Připravovaný stablecoin od společnosti Liquity, společnosti stojící za stablecoiny LUSD, bude obsahovat úrokové sazby zvolené dlužníkem spíše než jednorázový poplatek jeho předchůdce a bude přijímat verze vsazeného Etheru jako zajištění.

Stablecoiny patří mezi nejúspěšnější aplikace kryptotechnologie v reálném světě a prosadily se v některých rozvíjejících se ekonomikách. Obchodníci s kryptoměnami mají také rádi stablecoiny, protože umožňují uživatelům provádět transakce výhradně na blockchainu a zároveň se vyhýbat volatilitě jiných krypto aktiv.

Návrh je určen k řešení běžného kompromisu, kterého se dopustili kryptopuristé. Decentralizace obvykle přichází na úkor flexibility, která může brzdit projekty v rychle se měnící krypto ekonomice.

LUSD není výjimkou. Jeho nabídka od srpna klesla téměř o 48 % na pouhých 150 milionů dolarů ve čtvrtek – nepatrný zlomek 79 miliardového trhu stablecoinů Ethereum.

Spuštění nového stablecoinu Liquity je naplánováno na třetí čtvrtletí roku 2024. Nechat investory a obchodníky, aby si zvolili svou vlastní úrokovou sazbu, by mělo dát těm, kteří preferují LUSD, alternativu k současnému „pevnému, neflexibilnímu systému,“ řekl Colin Platt, vedoucí produktu Liquity. Zprávy DL.

Prodejní opce

Liquity umožňuje uživatelům půjčit si LUSD proti Etheru. Na rozdíl od podobných protokolů se však vyhýbá úrokovým sazbám za jednorázový poplatek 0,5 % bez ohledu na velikost nebo dobu trvání půjčky LUSD.

Aby mohl každý držitel vykoupit LUSD za ether, který jej podporuje, může vložit LUSD do Liquity a čerpat Ether z nesplacené půjčky, čímž účinně uzavře pozici jménem někoho jiného.

První půjčky, které budou uzavřeny, jsou ty s nejnižším kolateralizačním poměrem nebo s nejmenším etherem podporujícím vypůjčené LUSD.

I když to vytváří pobídku k poskytnutí velkého množství kolaterálu pro danou půjčku a chrání LUSD před volatilitou Etheru, znamená to také, že dlužníci mohou o svůj Ether bez varování přijít, spolu s jakoukoli příležitostí profitovat z jeho zhodnocení.

Nový stablecoin, který umožňuje dlužníkům vybrat si vlastní úrokové sazby, by to měl vyřešit, řekl Platt.

S cílem povzbudit uživatele, aby si půjčovali za nenulové úrokové sazby, bude nový protokol Liquity používat mechanismus zpětného odkupu založený na úrokových sazbách, spíše než současný mechanismus založený na zajištění.

„V zásadě, pokud se rozhodnete zaplatit nulu, když si půjčujete, a já se rozhodnu zaplatit jednu, budete vykoupeni dříve než já, což znamená, že ztratíte svou výhodu,“ řekl Platt.

"Z finančního hlediska to vypadá velmi jako prodejní opce uvnitř dluhopisu."

To by mělo povzbudit uživatele, aby si půjčili více stablecoinů za stejnou částku zajištění, podle Platta.

"Bude se překrývat s naším stávajícím produktem, ale také se ho snažíme nějak rozšířit, abychom přilákali větší peněženky," řekl Platt.

"Mluvili jsme se spoustou větších institucí, které se zabývaly... tímto druhem odkupu založeného na zajištění, který máme, a řekli jsme: 'No, tím je pro nás protokol méně účinný."

„Nejvíce decentralizované“

LUSD je jedním ze čtyř stablecoinů, které získaly „A“ od Bluechip, společnosti pro hodnocení stablecoinů v podobě ratingových agentur Wall Street, jako jsou Standard & Poor’s a Moody’s.

Bluechip nazval LUSD „nejdecentralizovanějším stablecoinem“ a jedním z nejbezpečnějších, který lze vydávat a vyplácet výhradně v řetězci.

Jako kolaterál přijímá pouze ether, přičemž se vyhýbá ekvivalentům v amerických dolarech, jako jsou státní pokladny, které jsou oblíbené u mnohem větších konkurentů USDT a USDC. Na ochranu před volatilitou Etheru je LUSD nadměrně zajištěno; k vyražení 1 dolaru ze stablecoinu musí dlužník vložit ether v hodnotě alespoň 1,10 dolaru.

Protokol Liquity je také neměnný – to znamená, že ani jeho vývojáři jej nemohou vyladit tak, aby upravil jakékoli parametry, jako jsou úrokové sazby nebo druh kolaterálu, který přijme od lidí, kteří chtějí razit LUSD.

„Nevyžaduje to žádnou správu, řízení ani důvěru v protistrany,“ napsal Bluechip. "Při navrhování takového stablecoinu se tvůrci LUSD vědomě rozhodli eliminovat rizika, která pramení z lidského úsudku, a místo toho přijali technická rizika."

Ale toto rozhodnutí něco stálo.

Nabídka LUSD od srpna pomalu klesala. Mezitím se celková nabídka stablecoinů od listopadu zvýšila.

Platt připisoval úbytek nárůstu sázek na Ethereum a měnící se dynamice trhu.

„Od uvedení v roce 2021 jsme zaznamenali určitý druh exploze růstu a zájmu o tekuté sázkové tokeny,“ řekl Platt. "Spousta uživatelů je ráda dává jako zajištění a půjčuje si proti nim."

Se spuštěním plánovaným na druhou polovinu roku bude mít tým Liquity čas zajistit několik auditů nového protokolu a jeho stablecoinu. Protokol, který nelze po vydání změnit, je nezbytný, a to i pro opravu kritické chyby.

"Naše smlouva pro LUSD je 17. největším držitelem ETH na světě," řekl Platt. "To by nás postavilo na úroveň některých větších amerických burz."

Zatímco tým škádlil Liquity „v2“ od minulého roku, jejich plány na další iteraci protokolu se od té doby vyvíjely. Tým se ještě musí dohodnout na názvu nové technologie.

"Myslím, že máme několik skvělých možností, které opravdu zasahují do toho, proč je tato věc jiná, proč se to děje a kam to směřuje."