TL;DR

  • Yield farming je způsob, jak zprovoznit vaši kryptoměnu a získat úroky z kryptoměn.

  • Znamená to půjčovat své prostředky dalším účastníkům ekosystému DeFi a získávat úroky z těchto půjček pomocí chytrých smluv.

  • Farmáři výnosů mohou strategicky přesouvat svá aktiva přes několik platforem DeFi, aby zúročili své držby kryptoměn.

Co je výnosové zemědělství v kryptoměnách?

Yield farming, také známý jako těžba likvidity, odkazuje na půjčování nebo sázky kryptoměny v protokolech decentralizovaného financování (DeFi) za účelem získání dalších tokenů jako odměny. Výnosové zemědělství se stalo populární, protože nabízí potenciál získat vyšší výnosy ve srovnání s tradičními metodami spoření.

Řekněme, že investor vlastní coiny jako ether (ETH) nebo stablecoiny jako DAI. Namísto toho, aby tato aktiva nechali ležet nečinně ve své kryptopeněžence, mohou své coiny uvést do provozu tím, že si je půjčí nebo uloží na různé platformy DeFi. Tyto platformy DeFi mohou být decentralizované burzy (DEX), platformy pro půjčování a půjčování, agregátory výnosů, protokoly likvidity nebo protokoly opcí a derivátů.

Výměnou za poskytování likvidity a stát se poskytovatelem likvidity (LP) mohou investoři obdržet nativní tokeny platformy, tokeny správy věcí veřejných nebo dokonce část příjmů platformy v modrých žetonech, jako je ether.

Zemědělci výnosů mohou použít fond likvidity k získání výnosu a poté ukládat získaný výnos do jiných fondů likvidity, aby tam získali odměny atd. Je snadné vidět, jak se složité strategie mohou rychle objevit. Základní myšlenkou však je, že poskytovatel likvidity vkládá prostředky do fondu likvidity a na oplátku získává odměny.

Odměny, které můžete získat, závisí na několika faktorech, jako je typ a množství aktiv, které půjčujete, délka vaší účasti a celková poptávka po službách platformy.

Jak funguje výnosové zemědělství?

Yield farming úzce souvisí s modelem nazývaným automatizovaný tvůrce trhu (AMM). Obvykle zahrnuje poskytovatele likvidity (LP) a pooly likvidity.

Těžba likvidity začíná tím, že poskytovatelé likvidity ukládají finanční prostředky do fondu likvidity. Tento fond pohání protokol DeFi, kde si uživatelé mohou půjčovat, půjčovat nebo vyměňovat tokeny. Za používání těchto platforem jsou účtovány poplatky, které jsou následně vypláceny poskytovatelům likvidity podle jejich podílu na fondu likvidity. Toto je základ toho, jak AMM funguje, ale implementace se může značně lišit v závislosti na síti.

Kromě poplatků by další pobídkou k přidání prostředků do fondu likvidity mohla být distribuce nového tokenu. Například nemusí existovat způsob, jak koupit tokeny nového protokolu DeFi na volném trhu. Místo toho mohou protokoly nabízet akumulaci pro LP, kteří poskytují likviditu určitému fondu. A LP dostanou výnos na základě množství likvidity, kterou poskytují do poolu.

Některé protokoly razí tokeny, které představují vaše mince uložené v systému. Pokud například vložíte DAI do Compound, získáte cDAI nebo Compound DAI. Pokud vložíte ETH do Compound, získáte cETH.

Tyto žetony by pak mohly být dále použity ve strategii výnosového hospodaření. Investor by například mohl uložit cDAI do jiného protokolu, který razí třetí token reprezentující jeho cDAI. Strategie hospodaření s výnosy se mohou stát složitými, mohou obsahovat mnoho kroků a vyžadují, aby uživatelé porozuměli základním mechanismům každého protokolu.

Chcete-li se zapojit do výnosového hospodaření, budete muset připojit svou digitální peněženku k platformě DeFi, kterou si vyberete, uložit potřebná aktiva a postupovat podle pokynů pro konkrétní platformu.

Jak se vypočítávají výnosy ze zemědělství?

Odhadované výnosy hospodaření se obvykle vypočítávají na roční bázi. Jedná se o odhad výnosů, které může investor očekávat za rok.

Některé běžně používané metriky jsou roční procentní sazba (APR) a roční procentní výnos (APY). Rozdíl mezi nimi je v tom, že APR nebere v úvahu efekt skládání, zatímco APY ano. Složením je v tomto případě reinvestice výdělku zpět do protokolu, aby se dosáhlo více výnosů. Všimněte si však, že APR a APY se často používají zaměnitelně.

Je také důležité si uvědomit, že se jedná pouze o odhady a projekce. Dokonce i krátkodobé odměny je obtížné přesně odhadnout, protože výnosové zemědělství je vysoce konkurenční a rychlé a odměny mohou rychle kolísat. Pokud strategie výnosového zemědělství nějakou dobu funguje, mnoho farmářů využije příležitosti a nemusí již přinášet vysoké výnosy.

Existuje také možnost dočasné ztráty, která odkazuje na potenciální ztrátu hodnoty kryptoměny ve srovnání s prostým držením aktiv mimo pool. To ovlivňuje LP v určitých strategiích výnosového hospodaření, zejména těch, které zahrnují likviditní fondy. Výsledkem je, že výnosy získané ze zemědělství nemusí stačit na vyrovnání ztráty hodnoty způsobené nestálou ztrátou, což činí strategii méně ziskovou nebo potenciálně ztrátovou.

Běžné typy výnosového hospodaření

1. Poskytování likvidity

Poskytování likvidity zahrnuje uložení stejných částek dvou kryptoměn do protokolu likvidity. Všechny LP se stejným mixem aktiv jsou sloučeny dohromady. Když někdo obchoduje mezi těmito dvěma kryptoměnami, LP získávají podíl na poplatcích za obchodování generovaných platformou.

2. Vytyčování

Staking zahrnuje uzamčení určitého množství coinů v blockchainu, aby se podpořila bezpečnost a provoz blockchainové sítě. Vsazením svých tokenů jsou uživatelé často odměňováni dalšími mincemi jako pobídkou. Odměny mohou pocházet z transakčních poplatků, inflačních mechanismů nebo jiných zdrojů, jak stanoví protokol. Příkladem toho je síť Ethereum, která běží na konsenzuálním mechanismu Proof of Stake tím, že využívá vložené prostředky k zabezpečení sítě.

3. Půjčování

DeFi také umožňuje lidem a projektům půjčovat si kryptoměny od skupiny věřitelů. Uživatelé mohou nabízet půjčky dlužníkům prostřednictvím protokolu o půjčce a získat úrok na oplátku.

Rizika pěstování krypto výnosů

1. Zranitelnosti inteligentních smluv

Výnosové zemědělství se opírá o inteligentní smlouvy, které jsou předmětem potenciálních zranitelností a zneužití. Chyby nebo bezpečnostní zranitelnosti v chytrých smlouvách mohou vést k finanční ztrátě, včetně ztráty vložených prostředků a získaných odměn. Je nezbytné posoudit zabezpečení a auditovat protokoly, kterých se rozhodnete účastnit, a postupovat opatrně.

2. Protokolová rizika

Každý protokol výnosového hospodaření má svůj vlastní soubor rizik. Tato rizika mohou zahrnovat chyby v návrhu protokolu, upgrady inteligentních smluv, změny v ekonomickém modelu protokolu nebo dokonce možnost opuštění protokolu.

3. Volatilita trhu

Krypto trhy jsou známé svou volatilitou, která může ovlivnit hodnotu tokenů, které uživatelé drží, nebo odměny, které uživatelé získávají prostřednictvím výnosového hospodaření. Náhlé výkyvy cen mohou mít za následek snížení hodnoty vložených aktiv nebo odměn uživatele, což může mít vliv na celkovou ziskovost zemědělské strategie uživatele.

To je také důvod, proč dochází k nestálé ztrátě. Pokud se ceny uložených tokenů během období hospodaření výrazně liší, poskytovatelé likvidity mohou utrpět ztrátu, když vyberou svá aktiva z fondu.

3. Rizika likvidity

Výnosové hospodaření obvykle zahrnuje zablokování prostředků uživatele na určitou dobu. Tento nedostatek likvidity znamená, že uživatel nemusí mít přístup ke svým prostředkům nebo je nemusí okamžitě vybrat, když to bude potřebovat. Navíc, pokud se určitý fond nebo platforma stane méně populární nebo ztratí uživatele, snížená likvidita by mohla vést k nižším odměnám, potížím s opuštěním výnosové farmářské pozice nebo dokonce selhání projektu, což by způsobilo propad ceny tokenu.

Populární platformy a protokoly pro pěstování krypto výnosů

Nyní se podívejme na některé základní protokoly používané v ekosystému výnosového zemědělství.

1. Složené finance

Compound je algoritmický peněžní trh, který umožňuje uživatelům půjčovat a půjčovat si aktiva. Každý, kdo má peněženku Ethereum, může přispívat aktivy do fondu likvidity Compound a získávat odměny, které se začnou okamžitě skládat. Sazby jsou upraveny algoritmicky na základě nabídky a poptávky.

2. MakerDAO

Maker je decentralizovaná kreditní platforma, která podporuje vytvoření DAI, stablecoinu algoritmicky vázaného na hodnotu USD. Kdokoli si může otevřít Maker Vault, kde uzamkne doplňková aktiva, jako jsou ETH, BAT, USDC nebo WBTC. Mohou generovat DAI jako dluh proti zajištění, které mají zamčené. Tento dluh se v průběhu času úročí, nazývaný poplatek za stabilitu, v sazbě stanovené držiteli tokenů MKR společnosti Maker. Farmáři na výnosy mohou použít Maker k ražení DAI pro použití ve strategiích výnosového hospodaření.

3. Duch

Aave je decentralizovaný protokol pro půjčování a půjčování. Úrokové sazby jsou algoritmicky upravovány na základě aktuálních tržních podmínek. Věřitelé obdrží „aTokeny“ výměnou za své prostředky. Tyto tokeny začnou vydělávat a skládat úroky ihned po uložení. Aave také umožňuje další pokročilé funkce, jako jsou flash půjčky.

4. Uniswap

Uniswap je protokol decentralizované výměny (DEX), který umožňuje nedůvěryhodné swapy tokenů. LP vloží ekvivalentní hodnotu dvou tokenů k vytvoření trhu. Obchodníci pak mohou obchodovat proti tomuto fondu likvidity. Výměnou za poskytnutí likvidity získávají LP poplatky z obchodů, které probíhají v jejich poolu.

5. Curve Finance

Curve Finance je decentralizovaný výměnný protokol navržený speciálně pro efektivní swapy stablecoinů. Curve si klade za cíl umožnit uživatelům provádět velké stablecoinové swapy s relativně nízkým skluzem.

6. Rok. Finance

Yearn.finance je decentralizovaný ekosystém agregátorů pro úvěrové služby, jako je Aave a Compound. Jeho cílem je optimalizovat půjčování tokenů pomocí algoritmického hledání nejziskovějších půjčovacích služeb. Prostředky jsou při vkladu převedeny na yTokeny a poté pravidelně vyvažovány, aby se maximalizoval zisk. Yearn.finance je užitečná pro farmáře, kteří chtějí protokol, který pro ně automaticky vybere nejlepší strategie.

7. Synthetix

Synthetix je protokol pro syntetická aktiva. Umožňuje komukoli zamknout (vsadit) Synthetix Network Token (SNX) nebo ETH jako kolaterál a razit proti němu syntetická aktiva. Syntetická aktiva lze považovat za tokenizované deriváty, které využívají technologii blockchain k replikaci hodnoty jejich podkladových aktiv. Jako takové poskytují přístupný způsob, jak držet aktiva a obchodovat s nimi, aniž by je skutečně vlastnili. Na platformu Synthetix lze přidat prakticky jakékoli finanční aktivum, jako jsou akcie, altcoiny nebo opční smlouvy.

Závěrečné myšlenky

Výnosové zemědělství hraje roli ve vyvíjejícím se ekosystému DeFi a přispívá k rozvoji nových finančních služeb. Poskytováním likvidity decentralizovaným platformám přispívají jednotlivci účastnící se výnosového hospodaření k celkové likviditě a efektivitě trhu DeFi. Umožňuje také jednotlivcům získat odměny ve formě kryptoměny za svou účast.

Výnosové zemědělství podporuje finanční začlenění tím, že umožňuje komukoli, kdo má internetové připojení a kryptoměnu, zúčastnit se revoluce DeFi. Poskytuje alternativu k tradičním finančním systémům, dává jednotlivcům větší kontrolu nad svými finančními prostředky a možnost vydělávat pasivní příjem.

Další čtení

  • Co jsou decentralizované deriváty a jak fungují v DeFi?

  • Co je decentralizované úložiště?

  • Jak protokoly DeFi generují příjmy a proč je to důležité

  • Jaký je skutečný výnos v DeFi?

Zřeknutí se odpovědnosti a varování před riziky: Tento obsah je vám prezentován „tak, jak je“, pouze pro obecné informace a vzdělávací účely, bez jakéhokoli zastoupení nebo záruky. Nemělo by být vykládáno jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství, ani není určeno k doporučení nákupu jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste vyhledat vlastní radu od příslušných profesionálních poradců. V případě, že článek přispěl přispěvatelem třetí strany, vezměte prosím na vědomí, že tyto vyjádřené názory patří přispěvateli třetí strany a nemusí nutně odrážet názory Binance Academy. Pro další podrobnosti si prosím přečtěte naše úplné prohlášení o vyloučení odpovědnosti zde. Ceny digitálních aktiv mohou být kolísavé. Hodnota vaší investice může klesat nebo stoupat a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Jste výhradně odpovědní za svá investiční rozhodnutí a Binance Academy nenese odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohou vzniknout. Tento materiál by neměl být vykládán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace naleznete v našich podmínkách použití a varování před riziky.