Můj pohled na současnou situaci VOP? Takto to chápu, i když uznávám, že se mohu mýlit.
GBTC nashromáždilo kolem 600 000 bitcoinů. Když byly ETF zavedeny, GBTC byl optimistický ohledně zachování 1,5% poplatku, výrazně vyššího než typických 0,25% účtovaných ostatními. To vedlo k tomu, že investoři s daňově zvýhodněnými účty, jako jsou IRA a 401ks, rychle likvidovali své držby v GBTC ve prospěch těchto ETF s nižšími poplatky.
Pro ty, kteří mají GBTC na běžných makléřských účtech, je scénář o něco složitější. Prodejem jejich podílů v GBTC by nyní byly daně vyšší než 20 %, což by jejich rozhodování zkomplikovalo. Prodává se masivní objem GBTC především za účelem reinvestice do ETF s nižšími poplatky.
Existují jednotlivci, kteří si zakoupili GBTC, když sleva na skutečnou cenu bitcoinu byla mnohem menší. Ještě před rokem byly GBTC dostupné se zhruba 50% slevou. Ti, kteří toho využili, nyní vidí, jak se GBTC transformuje na ETF, což zužuje tuto slevu a představuje ziskovou příležitost výstupu.
Podstatou této situace je, že v důsledku tohoto vývoje dochází k významnému pohybu bitcoinů a finančních prostředků. Očekává se, že toto přechodné období bude prodlouženo. Obecně panuje přesvědčení, že existuje čistý pozitivní příliv do ETF, ale bude chvíli trvat, než trh absorbuje prodeje GBTC, což připomíná událost „medvědí velryba“ z minulosti.