Endgame Tokenomics od MakerDAO byla přirovnávána k seigniorážnímu mechanismu Terra, což znepokojuje některé investory a analytiky.
MakerDAO, token správy a řízení za DAI, čtvrtým největším stablecoinem podle tržní kapitalizace, zaznamenal za posledních 24 hodin pokles objemu obchodů o 37 % a pokles ceny tokenu o 3,7 %.
Tento krok přichází poté, co byly navrženy velké změny ve struktuře řízení společnosti Maker.
Po loňských sankcích proti Tornado Cash varoval spoluzakladatel MakerDAO Rune Christensen, že decentralizované stablecoinové platformy čeká podobný osud.
Podle Christensena se vládní orgány budou muset dříve nebo později zaměřit na MakerDAO. Tento krok podnítil zavedení programu Endgame k posílení odolnosti vůči cenzuře.
Návrh Maker’s Endgame si klade za cíl posílit svou platformu decentralizovaného financování (DeFi) běžící na blockchainu Ethereum, což uživatelům umožňuje vytvářet a obchodovat stablecoiny kryté kolaterálem v kryptoměnách a prostřednictvím správy platformy a jejích nativních tokenů (MKR) udržovat stabilitu.
MakerDAO spouští Endgame tokenomics
Nový systém navrhuje rozdělení DAO do menších jednotek, nazývaných MetaDAO, z nichž každá má jiné tokeny a cíle, přičemž omezuje centralizovaná aktiva podporující DAI na 25 % a zavádí záporné úrokové sazby pro snížení rizika likvidace.
Kritika projektu Maker
Kritici plánu se však obávají, že vytvoří potenciální algoritmickou spirálu smrti pro DAI, podobnou tomu, co se stalo během debaklu Terra/Luna UST.
Tokenomics Endgame od MakerDAO ve srovnání s mechanismem seigniorage Terra
Podobně jako Endgame Tokenomics od MakerDAO, platforma Terra využívá seigniorage mechanismus ke stabilizaci ceny svého stablecoinu. To zahrnuje generování a ničení tokenů na základě poptávky trhu, vytváření nových tokenů, když hodnota stablecoinu klesá, a odstraňování nových tokenů, když stoupá.
Kritici však tento mechanismus rychle označili za potenciální podvod s únikem likvidity, který uživatelům umožňuje opustit ekosystém prostřednictvím DAI, aniž by prodávali své tokeny MKR, a přitom si zachovali vliv na správu protokolu.
Vitalik Buterin se vmísí
Zakladatel Etherea Vitalik Buterin již dříve vyjádřil obavy, že útočná plocha protokolu DAI se může rozšířit, protože bude přijato více typů kolaterálu. Generování DAI spojené s centralizovanými stablecoiny, jako je USDC, v současnosti představuje 56 % všech DAI. Navíc reálná aktiva, která nejsou viditelná v řetězci, jako jsou půjčky na nemovitosti, v současnosti tvoří 9,6 % všech DAI.
Centralizace decentralizovaného řízení
Jedna peněženka MKR sama o sobě vlastní 12 % všech tokenů řízení, přičemž dvě neznámé peněženky drží dohromady 44 % hlasovacích práv. Někteří spekulují, že tato dynamika vedla předsedu SEC Garyho Genslera k prohlášení, že jakákoli jiná kryptoměna než bitcoin je cenným papírem.
Jiní bagatelizují rizika založená na rozdílech tržní kapitalizace
Výše uvedené zdůrazňuje výzvy a rizika udržování stabilního navázání na coiny, zejména během volatilních tržních podmínek.
Navzdory obavám však generální ředitel a zakladatel společnosti Frax Finance Sam Kazemian řekl, že je potěšen výsledkem plánu ukončení společnosti MakerDAO.
"Komunita MakerDAO je pro jejich vlastní dobro příliš konzervativní. Toto změní protokol a udrží je náskok. Lidé zapomínají, že DAI již není podporováno USD, tak proč to nezefektivnit co nejefektivněji? "