1. Základní úvod do protokolu MUX
MUX Protocol je decentralizovaná burza derivátů nasazená na pěti veřejných řetězcích, včetně Arbitrum, Optimism, BSC, Avalanche a Fantom. Celkový mechanismus je podobný známé burze GMX, ale není to obyčejný Fork projekt, ale má unikátní inovace.
Investiční sestava za tímto projektem je poměrně luxusní, včetně Binance Labs, Multicoin Capital a FENBUSHI CAPITAL. Podrobnosti najdete na obrázku níže 👇
⚠️Nezodpovědná spekulace, lze očekávat, že MUX bude uveden na Binance
2. Základní funkce protokolu MUX
Protokol MUX má základní vlastnosti podobných konkurentů, včetně 👇
Podporuje až 100x pákový efekt
Zero Price Impact, nemusíte se obávat cenové odchylky při otevírání pozice
Kompenzace je vyplácena v plné výši, velikost fondu může podporovat co největší objem obchodů a riziko je nízké
Na základě výše uvedených tří bodů je protokol MUX srovnatelný se stávajícími produkty na trhu, ale stále existuje určitá vzdálenost k překonání stávajících předních projektů. Protokol MUX má dvě zbývající jedinečné výhody.
3. Výhoda 1: Sdílení víceřetězcové likvidity
Jak již bylo zmíněno výše, MUX je víceřetězcový projekt a jejich produkty lze použít na veřejných řetězcích, jako je Arb/OP/BSC/Avax/Fantom. Ačkoli přední projekt GMX je také postaven na Arb a Aavx, $GLP pool mezi těmito dvěma řetězci nemůže sdílet likviditu, takže kapitálová efektivita nemůže být maximalizována.
Co to však znamená, že fond likvidity MUX (MUXLP) může vyměnit, co je potřeba?
Když například obchodník otevře pozici na Arbitrum, ale pool veřejného řetězce není dostatečně hluboký, nevadí. Protože protokol MUX si může půjčit likviditu dalších 4 veřejných řetězců, aby zajistil úspěch transakce🏅️
4. Výhoda 2: Agregátor obchodování smluv
MUX Protocl není jen platforma pro trvalé obchodování smluv, ale má také vestavěnou funkci agregátoru, která se liší od běžné konkurence.
Předpokládá se, že funkce „sdílení víceřetězcové likvidity“ stále nemůže uspokojit potřeby uživatelů pro otevírání pozic, to znamená, že součet likvidity pěti řetězců nestačí. Protokol MUX může uživatelům stále zajistit hladké transakce🤝
Protokol MUX bude distribuovat transakce, které nemůže provést, na jiné smluvní burzy, jako je GMX/Level FINance, aby byla zajištěna uživatelská zkušenost na platformě. Funkční umístění podobné 1palcové distribuci objednávek na Uniswap.
Jednoduše pochopte, pokud nechcete porovnávat a hledáte burzu s dostatečnou likviditou, můžete obchodovat přímo na MUX. Kromě mobilizace likvidity 5 veřejných řetězců spolupracuje MUX také s dalšími burzami, aby zajistil hladký průběh transakcí.
5. Token Economy: Čtyři tokeny
Musím říct, že MUX má čtyři tokeny, což vás možná na první pohled zarazí. Podívejte se prosím na vysvětlení 👇
$MUXLP: Certifikát fondu likvidity, podobný $GLP;
$MCB: měna platformy, volně obíhající;
$MUX: Uzamčená verze měny platformy nemůže být obchodována na trhu;
$veMUx: Jediný token, který může využívat sdílení platformy, převedený z $MCB a $MUX;
Abychom to jednoduše pochopili, $MCB/$MUX/$veMUX jsou v podstatě měnou platformy a lze je vzájemně převádět. Podrobnosti můžete vidět na obrázku výše.
Pokud opravdu věříte ve vyhlídky výměny MUX, můžete zamknout $MCB/$MUX až na 4 roky a získat $veMUX.
Uzamčeno na 4 roky: 1 $MUX/$MCB = 1 $veMUX
Uzamčeno na 1 rok: 1 $ MUX/$ MCB = 0,25 $ veMUX
A tak dále...
V době psaní tohoto článku bylo 48,2 % coinů platformy uzamčeno do $veMUX s průměrnou dobou uzamčení 812 dní. Důvodem, proč je velké množství uživatelů ochotno uzamknout své pozice, je to, že pouze držitelé tokenů $veMUX se mohou podílet na ziscích platformy, nikoli $MUX/$MCB.
6. Token Economy: Sdílení zisku
Příjem z poplatků za protokol MUX za posledních 24 hodin je přibližně 75 000 USD, což jsou celkově dobré údaje. Konkrétní podrobnosti naleznete na oficiálním datovém panelu.
https://stats.mux.network/public/dashboard/13f401da-31b4-4d35-8529-bb62ca408de8
Zda je token leteckou měnou, závisí na tom, zda může sdílet zisky platformy 💰 Model sdílení zisku burzy MUX Protocol je následující 👇
70% zisk: distribuován MUXLP (poskytovatel likvidity)
30% zisk: Nákup MUXLP jako „protokol má likviditu“
Stojí za zmínku, že v současné době je asi 30 % fondu likvidity MUXLP „likvidita vlastněná protokolem“. Proto se tato „likvidita vlastněná protokolem“ může také dělit o 70 % zisku platformy a bude rozdělena mezi držitele $veMUX.
Vypočteno na základě poměru „likvidity vlastněné protokolem“ k 30 %, $veMUX může nakonec získat asi 21 % podílu na zisku platformy. Konkrétní vztahový diagram najdete na obrázku níže👇
7. Porovnání tří hlavních burz
Abych dále prozkoumal, zda je MUX podhodnocený, shrnul jsem důležitá data MUX, GMX a Level Finance a získal následující graf 👇
Současný poměr ceny a zisku protokolu MUX je ekvivalentní poměru GMX, který je na normální úrovni ocenění. Nicméně vzhledem k tomu, že tržní hodnota MUX v plném oběhu je stále malá, pouze 78 milionů amerických dolarů. Do budoucna je obrovský prostor pro růst a nelze vyloučit další expanzi trhu.
Stojí za zmínku, že Level Finance v řetězci BSC má vynikající „poměr ceny k zisku“ ziskovosti a může jít o podhodnocený projekt. Může to však být také tím, že společnost Level Finance přijala strategii „těžby transakcí“, aby přilákala velký počet uživatelů k častému zadávání objednávek, což je neorganický reálný příjem. Měli bychom i nadále věnovat pozornost budoucím trendům.
V grafu jsou také uspořádány výnosové sazby LP tří hlavních burz V současné době má větší likviditu pouze fond GLP společnosti GMX, takže průměrný roční výnos je nižší, pouze 24,26 %. Likviditní fondy ostatních dvou platforem jsou menší a anualizované výnosy získané rovným sdílením jsou vyšší, 60 % a 76 %.
Vítám kritiku a opravu všech 🙏
Autor: CH/TalkChain
