Dnes je to 240 dní od události známé jako „sloučení“ v komunitě Ethereum. Jeho dopad na celkovou nabídku ETH je zřejmý.

Fúze je pravděpodobně nejvýznamnější modernizací v její historii, kdy síť Ethereum přechází z mechanismu konsenzu Proof-of-Work (PoW) na mechanismus konsenzu založený na Proof-of-Stake (PoS). Nyní, osm měsíců po kritické události, jsou dlouhodobé důsledky fúze stále jasnější.

Nabídka ETH klesá

Podle Ethereum analytics dashboard ultrazvuk.money bylo od fúze spáleno téměř 650 000 ETH. Během stejného časového období bylo vyraženo téměř 424 000 nových ETH. Výsledkem je čistá změna nabídky přibližně -226 000 ETH.

Jako procento celkové nabídky tato čísla představují roční pokles o 0,213 % nebo 0,285 %.

Pokud by k fúzi nedošlo, ultrazvuk.money odhaduje, že celková nabídka ETH by ve stejném období rostla tempem 3,244 % ročně.​

Tuto novinku možná uvítají dlouholetí držitelé éteru. Po letech rostoucí nabídky představuje vyšší rychlost spalování za posledních 240 dní deflační trajektorii. To by mohlo investory odměnit zvýšením ceny ETH.

Dynamika dodávek Etherea po sloučení je řízena technologickou změnou, díky které síť nahradila těžaře validátory. Rozhodující je, že odměny validátorů jsou výrazně nižší než odměny za těžbu vydávané v rámci systémů PoW.

Je to proto, že provoz uzlu validátoru není tak ekonomicky náročný jako provoz těžebního uzlu.

Podle Ethereum Foundation před přechodem na PoS těžaři vydělávali přibližně 13 000 ETH denně. Od fúze je však jediným vydaným novým Etherem přibližně 1 700 ETH denně pro stakery.

Na rozdíl od konsensu o PoW, kromě mechanismu nižší odměny uzákoněného PoS, vyšší míra ničení také řídí deflaci ETH.

Vyvíjející se mechanismus Ethereum

V měsících následujících po fúzi se dynamika nabídky ETH v éře PoS dostala do větší pozornosti. Otázkou ale zůstává, jak dlouho dokáže síť udržet deflační ekonomiku.

Na základě stávajících předpokladů se emise jako podíl cirkulující dodávky zvýší, dokud se nebude rovnat rychlosti spalování Etherea. To nakonec povede k rovnováze cirkulujícího zásobování s emisemi rovnými rychlosti hoření.​

Na základě současných průměrných odměn za sázky a míry spalování se bude vytváření a ničení ETH konvergovat rychlostí přibližně 709 000 ETH za rok.

Matematické modely uvádějí celkovou cirkulující zásobu do rovnováhy mezi 27,3 a 49,5 miliony ETH.

Vzhledem k dnešní dodávce více než 120 milionů ETH, pokud budou pokračovat současné trendy, bude celková nabídka nadále klesat. Za výše uvedených předpokladů o rovnováze by tedy deflační trajektorie přetrvávala po mnoho let.