Americký repo trh je důležitou součástí finančního systému, který udržuje likviditu a stabilitu prostřednictvím krátkodobých výpůjček a půjček finančních prostředků. Podle nejnovějších údajů newyorského Fedu však zůstatek finančních prostředků v fondu jednodenního zpětného odkupu (ON RRP) Fedu 12. ledna 2024 výrazně klesl na 600 miliard dolarů z 2,4 bilionu dolarů v březnu 2023. -třetiny. Tento trend vyvolal obavy, že by repo trh mohl být opět v krizi.

Význam a mechanismus fungování repo trhu

Fed kontroluje tržní úrokové sazby pomocí dvou nástrojů: jednodenních zpětných odkupů a reverzních repo operací. Jednodenní zpětný odkup (repo) se týká toho, že Fed tiskne americké dolary za účelem nákupu amerického dluhu drženého bankami, zatímco reverzní repo (reverzní repo) označuje banky, které používají přebytečné prostředky k nákupu amerického dluhu poskytnutého Fedem. Tyto dvě operace odrážejí poptávku trhu a nabídku likvidity.

Skryté obavy ze snížených prostředků na zpětné odkupy

Pokles reverzního repo financování může odrážet sníženou likviditu v bankovním systému. Tato situace by mohla vést k tomu, že se banky snaží půjčovat si, aby získaly likviditu, čímž by se zvýšily tržní úrokové sazby a mohla by se vyvolat krize likvidity. Nestabilita na repo trhu neovlivňuje pouze mezibankovní úvěry, ale může ovlivnit i celý finanční systém.

Recenze krize repo trhu v roce 2019

V září 2019 došlo na americkém repo trhu ke krátké krizi, kdy jednodenní repo sazby náhle prudce vzrostly, což donutilo Federální rezervní systém zasáhnout na trhu a vložit likviditu ke stabilizaci úrokových sazeb. Incident zdůrazňuje křehkost a důležitost repo trhu ve finančním systému.

Možnost krize na jaře 2024

Jak se reverzní repo financování snižuje a obavy o likviditu sílí, odborníci se obávají, že by na jaře 2024 mohla nastat krize trhu repo obchodů podobná jako v roce 2019. Pokud je v bankovním systému nedostatečná likvidita, mohlo by to způsobit, že se banky budou shánět po finančních prostředcích, což vyvolá prudké nárůsty úrokových sazeb a otřesy na trhu.

Strategie reakce Fedu

Fed možná bude muset podniknout kroky, aby zabránil potenciálním turbulencím na trhu. To by mohlo zahrnovat včasné injekce likvidity, úpravy úrokové politiky popř

Další opatření v reakci na tlaky trhu. Fed musí pečlivě sledovat dynamiku trhu, aby zajistil stabilitu finančního systému a normální fungování repo trhu.

Obavy mezi investory a účastníky trhu

Investoři a účastníci trhu musí věnovat velkou pozornost politickým trendům Fedu a změnám na repo trhu, aby mohli posoudit možné dopady na trh. Stabilita repo trhu je zásadní pro udržení celkového zdraví finančních trhů a jakékoli známky nestability by mohly způsobit, že investoři přehodnotí své rizikové expozice.

na závěr

Ačkoli není jasné, zda na jaře 2024 nastane krize trhu repo operací, snížení reverzních repo fondů zvyšuje nejistotu trhu. Fed možná bude muset přijmout preventivní opatření, aby zajistil stabilitu finančního systému a zabránil potenciální nestabilitě trhu. Investoři a účastníci trhu by měli zůstat ostražití a věnovat pozornost úpravám politiky Fedu a dynamice trhu.

Zdroj: https://www.zhucebian.com/?zixun/287.html