Červený balený kód: BPKMULBD16,
BPS5OXB30W
Po ohromující krypto rally, vedené především bitcoiny, je spravedlivé říci, že schválení spotových bitcoinových amerických ETF v lednu znamenalo změnu hry. Od 10. ledna celková tržní kapitalizace kryptoměn vzrostla z 1,5 bilionu dolarů na 2,4 bilionu dolarů, což je 60% nárůst. Nicméně kryptoměny zůstávají rodící se a specializovanou třídou aktiv – její velikost je jen zlomek zlata (10 %) a menší než Microsoft (3,1 bilionu dolarů).
Mnoho odpůrců předpovídalo, že schválení ETF bude klasickou situací kupuj-pověst-prodej-skutečnost. Ale vzhledem k masivnímu nárůstu cen to nemohlo být dále od pravdy.
Palčivá otázka nyní zní: Co bude dál?
Čtete Crypto Long & Short, náš týdenní zpravodaj obsahující postřehy, novinky a analýzy pro profesionální investory. Přihlaste se zde, abyste jej dostali každou středu do schránky.
ETF a nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou
Jen americké ETF přilákaly příliv kolem 19 miliard dolarů. Se zahrnutím všech ETP je číslo od začátku roku výrazně vyšší. Blackrock IBIT ETF je nejrychlejší ETF, který dosáhl aktiva 10 miliard dolarů. Za pouhé dva měsíce ETF nashromáždilo více bitcoinů než Microstrategy od roku 2020.
Tyto velké přílivy vytvořily nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou, a tím zvýšily cenu podkladového aktiva. Bitcoinové ETF jen v USA představují ~4 % všech bitcoinů v oběhu. Přidejte k tomu fakt, že ~29 % veškeré nabídky bitcoinů nebylo po více než pět let dotčeno nebo může být navždy ztraceno, představují nyní tyto ETF významný zdroj poptávky.
Současná dynamika poptávky a nabídky se pravděpodobně ještě zhorší, jakmile v polovině dubna dojde ke snížení bitcoinu na polovinu. Stejně jako předem ohlášená firemní akce v tradičním světě by akce neměla mít žádný cenový dopad. Nicméně, pokud je minulost nějakým vodítkem, cykly snížení na polovinu působily jako psychologický katalyzátor pro růst cen a odstartovaly rally nejen v bitcoinu, ale také na trhu altcoinů.
