Klíčové věci

DeFi, jediné místo, kde se jednorožci a kreslené sushi střetávají v bitvě o likviditu. Uniswap je jedním z nejúspěšnějších protokolů DeFi pro výměnu tokenů na Ethereu. Byl vytvořen malým týmem zapálených tvůrců, kteří vytvořili kód open-source a zpřístupnili jej komukoli. A to je přesně to, co SushiSwap udělal!

SushiSwap je vidlice Uniswapu, která přidává chutný token SUSHI. Držitelům uděluje kontrolu nad protokolem a platí jim část poplatků. Pojďme se podívat, jak to můžete dostat na talíř!

Úvod

Jak se prostor decentralizovaných financí (neboli DeFi) vyvíjí, stále se objevuje rostoucí počet nových finančních platforem. Viděli jsme, jak věci jako bleskové půjčky a výnosové hospodaření (nebo těžba likvidity) mohou investoři využít k vydělávání peněz.

Uniswap upevnil svou pozici jednoho z hlavních protokolů DeFi s jedním z největších obchodních objemů. Navzdory decentralizovanému étosu a silnému spoléhání se na chytré kontrakty však uživatelé nemají moc co říci, pokud jde o jeho vývoj.

SushiSwap, nový účastník na poli, slíbil, že to změní. A hodnota přes 1 miliardu dolarů uzavřená v protokolu – jen pár dní po spuštění – naznačuje, že by mnozí měli o tuto změnu zájem. V tomto článku budeme diskutovat o forku Uniswap, který bere kryptoprostor útokem.

Co je SushiSwap?

SushiSwap byl spuštěn v září 2020 dvěma anonymními vývojáři Chef Nomi a 0xMaki. Je to jedna z nejpopulárnějších decentralizovaných aplikací (DApp) na blockchainu Ethereum. SushiSwap využívá pro svůj protokol decentralizované výměny (DEX) model automatizované tvorby trhu (AMM). Jednoduše řečeno, na SushiSwapu není žádná kniha objednávek. Místo toho nákup a prodej kryptoměn usnadňují chytré smlouvy a cena je určena algoritmem.

SushiSwap začal jako fork Uniswapu. Použil kód Uniswap k vybudování svého základu a zároveň představil některé klíčové rozdíly – zejména odměny jsou distribuovány v tokenech SUSHI. Poskytovatelé likvidity na SushiSwap jsou odměněni nativním tokenem protokolu SUSHI, který je také tokenem řízení. Na rozdíl od Uniswapu (UNI) mohou držitelé SUSHI nadále získávat odměny i poté, co přestanou poskytovat likviditu. 

Když byl SushiSwap poprvé spuštěn, motivoval poskytovatele likvidity, aby vsadili své tokeny likvidity (LP) na Uniswap vyplácením dalších odměn SUSHI s vysokou roční úrokovou sazbou. Během týdne SushiSwap úspěšně přilákal likviditu přes 1 miliardu USD a celková uzamčená hodnota dosáhla více než 150 milionů dolarů. Vsazené LP tokeny byly poté po dvou týdnech migrovány z Uniswapu na SushiSwap. To znamená, že všechny tokeny Uniswap LP vsazené na SushiSwap byly vyměněny na Uniswap za tokeny, které představují. Na SushiSwapu byly také vytvořeny nové pooly likvidity, což znamenalo spuštění burzy SushiSwap.

Ve 2. čtvrtletí 2021 ekosystém SushiSwap odhalil svůj nejnovější přírůstek, platformu nezaměnitelných tokenů (NFT) s názvem Shoyu. Myšlenka Shoyu ve skutečnosti přišla od člena vedení SUSHI, který navrhl, aby se Shoyu stala snadno použitelnou platformou NFT. Jeho cílem je řešit současné nedostatky NFT tržišť, jako jsou omezené možnosti formátu souborů, omezené velikosti obrázků a vysoké transakční poplatky na Ethereu.

Co je SUSHI?

SUSHI je nativní token SushiSwap. Jedná se o token ERC-20 distribuovaný poskytovatelům likvidity na SushiSwap prostřednictvím těžby likvidity. SUSHI má maximální zásobu 250 milionů tokenů. Nabídka SUSHI je závislá na blokové sazbě. Od listopadu 2021 je vytvářen tempem 100 tokenů na blok a jeho obíhající zásoba již dosáhla přibližně 50 % celkové zásoby ve výši 127 milionů tokenů.

SUSHI opravňuje držitele k právům řízení a části poplatků zaplacených protokolu. Zjednodušeně lze říci, že SUSHI komunita vlastní protokol. Proč to vyvolalo takový zájem? No, správa komunity je silně propojena s étosem DeFi. Růst těžby likvidity (yield farming) jako platné metody distribuce tokenů dal vzniknout množství nových tokenů. 

Tyto spravedlivé modely spouštění tokenů mají za cíl vyrovnat podmínky pro všechny zúčastněné a často zahrnují žádné preminy, malé nebo žádné přidělování zakladatelů a rovnoměrné rozdělení na základě množství finančních prostředků poskytnutých každým uživatelem. Ve většině případů distribuované tokeny také udělují držitelům tokenů práva na řízení.

Dobře, ale co mohou držitelé tokenů dělat s těmito právy na řízení? Na SushiSwap může kdokoli odeslat návrh na vylepšení SushiSwap (SIP), o kterém mohou držitelé SUSHI hlasovat. Mohou to být drobné nebo i velké změny protokolu SushiSwap. Namísto tradičnějšího týmu, jako je Uniswap, je vývoj SushiSwapu v rukou držitelů SUSHI tokenů. 

Silná komunita může být silným přínosem pro jakýkoli tokenový projekt, ale to platí zejména pro protokol DeFi. MISO neboli Minimal Initial SushiSwap Offering je například produkt, který vzešel z návrhu správy. Je to platforma token launchpad v ekosystému SushiSwap přizpůsobená tak, aby splňovala očekávání komunity SUSHI. MISO umožňuje jednotlivcům a komunitám spouštět své nové projektové tokeny prostřednictvím platformy SushiSwap.

Jak SushiSwap funguje?

Jak již bylo zmíněno, SushiSwap je protokol automatizovaného tvůrce trhu (AMM), který funguje jako decentralizovaná burza. Neexistuje žádná kniha objednávek ani centralizovaná autorita. Obchodování s kryptoměnami na SushiSwap je zpracováváno pomocí smart kontraktů v likviditních poolech. Fond likvidity je místo, kde se uživatelé SushiSwapu stávají poskytovateli likvidity (LP) uzamčením svých kryptografických aktiv. Kdokoli může být poskytovatelem likvidity na SushiSwap a získávat odměny v poměru ke svému podílu na fondu. To se provádí vložením ekvivalentní hodnoty dvou tokenů do fondu. Každý fond funguje jako tržiště, kam mohou přijít další uživatelé nakupovat a prodávat tokeny. Podrobnější vysvětlení toho, jak AMM funguje v protokolech DEX, najdete v našem článku Uniswap.

Na SushiSwap můžete vyměnit tokeny ERC-20 stejně jako na jiných protokolech DEX. Můžete například vyměnit stablecoiny jako USDT za kryptoměny jako bitcoin (BTC) a ether (ETH). Existují také různé funkce s tematikou sushi, abyste získali pasivní příjem. Můžete například vsadit SUSHI do SushiBaru a získat xSUSHI. xSUSHI staked umožňuje držitelům získat odměnu ve výši 0,05 % ze všech obchodů ze všech fondů likvidity. Po spuštění Shoyu budou mít držitelé SUSHI, kteří vsadí své tokeny pro xSUSHI, také nárok na získání 2,5 % z každého obchodu NFT na trhu NFT.

BentoBox je další funkcí pro získávání odměn na SushiSwap. Jedná se o inovativní trezor, který uživatelům umožňuje využívat všechny dostupné nástroje pro získávání výnosů na SushiSwap. To znamená, že uložením svých aktiv do BentoBox můžete automaticky vydělávat úroky ze sázek na SushiBar a také z jejich půjčování dalším uživatelům. Zároveň mohou držitelé xSUSHI také získávat odměny z transakčních poplatků nashromážděných od BentoBoxu.


Uniswap vs. SushiSwap

Není žádným tajemstvím, že kryptoměny jsou hluboce zakořeněné v duchu open-source. Mnozí si myslí, že bitcoiny a rostoucí počet protokolů DeFi bez povolení fungují jako nové druhy veřejných statků ve formě softwaru. Protože se tyto projekty tak snadno kopírují a znovu spouští s malými změnami, je přirozené, že to vede ke konkurenci mezi podobnými produkty. Mohli bychom však předpokládat, že by to nakonec mělo vést k nejlepším produktům pro koncového uživatele.

Je nepochybné, že prostor DeFi vděčí za významný pokrok týmu Uniswap. Ale mohli bychom vidět budoucnost, kde dokonce vzkvétá Uniswap i SushiSwap (nebo jiné forky). Uniswap může zůstat v popředí inovací v prostoru AMM, zatímco SushiSwap by mohl poskytnout alternativu, která je více zaměřena na funkce, které chce komunita vidět.

Díky tomu není fragmentace likvidity mezi podobnými protokoly ideální. Pokud jste četli náš článek Uniswap, víte, že AMM fungují nejlépe s co největším množstvím likvidity v poolech. Pokud je velká část likvidity v DeFi rozdělena mezi mnoho různých protokolů AMM, může to vést k horšímu zážitku pro koncového uživatele.

Závěrečné myšlenky

SushiSwap je vzrušující experiment, který zpochybňuje konkurenční výhodu již úspěšného protokolu DeFi – Uniswap. Navzdory rozvětvení Uniswapu přidal SushiSwap do svého protokolu nové funkce, přičemž hlavním rozdílem je správa komunity. V roce 2021 společnost SushiSwap také zavádí platformu NFT, aby mohla využít vzkvétající trh NFT. 

SushiSwap rychle předběhl mnoho jiných projektů DeFi, pokud jde o celkovou hodnotu uzamčenou od svého spuštění, a mohl nadále růst v popularitě a tahu. Bez ohledu na to, jak úspěšný se SushiSwap nakonec stane, ukazuje, že žádný produkt nebo služba nemá v DeFi nespornou výhodu.