předem nastaveného cenového rozpětí a frekvence transakcí.
Po dokončení fixní investice jsou tokeny automaticky převedeny zpět do peněženky uživatele a smlouva si účtuje jednu tisícinu poplatku za fixní investici. Kontrolovatelné nákladové ceny, nízké poplatky a plně řízené obchodní procesy dělají z DCA dobrou volbu pro obchodníky pro akumulaci aktiv na medvědím trhu. Na býčím trhu se však tento mechanismus stal poměrně neznámým, takže celková poptávka po této funkci je stále relativně malá.
Další ekologické moduly Jup
Upstream inkubátor: Jupiter Labs
Laboratoř, která funguje nezávisle na Jupiteru, bude v budoucnu fungovat nezávisle a věnuje se podpoře inovativních projektů. Uživatelé Jupiteru a členové komunity mají určité priority, včetně prvního přístupu a tokenových pobídek. V současné době se Jupiter Labs zaměřuje na dvě hlavní projektové oblasti: trvalé kontrakty a LSD stablecoiny.
Protokol derivátů: Jupiter Perpetual
Jedná se o odvozený protokol spuštěný Jupiter Labs Jeho model je podobný GMX V1 a nyní vstoupil do fáze skutečného použití. Protokol definuje dvě hlavní kategorie účastníků: poskytovatele likvidity a obchodníky. Poskytovatelé likvidity poskytují finanční prostředky do fondu a tyto prostředky se převádějí na koš tokenů, včetně BTC, ETH, SOL, USDC a USDT. Mezi nimi mají SOL a USDC vyšší váhu a stávají se hlavními obchodními objekty.
Když obchodníci obchodují s pákovým efektem, používají tokeny v poolu k vytvoření pozic s pákovým efektem. Nemusí se starat o prokluz transakcí a platí pouze transakční poplatky a poplatky za výpůjčky, které se vypočítávají na základě využití tokenů. . Poskytovatelé likvidity dostávají 70 % transakčních poplatků a všech poplatků za výpůjčky, ale nesou také riziko ztrát způsobených zisky obchodníků a znehodnocením tokenů.
Protokol LST Stablecoin XYZ
Projekt zatím nebyl spuštěn. Protokol je podobný Lybra V1 a umožňuje uživatelům razit úročený stablecoin SUSD bez úroků z výpůjčky vsazením SOL. Příjmy získané prostřednictvím sázek LST budou rozděleny držitelům SUSD a tokenům řízení. Zvláštní je, že když je výnos LST vyšší než výpůjční úroková sazba SOL, bude k maximalizaci výnosů použita strategie arbitrážní páky.
Kromě toho protokol také zavádí mechanismus zpětného odkupu pro udržení cenové stability pro SUSD, i když to může mít dopad na pozice dlužníků, zejména během kolísání trhu. Pro zmírnění tohoto problému může protokol přijmout strategii používání tokenů řízení k vyplacení SUSD v malém cenovém rozpětí. Pokud je cena SUSD mezi 0,95–1 dolarem, protokol může použít SUSD k vyplacení tokenů řízení četnost, s jakou jsou dlužníci vyzváni. Tento plán však může vést k tomu, že převážnou většinu výkupů tvoří výkupy tokenů řízení, pokud bude cena i nadále nižší než 1 $, způsobí to vážnější vydávání tokenů.
Návrat k ekonomickému modelu $Jup
Token JUP je token správy v ekosystému Jupiter, který umožňuje držitelům tokenů hlasovat o klíčových rozhodnutích týkajících se ekosystému, která pokrývají témata, jako je spouštění projektů, seznamy sporů a granty. Tým Jupiter slibuje, že distribuce tokenů bude přísně dodržovat plán a jakýkoli převod tokenů v peněženkách bude vyžadovat šest měsíců předem. Počáteční cirkulující zásoba je upravena na 1,35 miliardy a budoucí oběh bude řízen prostřednictvím komunitních peněženek s více podpisy, aby byl zajištěn zdravý vývoj ekosystému Jupiter.
Po postavení vysokých budov - Jupova meditace o ekologické prosperitě
Ve srovnání s jinými DEXy v ekosystému Solana má Jupiter výhody v efektivitě transakcí a uživatelské zkušenosti. Přestože projekty jako Raydium, Orca a Serpent také soutěží o podíl na trhu, Jupiter stále agreguje více než 50 % objemu obchodů na Solaně, což z DEX dělá skutečný základní protokol likvidity v síti Solana. S omezeným prostorem pro další růst objemu transakcí však Jupiter zvolil dlouhodobou strategii horizontální expanze v sektoru DeFi, aby rozšířil svou obchodní šíři. Jupiter Start neboli hlavní směr, kterým Jupiter rozšiřuje své území.
V současné době má Jupiter Start pouze úvodní, vzdělávací a předběžné funkce. LFG Launchpad, základní funkce Jupiter Start, ještě nebyla spuštěna, ale první kolo hlasování na launchpadu bylo spuštěno 7. března. Mezi tři nejlepší projekty patří Zeus Network (cross-chain communication), SharkyFi (NFT lending protocol) a UpRock (DePIN) . Jupiter má velkou uživatelskou základnu a silný vliv na návštěvnost. Vzhledem k výhodám jejích vlastních zdrojů budou projekty, které spouští, pravděpodobně kvalitnější.
Na druhou stranu Jupiter Labs, inkubační platforma finančních inovací produktů zahájená Jupiterem, zaplnila mezeru v souvisejících projektech na Solaně a s podporou Jupiteru má stále velký potenciál. Tento projekt demonstruje hloubkový průzkum oblastí finančních derivátů a stablecoinů s cílem přinést nový impuls do oblasti DeFi v ekosystému Solana. I když však tyto inovace zvyšují výnosy, přinášejí také další rizika, jako jsou protokolární rizika a rizika věšteckých kotací. Je nutné udržovat rovnováhu systému vybudováním kompletního ekonomického modelu, vhodných motivačních mechanismů a dynamických strategií zpětného odkupu.
Jako horká hvězda v ekosystému Solana si Jupiter již vytvořil pevnou oporu v poli DeFi, ačkoli byl vypuštěn teprve nedávno. Jeho uživatelsky zaměřený koncept designu produktu, komplexní a inovativní funkce produktu a bezproblémové obchodování si úspěšně získaly důvěru uživatelů a staly se DEX s největším objemem transakcí v řetězci Solana. Kromě toho se tým Jupiter snaží prolomit tradiční horní hranici DEX omezenou rozvojem veřejných řetězců a aktivně zkoumá širší rozvojový prostor laterálně, což dává Jupiteru potenciál vyrůst v moře hvězd.
Potenciální problém, který však nastává, je ten, že při prozkoumávání derivátů a stablecoinů, ať už jako inkubátor nebo samostatně vyvinutý produkt, budete čelit větším rizikům. Vzhledem k povaze tohoto typu finančních produktů využívajících páku k dosažení vysokých výnosů, bez podpory kompletního ekonomického modelu a stabilních cen tokenů je snadné skončit ve spirále smrti, která může mít fatální dopad na samotný Jupiter. .
