TL;DR
AAVE je nativní token správy protokolu Aave. Držitelé kryptoměny založené na Ethereu mohou diskutovat a hlasovat o návrzích, které ovlivňují směřování projektu.
Vzhledem k tomu, že Aave je jedním z předních decentralizovaných finančních protokolů, je token AAVE jedním z největších DeFi coinů podle tržní kapitalizace. Ethereum investoři si mohou snadno půjčovat a půjčovat své kryptoměny decentralizovaným způsobem prostřednictvím Aave.
Úvod
Jádrem každého moderního finančního ekosystému jsou média, jejichž prostřednictvím si jednotlivci mohou půjčovat a půjčovat svá aktiva. Půjčování umožňuje využít svůj kapitál k plnění úkolů, zatímco půjčování umožňuje získat pravidelný a bezpečný výnos ze svého jinak nevyužitého kapitálu.
Vývojáři kryptoměn uznali potřebu takových služeb a spustili takzvané peněžní trhy. Aave je jedním z největších a nejúspěšnějších z těchto trhů.
Co je Aave?
Aave je peněžní trh založený na Ethereu, kde si uživatelé mohou půjčovat a půjčovat širokou škálu digitálních aktiv, od stabilních coinů po altcoiny. Protokol Aave se řídí držiteli AAVE.
Bude těžké pochopit, co je token AAVE, aniž bychom porozuměli základnímu protokolu Aave, takže se pojďme ponořit.
ETHLend
Počátky Aave sahají až do roku 2017. Stani Kulechov a tým vývojářů vydali ETHLend v rámci počáteční nabídky coinů (ICO) v listopadu 2017. Záměrem bylo umožnit uživatelům půjčovat a půjčovat si kryptoměny mezi sebou tím, že uživatelům umožní zasílat žádosti o půjčky a nabídky.
Zatímco ETHLend byl nový nápad, platforma spolu se svým tokenem LEND ztratila tah na medvědí trh v roce 2018. Mezi hlavní problémy platformy patřil nedostatek likvidity a potíže s přiřazování žádostí o úvěr k nabídkám.
Takže na medvědím trhu v letech 2018 a 2019 tým ETHLend přepracoval svůj produkt a na začátku roku 2020 vydal Aave.
Kulechov v podcastu řekl, že medvědí trh je jednou z nejlepších věcí, které se mohly ETHLendu stát. Je to v souvislosti s příležitostí, kterou on a jeho tým dostali k přepracování konceptu decentralizovaného půjčování kryptoměn a vytvoření toho, co nyní známe jako Aave.
Jak Aave funguje
Nový a vylepšený Aave je konceptem podobný ETHLendu. Oba umožňují uživatelům Etherea získat půjčky v kryptoměnách nebo získat výnos půjčováním svých držeb. Ale ve svém jádru jsou jiní.
Aave je algoritmický peněžní trh, což znamená, že půjčky jsou získávány ze skupiny místo toho, aby byly individuálně přiřazeny k věřiteli.
Účtovaná úroková sazba závisí na „mírě využití“ aktiv v seskupení. Pokud se použijí téměř všechna aktiva v seskupení, úroková sazba je vysoká, aby přiměla poskytovatele likvidity vložit více kapitálu. Pokud se nepoužívají téměř žádná aktiva v seskupení, účtovaná úroková sazba je nízká, aby přilákala půjčku.
Aave také umožňuje uživatelům čerpat půjčky v jiné kryptoměně, než kterou vložili. Uživatel může například vložit Ethereum (ETH), poté vybrat stablecoiny a vložit je do Yarn.finance (YFI), aby získal pravidelný výnos.
Stejně jako ETHLend jsou všechny půjčky nadměrně zajištěny. To znamená, že pokud by si někdo chtěl půjčit kryptoměnu v hodnotě 100 $ prostřednictvím Aave, musel by vložit více než tuto částku.
Vzhledem k volatilitě kryptoměn zahrnuje Aave proces likvidace. Pokud vámi poskytnuté zajištění spadá do míry zajištění stanoveného v protokolu, vaše zajištění může být zlikvidováno. Upozorňujeme, že v případě likvidace je účtován poplatek. Ujistěte se, že rozumíte rizikům vkladu finančních prostředků do Aave před zveřejněním kolaterálu.
Další klíčové vlastnosti
Aave rozšiřuje svou působnost nejen na peněžní trhy. Platforma si získala popularitu jako místo, kde mohou uživatelé DeFi získat bleskové půjčky.
Více často než ne, je mnohem více likvidity ve fondech peněžního trhu Aave než půjčky požadované dlužníky. Tuto nevyužitou likviditu mohou využít ti, kteří si berou bleskové půjčky, což jsou nezajištěné půjčky, které existují pouze po dobu jednoho bloku Ethereum.
Blesková půjčka v podstatě umožňuje uživateli půjčit si velké množství kryptoměny bez složení zástavy a poté půjčku vrátit v rámci stejné transakce (pokud zaplatí jednoblokový úrokový poplatek).
To umožňuje těm, kteří nemají velké množství kapitálu, arbitráž a další příležitosti – to vše v rámci jediné blockchainové transakce. Pokud například vidíte, že se Ethereum obchoduje za 500 USDC na Uniswapu a 505 USDC na jiné decentralizované burze, můžete se pokusit arbitrážní rozdíl v ceně vypůjčit si velké množství USDC a provést rychlé obchody.
Kromě flashových půjček a dalších funkcí Aave pracuje také na hře s nezaměnitelným tokenem (NFT) s názvem Aavegotchi.
Zadejte AAVE
Zatímco se ETHLend přejmenoval na Aave, jeho token LEND zůstal na místě. To byl problém, protože LEND neměl správný kód, aby fungoval způsobem, který tým Aave chtěl. Jmenovitě, držitelé LEND nemohli kontrolovat směr, kterým se Aave protokol ubíral.
To byl problém, protože Aave sbíralo rostoucí množství likvidity a jeho uživatelé nemohli uzákonit změnu protokolu. Poté bylo navrženo, že LEND bude převeden na novou minci s názvem AAVE v poměru 100 LEND ku jedné AAVE.
AAVE jako nový token ERC-20 založený na Ethereu přinesl řadu nových případů použití.
Za prvé, držitelé AAVE budou fungovat jako backstop pro protokol. Vydání AAVE zavádí nový koncept nazvaný „Safety Module“, který chrání systém před nedostatkem kapitálu. To znamená, že pokud v protokolu není dostatek kapitálu na pokrytí prostředků věřitelů, AAVE v bezpečnostním modulu bude prodán za aktiva potřebná ke krytí deficitu.
Pouze AAVE, které je uloženo v modulu, bude zlikvidováno za deficit. Vklady do modulu jsou motivovány pravidelným výnosem vypláceným v AAVE.
Druhý klíčový případ použití AAVE souvisí s řízením protokolu Aave. Držitelé kryptoměny mohou diskutovat a hlasovat o návrzích na vylepšení Aave, které mohou být implementovány, pokud budou přijaty minimálním počtem tokenů AAVE. To zahrnuje změnu parametrů peněžního trhu Aave spolu se správou prostředků v ekosystémové rezervě. Stejně jako u mnoha jiných žetonů správy se jeden AAVE rovná jednomu hlasu.
AAVE dále decentralizuje aplikaci DeFi a přidává do ekosystému důležitou pojistku pro zmírnění událostí černé labutě.
➟ Chcete začít s kryptoměnou? Kupte si bitcoiny (BTC) na Binance!
Výzvy pro Aave
Jedním z problémů, kterým společnost Aave čelí, je skutečnost, že všechny půjčky jsou nadměrně zajištěny. Na rozdíl od tradičního finančního systému neexistuje žádný systém kreditního skóre nebo postup, který by systematicky určoval, zda bude dlužník schopen splatit půjčku s úroky.
To znamená, že na rozdíl od tradičních půjček nabízených bankami, které mohou vyžadovat malé formální zajištění, musí uživatelé Aave uzamknout kryptoměny v mnohem vyšší hodnotě, než je půjčka, kterou požadují.
Takové omezení znamená, že Aave je kapitálově neefektivní systém. Aave vyžaduje, aby uživatelé věnovali velké množství kapitálu k získání půjček, což ztěžuje malým uživatelům. I když se to děje kvůli ochraně věřitelů, tento systém přirozeně omezuje velikost agregovaného dluhu společnosti Aave.
Závěrečné myšlenky
Decentralizované peněžní trhy, jako je Aave nebo Compound, dláždí cestu pro otevřenější a dostupnější finanční systém. Aave je zajímavý projekt DeFi, který umožňuje uživatelům kryptoměn transparentní přístup k prostředkům a službám.
Token AAVE je také slibným vývojem. Umožňuje svým držitelům ovlivňovat změny v protokolu Aave. Také chrání protokol před událostmi černé labutě.
