Původní autor: Travis Kling

Původní kompilace: Frank, Foresight News

Nejprve si stručně představíme koncept „finančního nihilismu“: životní náklady dělají většině Američanů dech směrem vzhůru pro stále více lidí; poměr mediánu ceny bydlení k mediánu příjmu domácnosti je na zcela neudržitelné úrovni.

Protože koncept „finančního nihilismu“ vyvolává mnoho diskuzí a rezonuje mezi lidmi, prozkoumáme tento koncept podrobněji. Úvodem říkám, že se nejedná o originální termín, hostitel kofinas tento koncept poprvé vymyslel minimálně před dvěma a půl lety.

„Finanční nihilismus“ jde ruku v ruce s populismem, politickým přístupem navrženým tak, aby oslovil obyčejné lidi, kteří se cítí ignorováni zavedenými elitami. Populismus je téma, o kterém jsem v minulosti diskutoval mnohokrát, možná nejvýrazněji ve své měsíční zprávě o Gamestopu z února 2021. Když mluvím o tom, že hybatelé za finančním nihilismem a populismem jsou stejní, nemyslím si, že systém je pro mě vhodný, takže chci zkusit něco úplně jiného (jako kupovat SHIB nebo volit Trumpa).

Pojďme analyzovat hnací síly „finančního nihilismu“, podle mého názoru je poměr střední ceny domu k průměrnému příjmu domácnosti grafem, který nejlépe symbolizuje tento sentiment. Toto je znázorněno níže pro informaci:

Baby boomers (a Gen Krátce nato vstoupili mileniálové mezi pracovní síly a začali kupovat domy za 5,5násobek jejich ročního příjmu. Pak se stal Covid a Fed vytiskl 6 bilionů dolarů, což mělo za následek, že ceny domů nyní dosahují 7,5násobku ročního příjmu, což je mnohem více, než dokonce i vrchol bubliny na trhu nemovitostí. Pro miliony Američanů mladších 40 let je koupě domu vzdáleným snem.

Můžeme se ponořit hlouběji do situace v oblasti nemovitostí a zde je podíl celkové hodnoty nemovitostí podle generace ve Spojených státech:

Od roku 1989 do roku 2023 vzrostla celková hodnota nemovitostí v držení amerických domácností téměř sedminásobně ze 7 bilionů dolarů na 45 bilionů dolarů. V roce 2020, kdy nejmladším mileniálům bylo 25 let, drželi mileniálové 13 % celkové hodnoty nemovitostí. V roce 2005, kdy nejmladší generaci Xers bylo 25 let, činil jejich podíl na majetku v oblasti bydlení 17 %. V roce 1989, kdy nejmladší baby boomers dosáhli 25 let, vlastnili již 33 % celkové hodnoty nemovitostí.

Takže pro dnešní mladé lidi je to trochu nespravedlivé, ne?

Ale pojďme dál, zde je rozdělení bohatství domácností podle generace, podobný typ grafu jako výše, ale s pohledem na celkové čisté jmění vs. hodnota pouhých nemovitostí:

Od roku 1989 do roku 2023 se celkové bohatství domácností v USA zvýšilo sedmkrát z 20 bilionů dolarů na 143 bilionů dolarů, ale v roce 2020 bude nejmladším mileniálům 25 let a mileniálové mají pouze 5 % celkového bohatství domácností, takže když zapátráte v číslech, není žádným překvapením, že finanční nihilismus je mezi mladými lidmi na vzestupu.

Pro srovnání, v roce 2005, kdy nejmladší generace V době, kdy baby boomers dosáhnou 25 let, nashromáždili 20 % celkového bohatství domácnosti!

Prohlížet si tyto statistiky spíše z hlediska percentilů bohatství než generací je stejně skličující:

Během této doby se celkové bohatství zvýšilo sedmkrát, z 20 bilionů dolarů na 143 bilionů dolarů, přesto existovala značná nerovnost v distribuci bohatství. Podíl bohatství drženého horními 10 %, 1 % a 0,1 % se výrazně zvýšil, zatímco podíl bohatství držených spodními 50 % se ve skutečnosti snížil. To znamená, že propast mezi bohatými a chudými se zvětšuje a americký sen o vzestupné sociální mobilitě je pro většinu lidí stále obtížnější.

Provedení stejné analýzy hodnot vlastností poskytne mírně odlišný graf, ale stejný výsledek:

Zatímco celkové bohatství se za poslední období zvýšilo o 38 bilionů dolarů, bohatí zbohatli, zatímco spodních 50 % skutečně ztratilo svůj podíl na bohatství.

Dovolte mi, abych svůj názor dokázal ještě jedním grafem. Níže uvedený graf je "poměr středního příjmu domácnosti k indexu S&P 500", který lze chápat jako "kolik akcií S&P 500 lze koupit s ročním středním příjmem."

Opět to vykresluje ponurý obrázek: Na začátku 60. let bylo možné koupit 94 akcií S&P 500 se středním příjmem domácností a poměr vyvrcholil na 219 akcií během krachu v roce 1982 a poté se struktura Akciový trh stal stále „dražší“ pro běžné Američany.

Kontext je tento: Baby boomers ovládají většinu bohatství, bohatí bohatnou, chudí chudnou a americký sen o vzestupné sociální mobilitě je pro stále více lidí mimo dosah. Proč si myslíte, že se Oliver Anthony najednou stal slavným? Tomu se říká finanční nihilismus.

Co byste tedy měli dělat, když se stejně jako většina Američanů ocitnete v této nevýhodné situaci?

Máte tendenci více riskovat. Abyste se pokusili dostat ze své současné finanční situace (většina lidí žije od výplaty k výplatě; koupě domu se zdá nedosažitelná; jste zavaleni studentskými půjčkami; zvyšování platů nedrží krok s rostoucími cenami), cítíte se pod tlakem více riskovat, abyste dosáhli stabilnějšího a pohodlnějšího života.

Lidé se proto mohou uchýlit k vysoce rizikovému chování a dychtivě vyhledávat příležitosti s vysokou návratností, jako je 5:1, 10:1, 50:1, v naději, že zlepší svou finanční situaci, což může také vysvětlit, proč se hazardní průmysl rozvíjí. :

Napříč širším hazardním prostředím dochází k posunu směrem k dostupnějším formám účasti, jako je sportovní sázení, kde lze sázet přímo z vašeho mobilního telefonu, který roste neuvěřitelnou rychlostí.

Mimochodem, letošní Super Bowl lámal sázkové rekordy.

Dalším příkladem „finančního nihilismu“ je nárůst popularity přednostních sázek, což je forma sázení, která vyžaduje, aby sázející trefili všechny trefy v sérii sázek, aby dosáhli vysokých výnosů (výhry násobků původní sázky).

I když nemohu najít zdroj, který by odrážel údaje o víceletém kumulativním sázení (jiné než Illinois), výše uvedená šílená křivka růstu je dostatečná pro ilustraci celkového nárůstu popularity kumulativního sázení. Stojí za zmínku, že kumulativní sázky mají ve skutečnosti vyšší domácí kurzy než běžné sázky, i když potenciální výnosy jsou také vyšší.

Jinými slovy, i když je šance na výhru malá, vysoké potenciální zisky svádí k riskování.

Akumulační sázky připomínají finanční nástroj – opce 0 DTE, což jsou opční smlouvy, jejichž platnost končí ve stejný den (poznámky Foresight News, opce na soudný den). Podobně jako u kumulativního sázení mají opce 0 DTE také vyšší pravděpodobnost ztráty, ale potenciální zisky se také násobí. Stojí za zmínku, že výhry nebo prohry jsou vypořádány v den, kdy vsadíte (nebo spíše „investujete“).

Víte, jak populární byly v poslední době možnosti 0 DTE?

0 Obchodování s opcemi DTE se od pandemie koronaviru zdvojnásobilo. Zdá se vám toto tempo růstu povědomé? Správně, mezi lety 2016 a 2023 se obchody s opcemi 0 DTE zvýšily z 5 % na 43 % celkového objemu opcí SPX.

Důkazů o vzestupu „finančního nihilismu“ je mnoho. Například komunita WallStreetBets, místo setkávání drobných investorů na sociálních sítích, DeepFukingValue, známý retailový investor, a boom obchodování s akciemi společností GameStop, AMC, Bed, Bath Beyond, Blockbuster a dalších společností, které způsobily vzrušení. diskuse na trhu v loňském roce, a dokonce i související filmy rychle Vydání filmů (jako je film se Sethem Rogenem v hlavní roli o retailových investorech, kteří přešli na Wall Street) je dostatečným důkazem toho, že pojem „finanční nihilismus“ je stále populárnější.

O kryptoměnách budu mluvit později a dodám, že – chování těch, kteří se rozhodnou praktikovat „finanční nihilismus“ je v podstatě přímou reakcí a napodobováním měnové a fiskální politiky Federálního rezervního systému a vlády USA. Protože tyto zásady jsou jedním z hlavních přispěvatelů k majetkové nerovnosti mezi generacemi a třídami bohatství, americká vláda obecně jedná extrémně nezodpovědným způsobem, který by zahanbil profesionální pokerové hráče.

Diskutuji tu o tom už léta, ale dám vám pár připomenutí:

Nedávné kroky vlády USA znehodnotily americký dolar alarmujícím tempem. Dá se říci, že bitcoinoví nadšenci si jako první uvědomili, že když jsou vládní akce matoucí, mohou být lidé nuceni uchýlit se k nekonvenčním protiopatřením – ať už jde o akumulované sázení, speciální expiraci dne atd. Volací opce TSLA stále sází na virtuální měny, protože tiskař peněz byl a bude fungovat jako šílený, což povede k deformacím cen různých aktiv a zkreslení chuti k riziku. Není moudré to popírat.

Což nás přivádí zpět na trh s kryptoměnami, římské koloseum zkreslených cen aktiv a ochoty riskovat, s volatilitou mnohem větší než vysoce rizikové investice, jako jsou call opce Tesla, které ten den vyprší, kde zisky tokenů dokonce učinily akcie konceptu sociálních médií, které způsobily mnoho rozruchu v loňském roce bledlo ve srovnání.

Je třeba poznamenat, že kryptoměna má populistickou příchuť, představuje protikulturní trend a je to hnutí patřící mladým lidem. Boomers to nechápou, je to naše vlastní doména a je to jediná věc, která poráží naše předchůdce (alespoň zatím). Ať už se baby boomers připojí k vlně kryptoměn nyní, v příštích několika letech, nebo nikdy, nakonec tento svět opustí.

Obrovský majetek nashromážděný silnými ročníky bude předán další generaci. Kde bude tento majetek použit? Odpovědí může být více spekulací, více rizikových investic, více obchodování s kryptoměnami. Zeptejte se sami sebe, jak by to vypadalo, kdyby celý tento trend pokračoval dalších 20 až 30 let? Je to jako Dave Portnoy v kombinaci s románem "Ready Player One."

Tento článek se zaměřuje na koncept „finančního nihilismu“, téma vybrané jednak proto, že se domnívám, že hluboce ovlivňuje cenové trendy kryptoměn, a protože tento koncept za poslední měsíc u lidí rezonoval. Doufejme, že po tomto vysvětlení budete schopni pochopit tento fenomén hlouběji než dříve.

Napsáním tohoto článku jsem hlouběji porozuměl „finančnímu nihilismu“. Mám pocit, že tento étos se stává všudypřítomným a zakořeněným v americké společnosti (a globálně). „Finanční nihilismus“ je jedním z hlavních faktorů ovlivňujících kolísání cen kryptoměn a pravděpodobně bude dále posilován. V nadcházejícím cyklu bude i nadále hrát důležitou roli.

Můžete očekávat, že trh s kryptoměnami bude racionálnější a obezřetnější, bude schopen řešit skutečné problémy a bude mít rozumné metody oceňování, aby se zabránilo bublinám. Myslím si však, že tato očekávání může být obtížné dosáhnout, alespoň během tohoto cyklu.

Existuje několik důvodů, proč může být trh s kryptoměnami spekulativnější než před tímto cyklem, a dokonce mohou existovat tokeny, které „postrádají jakékoli praktické využití“ a následně dojde k prudšímu pádu. Faktory a motivační mechanismy, které podporují „finanční nihilismus“, jsou prostě příliš silné. Proto prosím přijměte vhodná opatření, abyste se vyhnuli rizikům.