souhrn

Obor DeFi se rychle rozvíjí a pro účastníky je obtížné uvědomit si možná rizika nových projektů. Fundamentální analýza může určit, zda je protokol nadhodnocený nebo podhodnocený, což pomáhá investorům a obchodníkům činit informovanější rozhodnutí pro jejich pozice.

Zajímá vás, jak měřit „vnitřní“ hodnotu aktiva DeFi? V tomto článku se dozvíte o nejvýkonnějších metrikách.


Obsah

  • Úvod

  • Uzamčená celková hodnota (TVL)

  • Poměr ceny a prodeje (poměr P/S)

  • Dodávka tokenů pro obchodní platformy

  • Zůstatek tokenů se mění na obchodní platformě

  • Počet jedinečných adres

  • Nespekulativní použití

  • Rychlost inflace

  • Shrnout


Úvod

Decentralizované finance (DeFi) se rychle rozvíjejí a pro účastníky je obtížné udržet krok s tímto tempem a dokonce je nemožné včas vyhodnotit nové projekty. Existuje mnoho způsobů, jak měřit a porovnávat protokoly DeFi, a nedostatek standardních metod ještě více ztěžuje hodnocení nových projektů.

Nebojte se, poskytneme několik společných ukazatelů, které poskytují rozumný a spolehlivý základ pro úsudek pro DeFi. Obrovské množství dat je zveřejňováno na řetězci, díky čemuž jsou tyto ukazatele snadno dostupné jakémukoli obchodníkovi nebo investorovi. Inspirováni nápady Spencera Noona jsme v tomto článku shrnuli některé ukazatele.


1. Celková hodnota uzamčena (TVL).

Jak název napovídá, „Total Value Locked (TVL)“ označuje celkovou hodnotu prostředků uzamčených v protokolu DeFi. TVL si můžeme představit jako celkové množství likvidity v likviditním poolu konkrétního měnového trhu. Vezmeme-li jako příklad Uniswap, TVL označuje celkovou částku finančních prostředků vložených do protokolu DeFi poskytovateli likvidity.

TVL je praktický datový bod pro pochopení celkové úrokové sazby DeFi. Je to také účinný ukazatel pro srovnání „tržního podílu“ různých protokolů DeFi. Je zvláště užitečný, když investoři hledají podhodnocené projekty DeFi.

Pozornost si zaslouží i to, jak používat různé nominální hodnoty k měření TVL. Například TVL uzamčená v projektech Ethereum se obecně měří v Etheru nebo USD.


2. Poměr ceny a prodeje (poměr P/S)

U tradičních společností je poměr ceny a prodeje (poměr P/S) cena akcií společnosti dělená výnosem na akcii. Na základě tohoto poměru může být akcie posouzena jako podhodnocená nebo nadhodnocená.

Dnes již mnoho protokolů DeFi generuje příjmy, které lze hodnotit pomocí podobných metrik. Jak to tedy použít? Tržní kapitalizaci protokolu musíte rozdělit podle výnosů. Základní myšlenkou je, že čím nižší je poměr ceny a prodeje, tím je dohoda podhodnocenější.

Upozorňujeme, že toto není přesný výpočet hodnoty, ale je užitečné pochopit, jak trh spravedlivě a spravedlivě posuzuje hodnotu projektu.


3. Dodávka tokenů obchodní platformy

Tato strategie sleduje zásobu tokenů na burzách kryptoměn. Když prodejci potřebují prodat tokeny, obvykle volí centralizovanou burzu (CEX). Nicméně decentralizované burzy (DEX) stále více poskytují uživatelům více možností a obcházejí zprostředkovatele, kteří spoléhají na důvěru. Centralizované platformy jsou však likvidnější. To je také důležitý důvod, proč věnovat pozornost zásobování tokenů centralizovaných burz (CEX).

Následují jednoduché předpoklady o zásobě tokenů. Pokud má burza velké množství nevyřízených tokenů, může se zvýšit tlak na prodej. Držitelé a velryby nenechávají své finanční prostředky tiše ležet ve svých peněženkách, pravděpodobně jsou kdykoli připraveny k prodeji.

Toto tvrzení je poněkud abstraktní. Mnoho obchodníků se zavazuje k účasti na obchodování s marží nebo kontraktem. Převedení velkých zůstatků na obchodní platformu proto neznamená, že hrozí masivní výprodej, ale stále musíte sledovat vývoj.


4. Změny v zůstatku tokenů na obchodní platformě

Víme, že nabídka tokenů je efektivní ukazatel, který stojí za pozornost, ale zaměřit se pouze na tokenovou bilanci není komplexní a jeho poslední změny jsou také důležitým základem. Významné změny v zůstatcích tokenů na obchodní platformě často naznačují zvýšenou volatilitu.

Předpokládejme například, že situace je opačná než výše uvedený případ zůstatku tokenů. Pokud jsou z centralizovaných směnáren (CEX) vybírány velké sumy peněz, mohlo by to naznačovat, že velryby hromadí tokeny. Pokud touží prodat, jak mohou vybrat prostředky do své vlastní peněženky? To stačí k prokázání praktičnosti sledování změn tokenů.


➟ Chcete začít svou cestu digitální měnou? Kupte si bitcoiny na Binance ještě dnes!


5. Počet jedinečných adres

Počet jedinečných adres je omezený, ale neustálý nárůst počtu jedinečných adres držících určitou měnu nebo token by měl indikovat rostoucí využití. Na první pohled, čím více adres, tím více uživatelů a vyšší aplikační rychlost.

S tímto indikátorem však lze manipulovat. Uživatelé mohou snadno vytvořit tisíce adres a posílat finanční prostředky prostřednictvím těchto adres, což vytváří iluzi, že počet jedinečných adres je široce používán. Stejně jako ostatní metriky ve fundamentální analýze by měl být počet jedinečných adres porovnáván s jinými faktory.


6. Nespekulativní použití

Zachytili jste některé meme tokeny, které slibují obrovské zisky, ale mají tyto tokeny nějaké skutečné využití? Pokud je jeho účelem pouze ocenit, pak lze v podstatě usuzovat, že jde o Ponziho schéma a rozhodně bude neudržitelné.

Pochopení účelu tohoto tokenu je zásadní pro pochopení jeho skutečné hodnoty. V ideálním případě by to bylo měřeno dotazováním na počet nespekulativních transakcí. To může být obtížné, ale můžete začít tím, že se podíváte na transakce mimo decentralizované nebo centralizované burzy s cílem zkontrolovat, zda uživatelé používají token.


7. Míra inflace

Páni, zásoba určitého žetonu je tak nízká! To je dobré znamení, ne?

Ne nutně. Dalším důležitým ukazatelem, který je třeba sledovat, je míra inflace. To, že je zásoba aktuálně nízká, neznamená, že to tak zůstane i v budoucnu, zvláště když se neustále razí nové tokeny. Jedním z charakteristických rysů bitcoinu je jeho klesající míra inflace, která teoreticky zabraňuje znehodnocení stávajících jednotek v budoucnu.

To neznamená, že všechny systémy by měly napodobovat nedostatek bitcoinu. Inflace sama o sobě nemusí mít nutně negativní dopad, ale nadměrná inflace může rozmělnit hodnotu peněz. Dopad nelze měřit ve standardních procentech a při měření dalších ukazatelů je nejlepší zohlednit i míru inflace.


Shrnout

Pokud jste zkušeným obchodníkem s kryptoměnami, všimnete si, že mnoho z těchto indikátorů je v „tradiční“ fundamentální analýze kryptoměn velmi běžné. Pokud tento obsah neznáte, důrazně vám doporučujeme přečíst si Co je základní analýza (FA)? 》, komplexní pochopení fundamentální analýzy.

Vzestupy a pády trhu jsou vždy nepředvídatelné a náchylné k prudkým výkyvům. Prvním krokem je udělat si vlastní průzkum, který je klíčem k úspěchu.

Máte nějaké další otázky ohledně DeFi a fundamentální analýzy? Navštivte prosím naši platformu otázek a odpovědí Ask Academy, kde členové komunity Binance trpělivě zodpoví vaše dotazy.