🇺🇸 Jerome Powell (šéf #FED)
✔ Inflace výrazně klesla, pokrok v ekonomice.
✔ Další cesta je nejistá.
✔ Rizika jsou vyváženější.
✔ HDP USA je podporováno vysokou spotřebou. poptávky a „zlepšení“ dodavatelských řetězců.
✔ Fed očekává další zlepšení na trhu práce.
✔ Prognózy inflace zůstávají beze změny.
✔ Růst platů slábne.
❗️ Možná v určitém okamžiku letos snížíme sazbu, ale vyhlídky jsou nejisté.
✔ Sazba pravděpodobně dosáhla svého vrcholu.
✔ Nečekaná slabost na trhu práce - okamžitě odpovíme!
✔ V případě potřeby jsme připraveni udržet sazbu vysokou!
❗️ S předsedajícími jsme diskutovali o Zpomalení kontrakce bilance Fedu (QT)
✔ Naše prognózy neznamenají, že jsme akceptovali současnou úroveň inflace.
✔ Poptávka po zboží, věřím, bude i nadále usilovat o rovnováhu s nabídkou.
✔ Dvoustranná rizika v ekonomice USA – současná realita.
❗️ Inflační špičky v lednu a únoru jsou sezónní úpravy. Nic hrozného!
✔ Pokud by trh práce výrazně oslabil, rychle bychom sazbu snížili.
✔ Výrazné oslabení trhu práce je pro Fed důvodem ke snížení sazby.
❗️Moje intuice mi říká, že sazba Fedu neklesne na úrovně, které jsme viděli v minulých letech.
✔ Potřebujeme vidět více dat – potřebujeme důvěru v další pokles inflace.
✔ Nikdo neví, zda sazby budou v dlouhodobém horizontu ještě vyšší.
✔ Kolem toho všeho zůstává VYSOKÁ míra nejistoty.
✔ Většina věří, že Fed letos sníží sazby, ale VŠECHNO bude záviset na datech.
✔ SILNÝ růst pracovních míst NENÍ důvodem k obavám z inflace.
✔ Je NORMÁLNÍ, pokud je v 1. polovině roku v USA stabilnější inflace.
✔ Finanční podmínky (aktuální) samozřejmě vyvíjejí tlak na ekonomiku země.
✔ Pokud je velká poptávka, ale nabídka nezaostává, inflace neporoste.
✔ Potřebujeme více času na vyhodnocení údajů o zimní inflaci.
❗️Už ŽÁDNÁ šílená nerovnováha na trhu práce!
❗️Očekáváme, že míra nezaměstnanosti poroste!
❗️Neexistují žádné termíny pro snížení míry kontrakce rovnováhy (QT) ... BRZY. To je vše, co mohu říci.
✔ Chceme se vyhnout turbulencím. To je hlavní důvod zpomalení tempa kontrakce rozvahy (QT).
✔ Pečlivě sledujeme likviditu - sledujeme peněžní trhy, abychom VČAS zastavili snižování bilance (prodej aktiv Fedu).
✔ Myslíme si, že by to mohlo dále snížit rozvahu Fedu.
✔ Je důležité sledovat údaje o inflaci.
✔ Pamatujeme si rok 2019. Bereme v úvahu všechna data, abychom se vyhnuli velkým problémům s likviditou.
✔ Otázky ohledně CBDC se v posledních letech staly velmi aktuálními, ale Fed nemá tajnou laboratoř, která by takovou měnu vytvořila.
❗️K vytvoření CBDC jsme stále velmi daleko. V tomto směru není aktivní práce.
✔ Fed není připraven nic navrhovat Kongresu USA o vytvoření CBDC.
❗️Fed bedlivě sleduje „stresové indikátory“ v bankovním segmentu země.