Úvod

Obchodování s futures je pohodlný způsob, jak spekulovat na cenu finančního aktiva. Binance Futures je jednou z největších futures burz pro obchodování s kryptoměnami. Binance nabízí robustní obchodní motor, který umožňuje obchodníkům a hedgerů spekulovat na mnoho různých kryptoměn. Nabízí také obchodování s vysokým pákovým efektem a více možností zajištění.

Většina futures kontraktů uvedených na Binance Futures jsou trvalé futures kontrakty, což znamená, že tyto kontrakty nemají datum vypršení platnosti. Existuje však mnoho způsobů, jak spekulovat na cenu finančních nástrojů pomocí futures kontraktů a čtvrtletní futures kontrakty jsou jedním z nich.

V tomto článku se podíváme na to, jak fungují čtvrtletní futures a co potřebujete vědět, pokud je chcete obchodovat na Binance.

Pokud se chcete dozvědět více o futures a forwardových smlouvách, podívejte se na náš článek o nich.


Co je to čtvrtletní futures kontrakt?

Futures kontrakt je dohoda o koupi nebo prodeji aktiv za předem stanovenou cenu k budoucímu datu. Toto datum se nazývá expirace, což je datum, kdy jsou smlouvy vypořádány a aktiva jsou dodána.

Čtvrtletní futures kontrakty Binance se vypořádávají v hotovosti. Co to znamená ? Hotovostní vypořádání jednoduše znamená, že podkladové aktivum je dodáno ve formě měn. V případě Binance Quarterly Futures je tímto aktivem BTC.

Čtvrtletní futures kontrakty na Binance vyprší poslední pátek každého čtvrtletí. Například smlouva BTCUSD 0925 vyprší poslední pátek roku 2020 3. čtvrtletí 2020, tj. 25. září 2020. Toto datum lze také nazvat datem dodání, protože je to okamžik dodání podkladového aktiva (BTC).

Na tradičních finančních trzích, jako je akciový trh, přitahují deriváty výrazně vyšší objem obchodů než na spotových trzích. Vidíme to i na trzích s kryptoměnami. Na termínových trzích je větší objem a větší likvidita ve srovnání se spotovými trhy. Pokud si tedy obchodníci myslí, že konkrétní aktivum bude fungovat dobře, obchodování s futures může být skvělý způsob, jak spekulovat na budoucí pohyby cen.


Jak fungují čtvrtletní futures?

Marže používaná pro Binance Quarterly Futures je BTC, kontrakty se vypořádávají v BTC a poplatky za obchodování se také platí v BTC.

Stejně jako ostatní produkty Binance se i čtvrtletní futures kontrakty řídí víceúrovňovým systémem poplatků. Má to však další výhodu. Některé úrovně také nabízejí negativní poplatky (nebo slevy) pro výrobce. To znamená, že obchodníci, kteří poskytují trhu likviditu, jsou kompenzováni.

Pokud máte otevřenou pozici při expiraci, budete muset zaplatit poplatek za doručení. Vezměte prosím na vědomí, že nebudete moci otevřít čtvrtletní futures pozice 10 minut před expirací. Poplatky za vypořádání se vypočítávají podle sazebníku poplatků a budou účtovány jako poplatek za všechny pozice zaplacené při doručení.

Velikost ticku u čtvrtletních futures produktů je 0,10 USD. To znamená, že změny cen ve smlouvě jsou v přírůstcích 0,10 USD. Naopak velikost ticku u Binance perpetual futures je 0,01 USD. Také při likvidaci je potřeba být extrémně obezřetný. Pečlivě sledujte požadavky na marži údržby a ujistěte se, že uplatňujete vhodné řízení rizik.

Za zmínku také stojí, že čím vyšší je páka, tím menší je maximální velikost pozice, kterou můžete otevřít. Chcete znát jednoduchý vzorec pro dimenzování pozic? Viz Jak vypočítat velikost obchodní pozice.


Čtvrtletní futures a Perpetual Futures, jaký je rozdíl?

Hlavní rozdíl již známe: čtvrtletní futures kontrakty vyprší, což neplatí pro věčné futures kontrakty. Jaké jsou ale další rozdíly?

Některé futures kontrakty se po vypršení automaticky převedou na další kontrakt. To znamená, že když aktuální smlouva vyprší, otevřené pozice se převedou do další smlouvy. Ve skutečnosti takto fungují perpetum futures, jen ne na čtvrtletní bázi. To však není případ Binance Quarterly Futures. Jakmile nastane datum vypršení platnosti, čtvrtletní smlouvy vyprší za průměrnou cenu za poslední hodinu a jsou vypořádány v BTC.

Na rozdíl od perpetual futures je cenový index čtvrtletních futures založen na trhu BTC/USD, nikoli trhu BTC/USDT. To umožňuje obchodníkům zajistit se proti riziku oddělení USDT od USD.

Cena indexu je tvořena klouzavým průměrem tržní ceny BTC/USD na následujících burzách: Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken, Bittrex a Binance. Všechny tyto trhy mají v indexu stejnou váhu. Tento index umožňuje vypočítat srovnávací cenu, která se používá při likvidacích. Nevíte jaká je referenční cena? Prostudujte si kapitolu věnovanou tomu v našem průvodci futures kontrakty.

Další klíčový rozdíl se týká poplatků, které budete muset zaplatit. Pokud obchodujete perpetum futures, budete muset platit poplatky za financování každých 8 hodin. Tyto poplatky za financování jsou hrazeny mezi účastníky trhu, aby se stálá cena futures kontraktů držela blízko spotové ceny. Můžete si to představit jako něco podobného jako úroková sazba, ale platí se mezi obchodníky.

Když je financování kladné, dlouhé pozice platí krátké pozice, když je financování záporné, krátké pozice platí dlouhé pozice. Čtvrtletní futures kontrakty však nejsou spojeny s poplatky za financování. Jsou tedy ideální pro dlouhodobé držení, protože poplatky za financování nebudou v průběhu času postupně snižovat pozici po malých kouscích. Perpetual futures kontrakty mohou být zároveň vhodnější, pokud chcete obchodovat krátkodobě. Vše závisí na vašem rizikovém profilu a stylu obchodování.

Pokud se chcete o perpetuálních futures dozvědět více, podívejte se na článek Co jsou perpetum futures?.


Výhody obchodování čtvrtletních futures Binance

Výhodou Binance Quarterly Futures je, že můžete použít BTC jako marži a jsou vypořádány v BTC. To znamená, že musíte vložit svou počáteční marži v BTC.

Proč je to výhoda? Použití BTC umožňuje obchodníkům zadávajícím velké objednávky (velryby) nebo dokonce jednotlivcům zajistit své BTC pozice. Jak by to udělali? Mohou například otevřít krátkou pozici. Pokud cena BTC klesne, mohou své ztráty v USD kompenzovat svými zisky BTC. Jinými slovy, USD hodnota BTC může klesnout, ale oni by získali více BTC využitím krátké pozice.

Tyto smlouvy jsou navíc skvělým způsobem, jak snadno zvýšit své držby BTC. Protože jsou vypořádány v BTC, výhry mohou dlouhodobě zvýšit váš zůstatek BTC.

Čtvrtletní futures kontrakty Binance mohou také otevřít příznivé arbitrážní příležitosti pro velké obchodníky. Pojďme se podívat, jak to funguje.

Zde musíme pochopit dva pojmy: contango a backwardation. Contango je situace, kdy se futures kontrakty obchodují za vyšší cenu, než je spotová cena podkladového aktiva. Backwardation nastává, když se futures kontrakty obchodují na nižší úrovni než spotový trh.

V obou případech mohou velcí obchodníci (jako velryby nebo hedgeové fondy) profitovat z rozdílu mezi spotovou cenou a cenou futures, i když je velmi malý. Dělají to tak, že nakupují futures kontrakty a zároveň prodávají spotové pozice nebo naopak. To však obvykle vyžaduje komplexní strategie zajištění a řízení rizik a nedoporučuje se to začínajícím obchodníkům.


Abych to uzavřel

Čtvrtletní futures kontrakty Binance umožňují obchodníkům spekulovat na cenu finančního aktiva pomocí jejich bitcoinů. Čtvrtletní futures kontrakty se vypořádávají v BTC a mohou být ideální pro krátkodobé obchodování, protože nemají žádné poplatky za financování.

Obchodování s futures může být skvělý způsob, jak spekulovat na krypto trzích. Pokud si chcete přečíst kompletního průvodce, podívejte se na The Ultimate Guide to Binance Futures Trading.