Federální rezervní systém vložil v minulém týdnu na trh nouzovou likviditu téměř 300 miliard dolarů, čímž znovu potvrdil odolnost finančního systému. Jak se březnové zasedání úrokových sazeb blíží, Goldman Sachs zvýšila pravděpodobnost recese v USA do 12 měsíců na 35 % a očekávání na snížení sazeb u futures na úrokové sazby federálních fondů nadále rostou. Zvýšení úrokových sazeb a snížení rozvahy byly tento týden nakonec překonány nad očekávání.

Zatímco zvyšuje úrokové sazby a nemá jinou možnost než rozšířit rozvahu, jedna strana čelí vysoké inflaci a druhá čelí krizi bankovního systému a možné ekonomické recesi.

Abychom se vyhnuli chybám finanční krize z roku 2008 – krizím likvidity bank vedoucích k bankrotům. Současným primárním účelem Federálního rezervního systému je co nejdříve stabilizovat finanční trhy.

Od bankrotu Silicon Valley Bank minulý týden byly akcie globálních bank ve zmatku Potenciální krize likvidity způsobená nedostatečnou kontrolou rizika alokace aktiv a ztrátou vkladů kvůli prudce rostoucím úrokovým sazbám se kdysi přenesla ze Spojených států do Evropy a spustila trh. obavy o stabilitu finančního systému.

Rozvaha Fedu vzrostla z 8,39 bilionu dolarů na 8,69 bilionu dolarů, což je nejvyšší úroveň od listopadu loňského roku. S tím, jak Federální rezervní systém rozšiřuje svou rozvahu více, než se očekávalo, očekávání zvýšení úrokových sazeb prudce kleslo a stále není známo, zda příští týden úrokové sazby zvýšit. Fed uvedl, že je připraven poskytnout likviditu způsobilým institucím. JPMorgan Chase věří, že bankovní krize může způsobit, že Federální rezervní systém a Evropská centrální banka pozastaví zvyšování úrokových sazeb, a záchranný plán Federálního rezervního systému zajistí trhu likviditu ve výši 4 600 až 2 bilionů dolarů.

Na konci loňského roku trh sázel na poslední zvýšení úrokových sazeb v březnu, což vedlo k všeobecnému růstu trhu po několika zvratech až do tohoto týdne očekávané volání po posledním zvýšení úrokových sazeb Březen byl opět zvýšen Zvýšení úrokových sazeb způsobilo kolaps likvidity Bank of the United States, což vedlo k mnoha problémům. Poté, co Federální rezervní systém nad očekávání rozšířil svou rozvahu, je podle statistik CME Group pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů v březnu 62 % a pravděpodobnost, že úrokové sazby nezvýší, je 38 % (dříve pravděpodobnost zvýšení o 50 bazických bodů bylo více než 70 %, ale nyní se očekávání zvýšení o 50 bazických bodů vytratilo), pravděpodobnost kumulativního zvýšení úrokové sazby o 50 bazických bodů do května je 20,7 % a kumulativní pravděpodobnost 50 bazických bodů bodové zvýšení úrokové sazby do června je 0 %. Březen až květen může být posledním zvýšením úrokové sazby.

Medvědí trh se odráží ve zvyšování úrokových sazeb a zmenšování bilance a býčí trh se projevuje rozšiřováním úrokových sazeb a bilance Fed začal tento týden vyjadřovat svůj postoj a doufat není daleko.