Co jsou předstihové a zaostávající ukazatele?

Předstihové a zaostávající indikátory jsou nástroje, které hodnotí sílu či slabost ekonomik nebo finančních trhů. Jednoduše řečeno, předstihové ukazatele se mění před ekonomickým cyklem nebo tržním trendem. Naproti tomu indikátory zpoždění jsou založeny na předchozích událostech a poskytují pohled na historická data konkrétního trhu nebo ekonomiky.

Jinými slovy, předstihové indikátory poskytují prediktivní signály (před výskytem událostí nebo trendů) a zaostávající indikátory generují signály na základě trendu, který již probíhá. Tyto dvě třídy indikátorů jsou široce používány investory a obchodníky, kteří využívají technickou analýzu (TA), díky čemuž jsou docela užitečné při obchodování akcií, Forexu a kryptoměn.

Na finančních trzích mají ukazatele TA dlouhou historii, která sahá až do prvních desetiletí 20. století. Myšlenka těchto indikátorů je zakořeněna ve vývoji Dowovy teorie, ke které došlo v letech 1902 až 1929. Dowova teorie v podstatě tvrdí, že pohyby cen nejsou náhodné, a proto je lze předvídat pomocí důkladné analýzy předchozího tržního chování.

Kromě toho se pro mapování ekonomické výkonnosti používají předstihové a zaostávající indikátory. Jako takové se ne vždy týkají technické analýzy a tržních cen, ale také jiných ekonomických proměnných a indexů.


Jak fungují předstihové a zaostávající indikátory?

Přední ukazatele

Jak již bylo zmíněno, předstihové ukazatele, které mohou poskytnout informace o trendech, které se teprve objeví. Proto mohou být tyto indikátory použity pro predikci potenciální recese nebo oživení. Například pokud jde o výkonnost akciového trhu, maloobchodní prodej nebo stavební povolení.

Předstihové indikátory tak mají tendenci předcházet ekonomickým cyklům a jsou obecně vhodné pro krátkodobé a střednědobé analýzy. Například stavební povolení lze považovat za jakýsi předstihový ekonomický ukazatel. Mohou signalizovat budoucí poptávku po stavebních pracích a investicích na realitním trhu.


Indikátory zpoždění

Na rozdíl od předstihových indikátorů se zaostávající indikátory používají k identifikaci stávajících trendů, které samy o sobě nemusí být okamžitě zřejmé. Tento typ ukazatele se tedy posouvá za ekonomické cykly.

Ukazatele zpoždění se obvykle používají na dlouhodobé analýzy založené na historické výkonnosti ekonomiky nebo předchozích cenových údajích. Jinými slovy, zpožděné indikátory produkují signály založené na tržním trendu nebo finanční události, která již byla zahájena nebo zavedena.


Náhodné ukazatele

Přestože jsou v kryptoměnovém prostoru méně populární, za zmínku stojí i třetí třída indikátorů, které jsou známé jako koincidenční indikátory. Tyto ukazatele jsou někde mezi ostatními dvěma typy. Pracují téměř v reálném čase a poskytují informace o aktuální ekonomické situaci.

Koincidenční ukazatel lze například vytvořit měřením pracovní doby skupiny zaměstnanců nebo míry produkce určitého průmyslového sektoru, jako je výroba nebo těžba.

Je však třeba mít na paměti, že definice hlavních, zaostávajících a shodných ukazatelů nejsou vždy křišťálově jasné. Některé indikátory mohou spadat do různých kategorií v závislosti na metodě a kontextu. To je běžné zejména u ekonomických ukazatelů, jako je hrubý domácí produkt (HDP).

HDP je tradičně považován za zaostávající ukazatel, protože se počítá na základě historických dat. V některých případech však může odrážet téměř okamžité ekonomické změny, což z něj činí shodný ukazatel.


Využití v technické analýze

Jak již bylo zmíněno, součástí finančních trhů jsou i ekonomické ukazatele. Mnoho obchodníků a chartistů používá nástroje technické analýzy, které lze definovat jako vedoucí nebo zaostávající indikátory.

Hlavní ukazatele TA v podstatě poskytují určitý druh prediktivní informace. Obvykle jsou založeny na tržních cenách a objemu obchodů. To znamená, že mohou naznačovat pohyby na trhu, které pravděpodobně nastanou v blízké budoucnosti. Ale jako každý ukazatel nejsou vždy přesné.

Příklady hlavních indikátorů používaných v technické analýze zahrnují index relativní síly (RSI) a stochastický RSI. V jistém smyslu mohou být i svícny považovány za typ předstihového indikátoru díky vzorům, které vytvářejí. V praxi mohou tyto modely poskytnout náhled na budoucí události na trhu.

Na druhou stranu, zaostávající ukazatele TA jsou založeny na předchozích datech a poskytují obchodníkům přehled o tom, co se již stalo. Přesto se mohou hodit, když zpozorujete začátek nových tržních trendů. Například, když uptrend skončí a cena klesne pod klouzavý průměr, může to potenciálně znamenat začátek sestupného trendu.

V některých případech mohou být tyto dva typy indikátorů přítomny v jednom systému grafů. Například Ichimoku Cloud se skládá z předních i zaostávajících indikátorů.

Při použití pro technickou analýzu mají předstihové i zaostalé ukazatele své výhody a nevýhody. Předpovídáním budoucích trendů se zdá, že hlavní ukazatele nabízejí obchodníkům nejlepší příležitosti. Problém je však v tom, že předstihové indikátory často vydávají zavádějící signály.

Mezitím bývají indikátory zpoždění spolehlivější, protože jsou jasně definovány předchozími tržními údaji. Zjevnou nevýhodou zaostávajících indikátorů je však jejich opožděná reakce na pohyby trhu. V některých případech mohou signály přijít relativně pozdě, aby obchodník otevřel výhodnou pozici, což má za následek nižší potenciální zisky.


Využití v makroekonomii

Kromě užitečnosti při hodnocení trendů cenového trhu se indikátory používají také k analýze makroekonomických trendů. Ekonomické ukazatele se liší od ukazatelů používaných pro technickou analýzu, ale stále je lze obecně rozdělit na vedoucí a zaostávající odrůdy.

Kromě výše uvedených příkladů patří mezi další hlavní ekonomické ukazatele maloobchodní tržby, ceny bydlení a úroveň výrobní aktivity. Obecně se předpokládá, že tyto ukazatele pohánějí budoucí ekonomickou aktivitu nebo alespoň poskytují prediktivní poznatky.

Mezi další dva klasické příklady zaostávajících makroekonomických ukazatelů patří nezaměstnanost a míra inflace. Spolu s HDP a CPI se běžně používají při srovnávání úrovně rozvoje různých zemí - nebo při hodnocení růstu národa v porovnání s předchozími roky a desetiletími.


Závěrečné myšlenky

Ať už se používají v technické analýze nebo makroekonomii, předstihové a zaostávající ukazatele hrají důležitou roli v mnoha typech finančních studií. Usnadňují interpretaci různých druhů dat a často kombinují více pojmů v jediném nástroji.

Tyto indikátory jako takové mohou případně předpovídat budoucí trendy nebo potvrdit ty, které již nastávají. Kromě toho jsou také užitečné při hodnocení ekonomické výkonnosti země. Buď ve vztahu k předchozím letům, nebo ve srovnání s jinými zeměmi.