Fundamentální analýza je metoda používaná k hodnocení vnitřní hodnoty finančního aktiva, jako jsou akcie, dluhopisy nebo komodity. Zahrnuje analýzu různých faktorů, které mohou ovlivnit základní hodnotu aktiva, včetně ekonomických podmínek, trendů v odvětví, financí společnosti, kvality managementu a konkurenčního prostředí. Cílem fundamentální analýzy je určit, zda je aktuální tržní cena aktiva nadhodnocená, podhodnocená nebo spravedlivě oceněná na základě základních fundamentů.

Fundamentální analytici se domnívají, že tržní cena aktiva bude nakonec odrážet jeho vnitřní hodnotu, a analýzou základních faktorů se pokoušejí identifikovat aktiva, která jsou špatně oceněna a mohou poskytnout příležitost pro ziskové investice. Tato analýza zahrnuje zkoumání kvantitativních dat, jako jsou výnosy, zisky a peněžní toky, a také kvalitativních faktorů, jako je obchodní model společnosti, konkurenční výhody a potenciální rizika.

Mezi klíčové složky fundamentální analýzy patří:

1. Finanční výkazy: Analýza účetních výkazů společnosti, včetně rozvahy, výsledovky a výkazu peněžních toků, za účelem posouzení jejího finančního zdraví, ziskovosti a tvorby peněžních toků.

2. Ekonomická analýza: Vyhodnocení celkových makroekonomických faktorů, jako je růst HDP, úrokové sazby, inflace a trendy specifické pro odvětví, které mohou ovlivnit výkonnost a vyhlídky společnosti.

3. Analýza odvětví: Hodnocení dynamiky a konkurenceschopnosti odvětví, ve kterém společnost působí, včetně velikosti trhu, podílu na trhu, překážek vstupu a technologického pokroku.

4. Řízení společnosti: Hodnocení kvality a efektivity vedení společnosti, jejich strategických rozhodnutí, postupů správy a řízení společnosti a dosavadních výsledků.

5. Konkurenční výhoda: Posouzení konkurenční pozice společnosti v jejím odvětví, včetně faktorů, jako je síla značky, duševní vlastnictví, loajalita zákazníků a cenové výhody.

6. Techniky oceňování: Pomocí různých metod oceňování, jako je analýza diskontovaných peněžních toků (DCF), poměr cena/výnos (P/E), poměr cena/prodej (P/S) a další finanční ukazatele vnitřní hodnotu aktiva.

Fundamentální analýzu často používají dlouhodobí investoři, kteří se snaží činit investiční rozhodnutí na základě základní hodnoty a vyhlídek společnosti nebo aktiva, spíše než na krátkodobých výkyvech trhu. Je však důležité poznamenat, že fundamentální analýza je pouze jedním přístupem k investiční analýze a jiné přístupy, jako je technická analýza, se více zaměřují na cenové vzorce a trendy na trhu.