Budoucí technický vývoj

EIP-4844

Pokud ve dvou grafech v předchozí části porovnáte Transakční poplatky vybrané od uživatelů (modrá část) a Výnosy vrácené projektu (fialová část), uvidíte poměrně velkou mezeru. To pochází z nákladů na interakci s vrstvou 1, zachycování a agregaci dat. Dá se říci, že úzké místo v obchodním modelu pochází z jiného úzkého místa technické povahy. Právě tehdy musí vrstva 2 ze své podstaty záviset na ethereu vrstvy 1, aby byla zajištěna decentralizace a bezpečnost. Do budoucna se však očekává, že tento problém bude řešit EIP-4844.

  • Viz také: Co je EIP-4844? Jaké výhody budou mít řešení vrstvy 2?

V článku o analýze dat od autora „dcrapis“ ohledně struktury poplatků za obchodování po EIP-4844 byla také zmíněna srovnání mezi Arbitrum a Optimism.

S časovým rámcem prvních 2 měsíců roku 2023, kdy má trh vrstvy 2 nejzajímavější aktivity, se datové parametry, které výše uvedené souhrny odesílají do vrstvy 1, během dne příliš neliší. Konkrétně:

  • Arbitrum: Odesílá průměrně 100 MB dat denně do sítě ETH.

  • Optimismus: Odesílá průměrně 93 MB dat denně do hlavní sítě ETH.

To ukazuje, že i po implementaci EIP-4844 nebude rozdíl v nákladech na data volání (tj. záznam a porovnávání transakčních dat s vrstvou 1) mezi těmito dvěma projekty příliš velký.

Ve srovnání s námi však Optimismus i Arbitrum dokážou výrazně snížit náklady na data hovorů. Současné odhady jsou asi 10krát a některé předpovědi také říkají, že náklady na data pro každou dávku transakcí na 2. vrstvě budou téměř... zdarma Ti, kteří se účastní trhu DeFi, museli čekat dlouho o airdrops a tokenech Arbitrum (ARB). Takže dnes, když jsme jasně identifikovali tokenomický přístup a implementaci Arbitrum, zkusme provést několik malých srovnání s konkurencí Optimism (OP), abychom viděli tyto dvě vrstvy 2. Jaký je rozdíl?

Poznámka: Níže uvedený článek nemá za cíl navrhovat ocenění tokenu ARB před uvedením. Veškerý obsah níže slouží pouze pro informační účely, stejně jako pro můj osobní pohled a NEMĚL by být považován za investiční poradenství.

Přehled tokenomiky

Nejprve si v následujícím článku můžete přečíst podrobné informace o tom, jak Optimismus nasazuje tokenomiku.

  • Tokenomický výzkum č. 8: Optimismus (OP) – pozitivní krátkodobý, dlouhodobější

Rychle projdu srovnáním alokace tokenů obou projektů v tabulce níže:

Samozřejmě, že sestavení několika položek mezi dva projekty pro srovnání je trochu kulhá. Typicky sekce „Ecosystem Fund“ a „DAO Treasury“, protože dokumenty od Arbitrum zatím příliš podrobně nezmiňují účel „DAO Treasury“. Se zbývajícími položkami je však můžeme poněkud porovnat, protože účely použití jsou dosti podobné.

Celkově nebude alokace Arbitrum zaujatá vůči uživatelské komunitě a publiku tvůrců projektů, jako je Optimismus. To je uvedeno v sekci alokace pro Airdrop, Tým a Investory v prvních kolech a největším rozdílem může být část podpory přerozdělená na projekt (Grant).

Mnozí z vás se také diví, proč se procento Arbitrum zdá docela zvláštní. Důvodem je to, že nabídka společnosti Arbitrum je neomezená a bude v průběhu času dále vzkvétat (se závazkem maximálně 2 % ročně).

Obě vrstvy 2 budou používat ETH jako jednotku poplatku a jejich nativní tokeny budou použity pro správu a poskytování podpory komunitě.

Provozní situace

Použití ETH k placení poplatků za plyn a nákladů souvisejících se záznamem dat a interakcí s vrstvou-1 tedy způsobí, že Arbitrum i Optimism budou udržovat stejný model: (Příjmy z transakčních poplatků za překlad/aktivitu na vrstvě-2) – (náklady na data pro Vrstva-1) = Zbývající zisk pro nadaci.

V této části, z mého osobního pohledu, Arbitrum docela "filtrovalo" při výběru řešení pro vydání následujícího tokenu, při zachování airdrop příběhu, což motivovalo uživatele k neustálému provádění online transakcí, čímž přinášelo velké množství příjmů, aniž by utráceli příliš mnoho peněz ve formě vydaných tokenů a grantů ekosystému.

Výše poplatků placených uživateli a výnosy se vrátily do projektu Arbitrum. Zdroj: Token Terminal.

Nejpůsobivější časy, kdy Arbitrum funguje, se odehrávají v červenci 2022 a únoru 2023. Ve výše uvedených dvou časových liniích je celková částka vybraných poplatků přibližně 2,9 milionu USD a tržby / výnosy (v tomto případě část Arbitrum získaná po odečtení nákladů na data vrstvy 1) dosáhly 785 ~ 900 tisíc USD.

Naopak, s Optimismem bude velké množství tokenů přidělených do segmentu Grant nákladovou zátěží, pokud projekt nemá rozumný plán hlasování a výběru, aby se minimalizoval tlak na prodej tokenů a náklady jako emise.

Celkové zaplacené uživatelské poplatky a výnosy projektu Optimismus. Zdroj: Token Terminal.

Vzrušující vrcholné období optimismu se odehrálo v květnu 2022, a to i poté, co byly oznámeny informace o výsadku. Tento pohyb lze vysvětlit tím, že optimismus rozděluje množství výsadku do mnoha různých částí. Na konci roku 2022 a počátkem roku 2023 se aktivita na této vrstvě 2 znovu rozproudí, aby se připravila na druhý výsadek. To je také doba, kdy cena OP nastavuje nové ATH.

S ohledem na rozsah od začátku roku 2023 je Arbitrum z hlediska příjmů o něco lepší, ale jak již bylo zmíněno výše, bude zásadní, zda projekt dokáže přitáhnout cash flow, aby zůstal i po oznámení výsadku. Mezitím má Optimismus stále „kartu v rukávu“, což jsou další výsadková kola.

Co se týče TVL a objemu obchodů, je vidět, že mezi Arbitrum a Optimismem je podstatný rozdíl. Pokud stojí samostatně a odděleně od Etherea, Arbitrum je 4. největší blockchain v TVL s 1,98 miliardami USD v uzamčené hodnotě a 561 miliony USD v objemu 24 hodin, pak Optimism zaujímá 6. místo, ale má pouze 981 milionů USD v TVL s objemem 42, 4 milionů USD. 24h.

Budoucí technický vývoj

EIP-4844

Pokud ve dvou grafech v předchozí části porovnáte Transakční poplatky vybrané od uživatelů (modrá část) a Výnosy vrácené projektu (fialová část), uvidíte poměrně velkou mezeru. To pochází z nákladů na interakci s vrstvou 1, zachycování a agregaci dat. Dá se říci, že úzké místo v obchodním modelu pochází z jiného úzkého místa technické povahy. To je situace, kdy vrstva 2 musí ze své podstaty záviset na ethereu vrstvy 1, aby byla zajištěna decentralizace a bezpečnost. Do budoucna se však očekává, že tento problém bude řešit EIP-4844.

V článku o analýze dat od autora „dcrapis“ ohledně struktury poplatků za obchodování po EIP-4844 byla také zmíněna srovnání mezi Arbitrum a Optimism.

S časovým rámcem prvních 2 měsíců roku 2023, kdy má trh vrstvy 2 nejzajímavější aktivity, se datové parametry, které výše uvedené souhrny odesílají do vrstvy 1, během dne příliš neliší. Konkrétně:

  • Arbitrum: Odesílá průměrně 100 MB dat denně do sítě ETH.

  • Optimismus: Odesílá průměrně 93 MB dat denně do hlavní sítě ETH.

To ukazuje, že i po implementaci EIP-4844 nebude rozdíl v nákladech na data volání (tj. záznam a porovnávání transakčních dat s vrstvou 1) mezi těmito dvěma projekty příliš velký.

Ve srovnání s námi však Optimismus i Arbitrum dokážou výrazně snížit náklady na data hovorů. Současné odhady jsou asi 10násobné a některé předpovědi dokonce říkají, že náklady na data na dávkovou transakci vrstvy 2 budou téměř...zdarma.

Rozšířená struktura

Zejména Arbitrum také spustí produktovou větev Orbit a začne zavádět koncept Layer-3. Mezitím Optimism představuje mechanismus OP Stack a model Superchain.

Optimism a Arbitrum budou v zásadě i nadále platformou pro další projekty, které se budou budovat ve formě App-chainu. Vrstva 3 společnosti Arbitrum však upřednostňuje mechanismus vrstvení (tj. vrstva 3 je postavena na vrstvě 2). Mezitím bude Superchain společnosti OP Stack upřednostňovat model hlavní sítě a okolní řetězce budou k nasazení produktu využívat sadu nástrojů vyvinutou společností Optimism.

Tento technický detail otevře novou změnu v tokenomice a obchodních aspektech, protože nativní tokeny těchto dvou projektů budou moci být použity k zachycení množství hodnoty z projektů vytvořených kolem jejich pradědečka. Společnost Coinbase's Base obvykle oznámila, že odečte část svých transakčních poplatků, aby je mohla uložit zpět do pokladnice Optimismu.

Potenciální oponenti

Každý obchodní model bude potřebovat konkurenční výhodu. A vypadá to, že dva optimistické souhrny v tomto článku budou v budoucnu čelit mnoha výzvám, protože zkEVM jsou na cestě.

Se dvěma upgrady BedRock s Nitrem je však snadné vidět, že jak Optimism, tak Arbitrum ponechávají otevřenou možnost přepnutí na mechanismus zk-Rollups v případě potřeby. To lze považovat za vrstvu ochrany, která těmto dvěma jménům pomáhá zajistit výhodu prvního tahu, přilákat velké množství peněžních toků a projektů v předstihu a zároveň zajistit schopnost flexibilně se pohybovat v budoucnu, pokud budou přímo napadeni.

Závěr

Z mého osobního pohledu mají Arbitrum a Optimism mnoho podobností, pokud jde o implementaci modelu a technické nastavení, a žádná ze stran nemá výraznou konkurenční výhodu. Pokud jde jen o jeden detail v designu tokenomiky, myslím si, že Optimism je více zaměřený na komunitu, zatímco Arbitrum volí přístup, který chce zajistit větší kontrolu pro snadnou koordinaci aktivit v rámci komunity.

Doufejme, že výše uvedený článek vám přinese hodnotu a zajímavé pohledy. Doufejme, že výše uvedené informace vám pomohou učinit pro vás rozumná investiční rozhodnutí. Zatím ahoj a brzy na viděnou u nového článku.