Co je Elliott Wave?

Elliott Wave odkazuje na teorii (nebo princip), kterou mohou investoři a obchodníci přijmout v technické analýze. Princip je založen na myšlence, že finanční trhy mají tendenci řídit se specifickými vzory bez ohledu na časový rámec.

Elliott Wave Theory (EWT) v podstatě naznačuje, že pohyby trhu následují přirozenou sekvenci cyklů psychologie davu. Vzory jsou vytvářeny podle aktuálního sentimentu trhu, který střídá medvědí a býčí.

Princip Elliott Wave vytvořil ve 30. letech Ralph Nelson Elliott – americký účetní a autor. Popularita této teorie však vzrostla až v 70. letech díky úsilí Roberta R. Prechtera a A. J. Frosta.

Zpočátku se EWT nazývalo Wave Principle, což je popis lidského chování. Elliottův výtvor byl založen na jeho rozsáhlé studii tržních dat se zaměřením na akciové trhy. Jeho systematický výzkum zahrnoval informace v hodnotě nejméně 75 let.

Jako nástroj technické analýzy se EWT nyní používá ve snaze identifikovat tržní cykly a trendy a lze jej použít na celé řadě finančních trhů. Elliottova vlna však není indikátorem ani obchodní technikou. Místo toho je to teorie, která může pomoci předpovídat chování trhu. Jak uvádí Prechter ve své knize:

[...] princip vlny není primárně nástroj pro předpovídání; je to podrobný popis toho, jak se trhy chovají.

– Prechter, R. R. The Elliott Wave Principle (str. 19).


Základní vzor Elliott Wave

Typicky je základní vzor Elliottových vln identifikovatelný pomocí osmivlnného vzoru, který obsahuje pět Motivových vln (které se pohybují ve prospěch hlavního trendu) a tři Korektivní vlny (které se pohybují opačným směrem).

Kompletní cyklus Elliottových vln na býčím trhu by tedy vypadal takto:


Všimněte si, že v prvním příkladu máme pět motivových vln: tři v pohybu nahoru (1, 3 a 5) plus dvě v pohybu dolů (A a C). Jednoduše řečeno, každý pohyb, který je v souladu s hlavním trendem, může být považován za Motive Wave. To znamená, že 2, 4 a B jsou tři korektivní vlny.

Podle Elliotta ale finanční trhy vytvářejí vzorce fraktální povahy. Pokud se tedy oddálíme na delší časové rámce, pohyb od 1 do 5 lze také považovat za jednu Motive Wave (I), zatímco pohyb A-B-C může představovat jednu Korekční vlnu (II).


Také, pokud přiblížíme nižší časové rámce, může být jedna Motivová vlna (například 3) dále rozdělena na pět menších vln, jak je znázorněno v další části.

Naproti tomu cyklus Elliottových vln na medvědím trhu by vypadal takto:


Motivační vlny

Jak definoval Prechter, Motive Waves se vždy pohybují stejným směrem jako větší trend.

Jak jsme právě viděli, Elliott popsal dva typy vývoje vln: Motive a Corrective Waves. Předchozí příklad zahrnoval pět motivů a tři korektivní vlny. Ale pokud přiblížíme jednu Motive Wave, bude sestávat z menší pětivlnové struktury. Elliott to nazval pětivlnný vzor a vytvořil tři pravidla pro popis jeho formování:

  • Vlna 2 nemůže vysledovat více než 100 % předchozího pohybu vlny 1.

  • Vlna 4 nemůže vysledovat více než 100 % předchozího pohybu vlny 3.

  • Mezi vlnami 1, 3 a 5 nemůže být vlna 3 nejkratší a často je nejdelší. Vlna 3 se také vždy pohybuje za koncem vlny 1.


Korekční vlny

Na rozdíl od Motive Waves jsou korektivní vlny obvykle tvořeny třívlnnou strukturou. Často jsou tvořeny menší korekční vlnou, která se vyskytuje mezi dvěma většími motivovými vlnami. Tyto tři vlny se často nazývají A, B a C.


Ve srovnání s Motive Waves mají korektivní vlny tendenci být menší, protože se pohybují proti většímu trendu. V některých případech může takový boj proti trendu také ztížit identifikaci korekčních vln, protože se mohou výrazně lišit v délce a složitosti.

Podle Prechtera je nejdůležitějším pravidlem, které je třeba mít na paměti ohledně korekčních vln, to, že se nikdy neskládají z pěti vln.


Funguje Elliott Wave?

Probíhá debata o účinnosti Elliottových vln. Někteří říkají, že úspěšnost principu Elliott Wave silně závisí na schopnosti obchodníků přesně rozdělit pohyby trhu na trendy a korekce.

V praxi mohou být vlny nakresleny několika způsoby, aniž by nutně došlo k porušení Elliotových pravidel. To znamená, že správné kreslení vln není zdaleka jednoduchý úkol. Nejen proto, že to vyžaduje praxi, ale také kvůli vysoké míře subjektivity.

V souladu s tím kritici tvrdí, že teorie Elliottových vln není legitimní teorií kvůli své vysoce subjektivní povaze a spoléhá se na volně definovaný soubor pravidel. Přesto existují tisíce úspěšných investorů a obchodníků, kterým se podařilo aplikovat Elliottovy principy ziskovým způsobem.

Zajímavé je, že roste počet obchodníků, kteří kombinují Elliott Wave Theory s technickými indikátory, aby zvýšili svou úspěšnost a snížili rizika. Indikátory Fibonacci Retracement a Fibonacci Extension jsou možná nejoblíbenější příklady.


Závěrečné myšlenky

Podle Prechtera Elliott nikdy skutečně nespekuloval o tom, proč trhy mají tendenci představovat 5-3 vlnovou strukturu. Místo toho jednoduše analyzoval údaje o trhu a dospěl k tomuto závěru. Elliottův princip je jednoduše výsledkem nevyhnutelných tržních cyklů vytvořených lidskou přirozeností a psychologií davu.

Jak však bylo zmíněno, Elliott Wave není indikátor TA, ale teorie. Jako takový neexistuje správný způsob jeho použití a je ze své podstaty subjektivní. Přesné předpovídání pohybů trhu pomocí EWT vyžaduje praxi a dovednosti, protože obchodníci musí přijít na to, jak nakreslit počty vln. To znamená, že jeho použití může být riskantní – zejména pro začátečníky.