TL;DR

Základní analýza kryptoměn zahrnuje hluboký ponor do dostupných informací o finančním aktivu. Můžete se například podívat na jeho případy použití, počet lidí, kteří jej používají, nebo tým stojící za projektem.

Vaším cílem je dospět k závěru, zda je aktivum nadhodnocené nebo podhodnocené. V této fázi můžete využít své poznatky k informování o svých obchodních pozicích.

Úvod

Obchodování s aktivy tak volatilními, jako jsou kryptoměny, vyžaduje určitou dovednost. Výběr strategie, pochopení obrovského světa obchodování a zvládnutí technické a fundamentální analýzy jsou postupy, které přicházejí s křivkou učení.

Pokud jde o technickou analýzu, určité odborné znalosti lze zdědit ze starších finančních trhů. Mnoho obchodníků s kryptoměnami používá stejné technické indikátory, jaké lze vidět při obchodování na Forexu, akciích a komoditách. Nástroje jako RSI, MACD a Bollinger Bands se snaží předpovídat chování trhu bez ohledu na obchodované aktivum. Jako takové jsou tyto nástroje technické analýzy také extrémně populární v kryptoměnovém prostoru.

Ve fundamentální analýze kryptoměn, i když je tento přístup podobný přístupu používanému na starších trzích, nemůžete k hodnocení krypto aktiv ve skutečnosti používat osvědčené nástroje. Abychom mohli v kryptoměnách provádět správné FA, musíme pochopit, odkud získávají hodnotu.

V tomto článku se pokusíme identifikovat metriky, které lze použít k vytvoření vašich vlastních indikátorů.

Co je fundamentální analýza (FA)?

Fundamentální analýza (FA) je přístup používaný investory ke stanovení „vnitřní hodnoty“ aktiva nebo podniku. Při pohledu na řadu vnitřních a vnějších faktorů je jejich hlavním cílem určit, zda je dané aktivum nebo podnik nadhodnocený nebo podhodnocený. Tyto informace pak mohou využít ke strategickému vstupu nebo výstupu z pozic.

Technická analýza také přináší cenná obchodní data, ale výsledkem jsou různé poznatky. Uživatelé TA věří, že mohou předvídat budoucí pohyby cen na základě minulé výkonnosti aktiv. Toho je dosaženo identifikací vzorů svíček a studiem základních ukazatelů.

Tradiční fundamentální analytici obecně hledají obchodní metriky, aby zjistili, co považují za jejich skutečnou hodnotu. Používané ukazatele zahrnují zisk na akcii (jak velký zisk společnost vydělá z každé akcie v oběhu) nebo poměr cena/kniha (jak investoři oceňují společnost oproti její účetní hodnotě). Mohou to udělat pro několik podniků v rámci výklenku, například, aby zjistili, jak si jejich potenciální investice stojí ve vztahu k ostatním.

Podrobnější úvod do fundamentální analýzy naleznete v tématu Co je fundamentální analýza?

Problém fundamentální analýzy kryptoměn

Sítě kryptoměn nelze skutečně hodnotit stejnou optikou jako tradiční podniky. Pokud něco, decentralizovanější nabídky jako bitcoin (BTC) jsou blíže komoditám. Ale ani s více centralizovanými kryptoměnami (jako jsou ty, které vydávají organizace), nám tradiční ukazatele FA mnoho neřeknou.

Musíme tedy obrátit naši pozornost na různé rámce. Prvním krokem v tomto procesu je identifikovat silné metriky. Silnými máme na mysli ty, které nelze snadno hrát. Sledovatelé Twitteru nebo uživatelé Telegramu/Redditu pravděpodobně nejsou dobré metriky, protože je snadné vytvářet falešné účty nebo nakupovat zapojení na sociálních sítích.

Je důležité poznamenat, že neexistuje jediné měřítko, které by nám poskytlo úplný obrázek o síti, kterou hodnotíme. Mohli bychom se podívat na počet aktivních adres na blockchainu a vidět, že se prudce zvyšuje. To nám ale samo o sobě mnoho neřekne. Pokud víme, mohl by to být samostatný herec převádějící peníze tam a zpět na sebe pokaždé s novými adresami.

V následujících částech se podíváme na tři kategorie metrik krypto FA: metriky v řetězci, metriky projektu a finanční metriky. Tento výčet nebude vyčerpávající, ale měl by nám poskytnout slušný základ pro následnou tvorbu ukazatelů.

On-chain metriky

On-chain metriky jsou ty, které lze pozorovat pohledem na data poskytovaná blockchainem. Mohli bychom to udělat sami spuštěním uzlu pro požadovanou síť a následným exportem dat, ale to může být časově náročné a drahé. Zvláště pokud uvažujeme pouze o investici a nechceme plýtvat časem nebo prostředky na toto úsilí.

Přímočařejším řešením by bylo získat informace z webových stránek nebo rozhraní API speciálně navržených za účelem informování investičních rozhodnutí. Například analýza bitcoinu v řetězci CoinMarketCap nám poskytuje nespočet informací. Mezi další zdroje patří datové grafy společnosti Coinmetrics nebo zprávy o projektech Binance Research.

Počet transakcí

Počet transakcí je dobrým měřítkem aktivity probíhající v síti. Vynesením čísla pro nastavená období (nebo pomocí klouzavých průměrů) můžeme vidět, jak se aktivita mění v čase.

Upozorňujeme, že s touto metrikou je třeba zacházet opatrně. Stejně jako u aktivních adres si nemůžeme být jisti, že neexistuje pouze jedna strana, která převádí prostředky mezi vlastními peněženkami, aby nafoukla aktivitu na řetězci.

Hodnota transakce

Aby nedošlo k záměně s počtem transakcí, hodnota transakce nám říká, jaká hodnota byla provedena za určité období. Pokud by bylo například ve stejný den odesláno celkem deset transakcí Ethereum, každá v hodnotě 50 USD, řekli bychom, že denní objem transakcí byl 500 USD. Mohli bychom to měřit ve fiat měně, jako je USD, nebo bychom to mohli měřit v nativní jednotce protokolu (ETH).

Aktivní adresy

Aktivní adresy jsou adresy blockchainu, které jsou aktivní v daném období. Přístupy k výpočtu se liší, ale oblíbenou metodou je počítat odesílatele i příjemce každé transakce během stanovených období (např. dnů, týdnů nebo měsíců). Někteří také zkoumají počet jedinečných adres kumulativně, což znamená, že sledují celkový počet v průběhu času.

Poplatky zaplaceny

U některých krypto aktiv je možná důležitější než u jiných, zaplacené poplatky nám mohou napovědět o poptávce po blokovém prostoru. Mohli bychom je považovat za nabídky v aukci: uživatelé mezi sebou soutěží o to, aby jejich transakce byly včas zahrnuty. Ti, kteří nabízejí vyšší nabídky, uvidí své transakce potvrzené (vytěžené) dříve, zatímco ti, kteří nabízejí nižší ceny, budou muset čekat déle.

Pro kryptoměny s klesajícími emisními plány je to zajímavá metrika ke studiu. Hlavní blockchainy Proof of Work (PoW) poskytují blokovou odměnu. V některých je tvořena blokovou dotací a transakčními poplatky. Bloková dotace se periodicky snižuje (v událostech, jako je půlení bitcoinu).

Protože náklady na těžbu mají tendenci se v průběhu času zvyšovat, ale bloková dotace se pomalu snižuje, dává smysl, že transakční poplatky by musely růst. V opačném případě by těžaři pracovali se ztrátou a začali by ze sítě ustupovat. To má dominový efekt na bezpečnost řetězu.

Hash rate a vsazená částka

Blockchainy dnes používají mnoho různých konsenzuálních algoritmů, z nichž každý má své vlastní mechanismy. Vzhledem k tomu, že hrají tak nedílnou roli v zabezpečení sítě, ponoření se do okolních dat by se mohlo ukázat jako cenné pro fundamentální analýzu.

Hash rate se často používá jako měřítko stavu sítě v kryptoměnách Proof of Work. Čím vyšší je hash rate, tím obtížnější je úspěšně zapojit 51% útok. Ale nárůst v průběhu času může také poukazovat na rostoucí zájem o těžbu, pravděpodobně v důsledku levných režijních nákladů a vyšších zisků. Naopak pokles hash rate ukazuje na to, že těžaři odcházejí do režimu offline („kapitulace horníků“), protože už pro ně není výhodné síť zabezpečit.

Mezi faktory, které mohou ovlivnit celkové náklady na těžbu, patří aktuální cena aktiva, počet zpracovaných transakcí a placené poplatky, abychom jmenovali alespoň některé. Důležitým hlediskem jsou samozřejmě také přímé náklady na těžbu (elektřina, výpočetní výkon).

Staking (například v Proof of Stake) je další související koncept s podobnou teorií her jako těžba PoW. Co se týče mechanismů, funguje to jinak. Základní myšlenkou je, že uživatelé vkládají své vlastní podíly, aby se účastnili ověřování bloků. Jako takový bychom se mohli podívat na částku vsazenou v daný čas, abychom změřili úrok (nebo jeho nedostatek).

Metriky projektu

Tam, kde se on-chain metriky týkají pozorovatelných blockchainových dat, projektové metriky zahrnují kvalitativní přístup, který zohledňuje faktory, jako je výkon týmu (pokud nějaký existuje), whitepaper a nadcházející plán.

Bílá kniha

Důrazně doporučujeme, abyste si před investováním přečetli whitepaper jakéhokoli projektu. Toto je technický dokument, který nám poskytuje přehled o projektu kryptoměny. Dobrý whitepaper by měl definovat cíle sítě a v ideálním případě nám poskytnout náhled na:

• Použitá technologie (je to open source?)

• Případy použití, kterým se snaží vyhovět

• Plán pro upgrady a nové funkce

• Schéma dodávek a distribuce mincí nebo tokenů

Je moudré porovnat tyto informace s diskusemi o projektu. Co na to říkají ostatní? Jsou vyvěšeny nějaké červené vlajky? Zdá se vám cíle reálné?

Tým

Pokud za kryptoměnovou sítí stojí konkrétní tým, záznamy jeho členů mohou odhalit, zda má tým požadované dovednosti k realizaci projektu. Podnikli členové v tomto odvětví v minulosti úspěšné podniky? Jsou jejich odborné znalosti dostatečné k dosažení plánovaných milníků? Byli zapojeni do nějakých pochybných projektů nebo podvodů?

Pokud neexistuje tým, jak vypadá komunita vývojářů? Pokud má projekt veřejný GitHub, zkontrolujte, kolik je přispěvatelů a jaká je aktivita. Mince, jejíž vývoj byl konstantní, může být přitažlivější než ta, jejíž úložiště nebylo aktualizováno dva roky.

Soutěžící

Silný whitepaper by nám měl dát představu o případu použití, na který se krypto aktivum zaměřuje. V této fázi je důležité identifikovat projekty, se kterými soutěží, a také starší infrastrukturu, kterou se snaží nahradit.

V ideálním případě by jejich základní analýza měla být stejně přísná. Aktivum může vypadat přitažlivě samo o sobě, ale stejné ukazatele aplikované na podobná krypto aktiva by mohly odhalit, že naše aktiva jsou slabší než ostatní.

Tokenomika a počáteční distribuce

Některé projekty vytvářejí tokeny jako řešení při hledání problému. Neříkám, že samotný projekt není životaschopný, ale jeho přidružený token nemusí být v tomto kontextu nijak zvlášť užitečný. Proto je důležité určit, zda má token skutečnou užitečnost. A dále, zda je tato užitečnost něčím, co širší trh rozpozná, a na jakou hodnotu by pravděpodobně tuto užitečnost ocenil.

Dalším důležitým faktorem, který je v této souvislosti třeba zvážit, je způsob, jakým byly finanční prostředky původně rozděleny. Bylo to přes ICO nebo IEO, nebo si to uživatelé mohli vydělat těžbou? V případě prvně jmenovaného by měl whitepaper nastínit, kolik je ponecháno pro zakladatele a tým a kolik bude k dispozici investorům. V případě posledně jmenovaného bychom se mohli podívat na důkazy o těžbě tvůrce díla (těžba v síti před oznámením).

Zaměření na distribuci nám může poskytnout představu o jakémkoli riziku, které existuje. Pokud by například drtivou většinu nabídky vlastnilo jen několik stran, mohli bychom dojít k závěru, že se jedná o riskantní investici, protože tyto strany by mohly nakonec manipulovat trh.

Finanční metriky

Informace o tom, jak se aktivum aktuálně obchoduje, za co se obchodovalo dříve, likvidita atd., to vše se může hodit při fundamentální analýze. Do této kategorie však mohou spadat další zajímavé metriky, které se týkají ekonomiky a pobídek protokolu kryptoaktiv.

Tržní kapitalizace

Tržní kapitalizace (nebo síťová hodnota) se vypočítá vynásobením oběžné nabídky aktuální cenou. V podstatě představuje hypotetické náklady na nákup každé jednotlivé dostupné jednotky kryptoaktiva (za předpokladu, že nedojde k prokluzu).

Tržní kapitalizace může být sama o sobě zavádějící. Teoreticky by bylo snadné vydat zbytečný token se zásobou deseti milionů jednotek. Pokud by byl pouze jeden z těchto tokenů obchodován za 1 dolar, pak by tržní kapitalizace byla 10 milionů dolarů. Toto ocenění je zjevně zkreslené – bez silné nabídky hodnoty je nepravděpodobné, že by o token měl zájem širší trh.

V souvislosti s tím je nemožné skutečně určit, kolik jednotek je v oběhu pro danou kryptoměnu nebo token. Mince mohou být spáleny, klíče mohou být ztraceny a finanční prostředky mohou být jednoduše zapomenuty. Místo toho vidíme aproximace, které se pokoušejí odfiltrovat mince, které již nejsou v oběhu.

Nicméně tržní kapitalizace se široce používá k určení růstového potenciálu sítí. Někteří investoři do kryptoměn se domnívají, že coiny s malou kapitalizací budou pravděpodobně růst ve srovnání s mincemi s velkou kapitalizací. Jiní věří, že velké společnosti mají silnější síťové efekty, a proto mají větší šanci než nezavedené malé společnosti.

Likvidita a objem

Likvidita je měřítkem toho, jak snadno lze aktivum koupit nebo prodat. Likvidní aktivum je takové, které bychom neměli problém prodat za jeho obchodní cenu. Souvisejícím konceptem je koncept likvidního trhu, což je konkurenční trh zaplavený poptávkami a nabídkami (což vede k užšímu rozpětí mezi nabídkami a poptávkami).

Problém, se kterým se můžeme setkat na nelikvidním trhu, je ten, že nejsme schopni prodat svá aktiva za „férovou“ cenu. To nám říká, že neexistují žádní kupci, kteří by byli ochotni obchod provést, takže máme dvě možnosti: snížit poptávku nebo počkat, až se zvýší likvidita.

Objem obchodů je ukazatel, který nám může pomoci určit likviditu. Lze jej měřit několika způsoby a slouží k zobrazení toho, kolik hodnoty bylo zobchodováno v daném časovém období. Grafy obvykle zobrazují denní objem obchodů (denominovaný v nativních jednotkách nebo v dolarech).

Znalost likvidity může být užitečná v kontextu fundamentální analýzy. V konečném důsledku působí jako indikátor zájmu trhu o perspektivní investici.

Zásobovací mechanismy

Pro některé jsou mechanismy nabídky mince nebo tokenu jedny z nejzajímavějších vlastností z investičního hlediska. Modely jako poměr Stock-to-Flow (S2F) jsou mezi zastánci bitcoinů skutečně stále oblíbenější.

Maximální nabídka, cirkulující nabídka a míra inflace mohou ovlivnit rozhodnutí. Některé mince časem snižují počet nových jednotek, které produkují, což je činí atraktivními pro investory, kteří věří, že poptávka po nových jednotkách převýší jejich dostupnost.

Na druhou stranu mohou různí investoři vnímat přísně vynucený strop jako z dlouhodobého hlediska škodlivý. Tyto obavy mohou spočívat v tom, že to odrazuje od používání mincí/tokenů, protože uživatelé se rozhodnou je místo toho hromadit. Další kritikou je, že neúměrně odměňuje ty, kdo si ji brzy osvojí, zatímco stabilní inflační politika by byla spravedlivější pro nováčky.

Indikátory, metriky a nástroje fundamentální analýzy

Metriky jsme již definovali jako kvantitativní a někdy i kvalitativní data používaná v základní analýze. Ale samy o sobě tyto metriky často neříkají celý příběh. Abychom získali hlubší vhled do základů mince, měli bychom se také podívat na indikátory.

Indikátor často kombinuje více metrik pomocí statistických vzorců, aby se vytvořily snadněji analyzovatelné vztahy. Mezi metrikou a indikátorem se však stále hodně překrývá, takže definice je dost volná.

I když je počet aktivních peněženek cenný, můžeme jej zkombinovat s dalšími údaji, abychom získali hlubší přehled. Můžete to vzít jako procento z celkových peněženek nebo vydělit tržní kapitalizaci mince počtem aktivních peněženek. Tento výpočet vám poskytne průměrnou částku drženou na aktivní peněženku. Obojí by vám umožnilo vyvodit závěry o aktivitě sítě a důvěře uživatelů v držení aktiva. V další části se na to ponoříme hlouběji.

Nástroje fundamentální analýzy usnadňují shromažďování všech těchto metrik a ukazatelů. Zatímco se můžete podívat na nezpracovaná data o průzkumnících blockchainu, agregátor nebo dashboard je efektivnější využití vašeho času. Některé nástroje umožňují vytvářet vlastní indikátory s vybranými metrikami.

Kombinace metrik a vytváření indikátorů FA

Nyní, když jsme obeznámeni s rozdílem mezi metrikami a ukazateli, pojďme si promluvit o tom, jak kombinujeme metriky, abychom lépe porozuměli finančnímu zdraví aktiv, se kterými se zabýváme. proč to dělat? No, jak jsme nastínili v předchozích částech, každá metrika má nedostatky. Kromě toho, pokud se právě díváte na sbírku čísel pro každý projekt kryptoměny, přehlížíte mnoho zásadních informací. Zvažte následující scénář:

Samostatně nám aktivní adresy neřeknou nic podstatného, ​​pokud tyto dvě nabídky porovnáme. Určitě bychom mohli říci, že Coin A měl za posledních šest měsíců více aktivních adres než Coin B, ale to je daleko od komplexní analýzy. Jak toto číslo souvisí s tržní kapitalizací? Nebo počet transakcí?

Obezřetnějším přístupem by bylo vytvořit nějaký druh poměru, který bychom mohli aplikovat na některé statistiky Coinu A, a poté jej porovnat se stejným poměrem použitým pro Coin B. Tímto způsobem slepě neporovnáváme jednotlivé metriky každé mince. Místo toho můžeme vytvořit standard pro nezávislé oceňování mincí.

Můžeme se například rozhodnout, že vztah mezi tržní kapitalizací a počtem transakcí je mnohem výmluvnější než samotná tržní kapitalizace. V takovém případě bychom mohli vydělit tržní kapitalizaci počtem transakcí. Pro Coin A skončíme s poměrem 5 a pro Coin B je náš poměr 0,125.

Pokud se budeme řídit pouze tímto poměrem, mohli bychom si myslet, že Coin B je skutečně cennější než Coin A, protože vypočítané číslo je nižší. To znamená, že v Coinu B je mnohem vyšší množství transakcí ve vztahu k tržní kapitalizaci. Proto by se mohlo zdát, že Coin B má větší užitečnost, nebo že Coin A je nadhodnocený.

Ani jedno z těchto postřehů by nemělo být chápáno jako investiční rada – toto je pouze příklad toho, jak bychom mohli vykreslit malý kousek většího obrazu. Bez pochopení cílů projektů a funkce coinů nemůžete určit, zda je relativně menší počet transakcí na Coinu A pozitivní nebo negativní vývoj.

Podobný poměr, který zaznamenal určitou popularitu na trzích s kryptoměnami, je poměr NVT. Poměr síťové hodnoty a transakce, vytvořený analytikem Willym Woo, se nazývá „poměr ceny a zisku v kryptosvětě“. Jednoduše řečeno, zahrnuje vydělení tržní kapitalizace (nebo síťové hodnoty) částkou transakce (obvykle na denním grafu).

Poškrábáme povrch pouze na typech indikátorů, které lze použít. Fundamentální analýza je o vývoji systému, který lze použít k celkovému hodnocení projektů. Čím kvalitnější výzkum provádíme, tím více dat musíme pracovat.

Klíčové ukazatele a metriky FA

Na výběr je obrovské množství ukazatelů a metrik. Pro začátečníky začněte nejprve některými z nejoblíbenějších. Každý indikátor vypráví pouze část příběhu, takže při analýze použijte různé z nich.

Poměr síťové hodnoty k transakcím (NVT)

Pokud jste slyšeli o poměru ceny a zisku používaného k analýze akcií, pak ukazatel hodnoty síťové transakce (denně) poskytuje podobnou analýzu. Vypočítá se jednoduše vydělením tržní kapitalizace mince denním objemem transakcí.

Denní objem transakcí používáme jako záskok pro podkladovou, vlastní hodnotu coinu. Tento koncept vychází z předpokladu, že čím větší objem se pohybuje kolem systému, tím větší hodnotu má projekt. Pokud se tržní kapitalizace mince zvýší, zatímco denní objem transakcí zaostává, trh by mohl vstoupit na území bubliny. Ceny rostou, aniž by došlo k odpovídajícímu zvýšení základní hodnoty. V opačném případě může cena mince nebo tokenu zůstat stabilní, zatímco denní objem transakcí roste. Tento scénář by mohl naznačovat možnou nákupní příležitost.

Čím vyšší je hodnota poměru, tím větší je pravděpodobnost vzniku bubliny. Tento bod je obvykle vidět, když je poměr NVT nad 90-95. Klesající poměr naznačuje, že kryptoměna je stále méně nadhodnocená.

Poměr tržní hodnoty k realizované hodnotě (MVRV)

Než se ponoříme do této statistiky, musíme pochopit, co znamená realizovaná hodnota pro kryptoaktivum. Tržní hodnota, jinak známá jako tržní kapitalizace, je jednoduše celková nabídka mincí vynásobená aktuální tržní cenou. Realizovaná hodnota naopak slevy za coiny ztracené v nedostupných peněženkách.

Mince uložené v peněženkách jsou místo toho oceněny pomocí tržní ceny v době jejich posledního pohybu. Například bitcoin ztracený v peněžence od února 2016 bude oceněn pouze kolem 400 $.

Abychom získali náš ukazatel MVRV, jednoduše vydělíme tržní strop realizovaným stropem. Pokud je tržní kapitalizace mnohem vyšší než realizovaná kapitalizace, skončíme s relativně vysokým poměrem. Poměr nad 3,7 naznačuje, že může dojít k výprodeji, protože obchodníci vybírají své zisky kvůli nadhodnocení mince.

Toto číslo znamená, že mince může být aktuálně nadhodnocena. Můžete to vidět před dvěma velkými výprodeji bitcoinů v roce 2014 (MRVR přibližně 6) a 2018 (MRVR přibližně 5). Pokud je hodnota příliš nízká a pod 1, je trh podhodnocen. Tato situace by byla dobrým bodem k nákupu, protože nákupní tlak se zvyšuje a žene nahoru cenu.

Stock-to-flow model

Ukazatel stock-to-flow je oblíbeným ukazatelem ceny kryptoměny, obvykle s omezenou nabídkou. Model se dívá na každou kryptoměnu jako na pevný, vzácný zdroj podobný drahým kovům nebo kamenům. Protože existuje známá omezená nabídka bez nových zdrojů, které je třeba najít, investoři používají tato aktiva jako uchovatele hodnoty.

We calculate the indicator by taking the total circulating global supply and dividing it by the amount produced per year. In Bitcoin, you can do this with easily found circulation figures and data on newly mined coins. Decreasing returns from mining leads to a higher ratio reflecting its scarcity, making the asset more valuable. As Bitcoin goes through a reward halving event periodically, we can see this reflected in the flow of new coins into the market.

Jak můžete vidět, stock-to-flow byl přiměřeně dobrým ukazatelem ceny bitcoinu. Cena bitcoinu byla překryta 365denním průměrem poměru a vykazuje dobrou shodu. Model má však určité nevýhody.

Například zlato má v současnosti poměr zásob k toku kolem 60, což znamená, že těžba současné zásoby zlata při současném toku by trvala 60 let. Bitcoin bude zhruba na dobré cestě k tomu, aby měl poměr 1600 za přibližně 20 let, což nastaví předpovědi cen a tržní kapitulaci vyšší, než je současné světové bohatství.

Modely mezi akciemi a toky také bojují, když dojde k deflaci, protože by to naznačovalo minusovou cenu. Protože lidé ztrácejí klíče od svých peněženek a žádné další bitcoiny se neprodukují, viděli bychom negativní poměr. Kdybychom to zobrazili graficky, viděli bychom tok poměru zásoby a toku jít k nekonečnu a pak by se stal mínusem.

Pokud se chcete dozvědět více o modelu, podívejte se na naši příručku o bitcoinech a modelu Stock to Flow.

Příklady nástrojů fundamentální analýzy

Základní hodnost

Baserank je výzkumná platforma pro krypto aktiva, která shromažďuje informace a recenze od analytiků a investorů. Kryptoměna získá celkové skóre od 0 do 100 po zprůměrování skóre každé recenze. I když existují některé prémiové recenze pro předplatitele, bezplatní uživatelé mohou stále vidět komplexní přehled recenzí rozdělených do sekcí, včetně týmového, užitečného a investičního rizika. Pokud máte málo času a potřebujete rychlý přehled o projektu nebo coinu, je pro tento úkol vhodný agregátor jako Baserank. Vždy byste se však měli před investováním ponořit hlouběji do projektů, které vás zajímají.

Poplatky za kryptoměny

Jak jste možná uhodli z názvu, tento nástroj vám ukazuje poplatky jednotlivých sítí za posledních 24 hodin nebo sedm dní. Jde o snadnou metriku, kterou lze použít při analýze provozu a využití blockchainové sítě. Sítě s vysokými poplatky obvykle zažívají velkou poptávku.

Tuto metriku byste však neměli brát jen jako nominální hodnotu. Některé blockchainy jsou stavěny s ohledem na nízké poplatky, takže srovnání s jinými sítěmi je náročné. V těchto případech je nejlepší podívat se na číslo v tandemu s částkou transakce nebo jinou metrikou. Například velké coiny s tržní kapitalizací, jako je Dogecoin nebo Cardano, jsou v celkových grafech nízko kvůli svým levným transakčním poplatkům.

Studio Glassnode

Glassnode Studio nabízí řídicí panel zobrazující širokou škálu metrik a dat v řetězci. Jako většina nabízených nástrojů je založen na předplatném. Množství volných on-chain dat, které nabízí, je však vhodné pro amatérské investory a je dosti do hloubky. Je mnohem snazší najít všechny informace na jednom místě, než je shromažďovat sami pomocí blockchainových průzkumníků. Hlavní předností Glassnode je obrovské množství metrických kategorií a podkategorií, které můžete procházet. Pokud vás však zajímají projekty BNB Chain, jste zde velmi omezeni.

Pro každého, kdo chce spojit své metriky s technickou analýzou, má Glassnode Studio také vestavěný TradingView se všemi svými nástroji pro vytváření grafů. Je běžné, že investoři a obchodníci při rozhodování kombinují více typů analýz. Možnost udělat to vše na jednom místě je plus.

Závěrečné myšlenky

Správně provedená fundamentální analýza může poskytnout neocenitelný pohled na kryptoměny způsobem, který technická analýza nedokáže. Být schopen oddělit tržní cenu od „skutečné“ hodnoty sítě je vynikající dovedností při obchodování. Samozřejmě jsou věci, které nám TA může říct, které nelze předvídat s FA. To je důvod, proč mnoho obchodníků v dnešní době používá kombinaci obou.

Stejně jako u mnoha strategií neexistuje žádná univerzální příručka FA. Doufejme, že vám tento článek pomohl porozumět některým faktorům, které je třeba zvážit před vstupem nebo výstupem z pozic s krypto aktivy.